프로 마켓 포퓰리스트 Jair Bolsonaro는 결정적으로 브라질 대통령 선거에서 승리하여 중남미 최대 경제와 금융 시장의 새로운 시대를 열었습니다. 일부 시장 옵저버에 의해 권리를 배제하는 반 설립 후보라고 불린 볼 소나로는 시장에서 선호하는 선택이었습니다.
투표소에서 볼 소나로가 승천 한시기를 포함한 기간 인 10 월 30 일까지 90 일 동안 선거에서 첫 라운드에서 가장 많은 비율을 차지하고 결국 대통령직을 차지했습니다. iShares MSCI Brazil ETF (EWZ)와 VanEck Vectors Brazil 소형 ETF (BRF)는 각각 12.20 %와 6.80 % 증가했습니다. MSCI Emerging Markets Index는 같은 기간 거의 13 % 나 급락했습니다. EWZ는 미국에 상장 된 브라질 최대의 ETF입니다.
"그러나 우리는 볼 소나로의 결정적인 승리가 그의 좌익 상대 인 페르난도 하다드보다 시장 친화적 인 것으로 널리 인식되고있다"고 최근 언급 한 바있다. "브라질 자산의 추가 이익은 경제 개혁, 특히 브라질의 부풀린 연금 시스템의 경제 개혁을 앞당기는 새로운 정부의 성공에 달려있다."
볼 소나로의 개혁주의 의제에 생명을 불어 넣으려는 노력은 대규모 신흥 시장에서 가장 변동이 심한 브라질 주식의 중장기 운명에 결정적이다. 대형 EWZ 및 소형 BRF는 각각 3 년 표준 편차가 33.33 % 및 30.66 %로 MSCI 신흥 시장 지수의 비교 기준보다 훨씬 높습니다.
BlackRock은“통화 억제, 민영화 및 노동 시장 법 완화를 포함한 이러한 개혁은 점진적인 경제 회복을 지원하는 데 도움이되었다”고 말했다. "그러나 볼 소나로가 제도를 손상시키는 방식으로 행동해야한다면, 일부 두려움은 브라질의 성장에 장기적인 위험을 초래할 수 있습니다."
지난 15 년 중 13 년 동안 브라질 대통령은 좌익으로 좌파되어 볼 소나로의 도발적인 경제적 사회적 전망에 대한 우려를 강조했다. 2003 년 초 이래로 EWZ는 MSCI 신흥 시장 지수를 쉽게 앞질렀지만 최근 몇 년간 부패, 인플레이션 및 분쟁 지출이 브라질 자산에 가중되었습니다. 2012 년부터 2017 년까지 EWZ는 긍정적 인 연간 수익률을 세 번만 발생했으며 MSCI 신흥 시장 지수를 한 번만 (2016 년) 능가했습니다.
볼 소나로의 사회 자유당은 브라질의 하원 의원에서 예기치 못한 수의 의석을 차지했으며, 이로 인해 새로 선출 된 대통령이 연금 개혁을 포함한 의제를 추진하는 데 도움이 될 수있다.
BlackRock에 따르면“대규모 사회 보장 의무에 따른 부채 부담 증가는 브라질의 주요 과제입니다. 우리는 사회 보장 개혁에 대한 광범위한 지원을 볼 수 있습니다. "브라질 하원 의원은 새 차기 차기 총재가 공개적으로지지한다면 연금 개혁 법안을 표결하겠다고 밝혔다. 투자자들의 주요 초점은 미래의 삭감에서 수혜금으로의 재정 절약의 순 현재 가치가 될 것이다"
