목차
- 운영 활용
- 재무 레버리지
- 결과
투자자와 회사 모두 자산에 대해 더 큰 수익을 창출하려고 시도 할 때 레버리지 (차입 자본)를 사용합니다. 그러나 레버리지를 사용한다고해서 성공이 보장되는 것은 아니며 레버리지가 높은 포지션에서 과도한 손실이 발생할 가능성이 높습니다.
레버리지는 회사의 자산 기반을 확장하고 위험 자본에 대한 수익을 창출하기 위해 투자 할 때 자금원으로 사용됩니다. 투자 전략입니다. 레버리지는 회사가 자산을 조달하기 위해 사용하는 부채의 금액을 나타낼 수도 있습니다. 기업이 레버리지가 높은 것으로 설명되면 주식보다 부채가 더 많습니다.
회사의 경우 운영 레버리지와 재무 레버리지의 두 가지 기본 레버리지 유형을 사용할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 기업은 자본 구조의 일부로 운영 및 성장에 자금을 조달하기 위해 레버리지라고 불리는 부채를 맡게됩니다. 레버리지는 투자자가 회사가 가지고있는 상대적 부채의 양과 서비스를 제공 할 수 있는지 이해하기 위해 분석해야하는 두 가지 주요 지표입니다.
운영 활용
운영 레버리지는 고정 비용과 가변 비용의 다양한 조합의 결과입니다. 특히 회사가 사용하는 고정 및 가변 비용의 비율에 따라 사용되는 영업 레버리지의 양이 결정됩니다. 고정 비용과 가변 비용의 비율이 더 큰 회사는 더 많은 영업 레버리지를 사용하고 있다고합니다.
회사의 가변 비용이 고정 비용보다 높으면 운영 레버리지를 덜 사용하는 것입니다. 기업이 영업을 수행하는 방법은 기업이 얼마나 많은 레버리지를 사용하는지에 대한 요인이기도합니다. 매출이 적고 수익성이 높은 회사가 많이 활용됩니다. 반면, 판매량이 많고 이윤이 적은 회사는 레버리지가 적습니다.
차입이 수반되기 때문에 서로 연결되어 있지만 레버리지와 마진은 다릅니다. 레버리지는 부채를받는 반면, 마진은 회사가 다른 금융 상품에 투자하는 데 사용하는 부채 또는 빌린 돈입니다. 예를 들어, 마진 계좌는 투자자가 고정 이율로 돈을 빌려 증권, 옵션 또는 선물 계약을 구매할 때 실질적으로 높은 수익이있을 것으로 예상합니다.
재무 레버리지
재무 레버리지는 회사가 부채를 져서 자산의 대부분을 조달하기로 결정할 때 발생합니다. 기업은 비즈니스 요구를 충족시키기 위해 시장에서 주식을 발행하여 충분한 자본을 확보 할 수 없을 때이를 수행합니다. 기업에 자본이 필요한 경우 대출, 신용 한도 및 기타 금융 옵션을 찾습니다.
회사가 빚을지게되면, 그 빚은 장부에 대한 책임이되며, 그 빚에 대한이자를 지불해야합니다. 회사는 자산에 대한 수익률 (ROA)이 대출에 대한이자보다 높을 것이라고 생각할 때만 상당한 양의 부채를지게됩니다.
결과
높은 영업 레버리지와 재무 레버리지로 운영되는 회사는 위험한 투자가 될 수 있습니다. 영업 레버리지가 높다는 것은 회사가 판매량이 적지 만 수익성이 높은 것을 의미합니다. 회사가 향후 판매를 잘못 예측하면 심각한 위험을 초래할 수 있습니다. 향후 판매 예측이 실제보다 약간 높으면 실제 현금 흐름과 예산 현금 흐름간에 큰 불일치가 발생하여 회사의 미래 운영 능력에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
높은 재무 레버리지로 인해 발생하는 가장 큰 위험은 회사의 ROA 수익이 대출에 대한이자를 초과하지 않을 때 발생하며, 이는 회사의 지분 및 수익성에 대한 수익을 크게 줄입니다.
