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실제로 변동성 하락은 투자자에게 좋은 신호입니다. 감정은 높고 금융 시장은 안정적이며 주식은 상승하는 경향이 있습니다. 그러나 변동성이 낮을 때는 언제입니까? 화요일, 투자자 공포의 최고의 계기로 여겨지는 CBOE VIX 지수는 2006 년 이래 최저 수준으로 거래되었으며, 당일 S & P 500과 Nasdaq Composite가 사상 최고치를 기록한 날은 아닙니다.
정상적인 휴식 상태
일부 분석가들은 그것이 사실 이기에는 너무 좋은지 궁금합니다. 골드만 삭스의 로이드 블랭크 페인 (Roloyd Blankfein) 골드만 삭스 회장은 화요일 CNBC에“우리는 무엇이 우리를 엉망으로 만들지 모르겠지만 이것이 정상적인 휴식 상태가 아님을 알고있다”고 말했다.
이 "정상 휴식 상태"는 오랫동안 지속되었습니다. 3 월 21 일 S & P 500은 1.48 % 하락하여 109 일 연속 1 % 이상 하락하지 않고 종료되었습니다. 1993 년 9 월 이후로 가장 긴 행간이며, 7 번째로 가장 긴 행진입니다.
변동성이 낮 으면 일부 투자자에게는 우려가 있지만 다른 투자자에게는 기회가 있습니다. 금융 시장의 하락에 대비하여 헤지하거나 하락하는 시장에 대해 내기를 걸고 싶은 사람들은 결코 싸지 않았습니다.
풋 옵션의 가격을 계산하려면 많은 변수가 필요합니다. 현재 가격, 행사 가격 및 만기 시간 등입니다. 그러나 대부분의 옵션 가격 모델에서 한 가지 요소 인 변동성 만 명확하게 관찰 할 수는 없습니다. 보다 구체적으로, 내재 변동성은 과거 또는 통계 변동과 달리 예상되는 미래 변동입니다. 투자자들이 시장 매각에 대한 경고가 덜 해짐에 따라 내재 변동성이 하락하여 풋 옵션의 가격이 하락하여 투자자들이 금융 시장의 하락에 베팅하는 것이 더 저렴합니다.
어디서나 낮은 변동성
변동성이 낮은 레코드 레벨을 경험하는 것은 주식 시장 만이 아닙니다. 로이터에 따르면, G10 통화 변동성은 3 년 최저치이며 미국 재무부 시장 변동성은 18 개월 최저치입니다. 수동 투자자는 행복하지만 거래자는 그렇지 않습니다.
S & P 500: 23 년 만에 가장 지루한 6 일 https://t.co/SOjV58NirK #SPX $ SPY #stocks— Price Action Lab (@priceactionlab) 2017 년 5 월 3 일
지루한 시장에 무슨 문제가 있습니까? 변동성이 지나치게 낮은 위험은 시장이 변동성을 구매하기 위해 서두르고 하락을 과장하는 것과 같은 방식으로 위치 할 때 충격이 발생하는 것입니다.
포트폴리오를 헤지하거나 가을에 베팅하려는 경우 항상 한 가지 사실이 유지됩니다. 그것은 옳은 것이 아니라 올바른 때에 옳은 것에 관한 것입니다. Blankfein은 CNBC에“낮은 변동성은 약간의 자신감의 거품 일지 모르지만 우리가 알기 전까지는 알 수 없다”고 말했다.
