Direxion Daily Financial Bear 3F 주식 (FAZ) 교환 거래 펀드 (ETF)는 Russell 1000 Financial Services Index의 역 실적의 300 %를 추적합니다. 레버리지 ETF는 0.95 %의 높은 비용 비율을 예상하며 평균 ETF 비용 비율은 0.46 %보다 상당히 높습니다. FAZ는 지난해 (2015 년 4 월 21 일 기준) 약 36 %의 감가 상각비를 기록했으며 추세가 반전 될 희망이없는 것처럼 보입니다. 높은 비용 비율이 어떻게 이익을 얻고 손실을 악화시키는 지에 대해 종종 읽게됩니다. 사실입니다. 반면에 대중의 믿음과는 달리 이것은 희망없는 투자로 인정되지 않습니다. (자세한 내용은 활용 된 ETF 반품 해부 참조)
이를 이해하기 위해 Russell 1000 Financial Services Index의 성과의 300 %를 반영하고자하는 FAZ의 Direxion Daily Financial Bull 3X 주식 (FAS)을 살펴보십시오. FAZ와 마찬가지로 0.95 %의 높은 비용 비율이 제공됩니다. 지난 한 해 동안 FAS는 약 29 %를 높이 평가했습니다. 훨씬 더 인상적인 것은 장기적인 성능입니다. 2009 년 3 월 2 일 FAS는 $ 7.33에 거래되었습니다. 2015 년 4 월 21 일, 122 달러 범위에서 거래되었습니다. 이러한 ETF의 장기적인 가능성에도 불구하고 이러한 ETF의 상승 가능성은 매우 높습니다. (자세한 내용 은 트리플 레버리지 ETF에 투자하는 것이 좋은 생각입니까? )
FAS보다 FAZ가 필요한 이유
내년에 금리가 상승 할 가능성이 높다는 주장을 할 수 있으며, 이는 은행에 유리할 것입니다. 이것은 간단하고 좋은 지적입니다. 그러나 스프레드가 개선되면 실제 대출 수수료만큼 가중치가 없습니다. 은행은 소비자가 대출을 받아야합니다. 이를 위해서는 소비자는 미래의 소득 창출 전망에 자신감을 가져야합니다. 실업률은 개선되었을 수 있지만 부족한 실업률이 우려됩니다. 다시 말해, 고 숙련 서비스 일자리를 제외하고 대부분의 사람들은 과거에 비해 적은 돈으로 일자리를 받고 있습니다. 의료 비용 증가와 제품 및 서비스에 대한 수요 감소로 인해 많은 회사에서 근로자를 해고하고 있습니다. 고용 부족과 해고를 결합하면 대출은 증가하지 않을 것입니다.
또 다른 문제는 장기적으로 낮은 금리로 인해 많은 산업에서 발견되는 막대한 부채 부담입니다. 금리가 상승하면 부채가 더 비싸 질 것입니다. 이 부채를 소유 한 회사는 비용을 절감 할 수있는 방법을 찾아야합니다. 다시 한번, 최종 결과는 덜 대출됩니다. 한 가지 예는 에너지 부문입니다.
낮은 유가 압력 추가
유가가 급락하면서 에너지 관련 회사에 돈을 빌린 은행은 좋은 위치에 있지 않습니다. 유가가 너무 낮아서 이들 회사가 부채를 처리 할 수 없습니다. 따라서 기본값이 될 수 있습니다. 우리는 여전히 이러한 추세의 초기 단계에 있기 때문에 일반 소매 투자자는이를 알지 못할 것입니다. 그러나 다른 투자자들도있을 수 있습니다. 예를 들어, John Paulson의 Paulson & Co.는 최근 JPMorgan Chase & Co. (JPM)의 1400 만 주를 판매했습니다. George Soros는 최근 JPM, Citigroup, Inc. (C) 및 The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)에서 총 100 만 주가를 팔았습니다. 또한 Morgan Stanley (MS)는 Vine Oil and Gas에 대한 대출금으로 8 억 5 천만 달러에 부채를 팔 수 없었습니다. (자세한 내용 은 세계 10 대 가장 유명한 상인을 참조하십시오.)
석유 및 가스 투자 은행 수입 비율:
씨티 그룹: 11.8 %
뱅크 오브 아메리카 (BAC): 7.4 %
골드만 삭스: 7.1 %
JPMorgan 체이스: 6.6 %
결론
에너지 관련 압력이 문제이지만 핵심 범인은 아닙니다. 이는 임금 인상의 부족과 가까운 미래에 디플레이션 환경의 가능성에 속합니다. 이것이 정확한 것으로 판명되면, 대출이 증가하지 않는 더 많은 저축 및 수거가있을 것입니다. 이것은 은행에게는 순 부정적 일 것입니다. 제가 맞습니까? 여전히 볼 수 있습니다. (자세한 내용 은 2015 년 최고의 역 ETF를 참조하십시오.)
