가격 개선이란?
가격 개선에는 주식을 판매하는 경우 더 높은 입찰 가격을 얻거나 주식을 구매하는 경우 요청 가격이 낮을 때 주문 당시 제시된 가격보다 높은 가격을 얻는 것이 포함됩니다. 투자자들은 종종 가격 개선이 보장이 아니라 기회라는 중개 마케팅 공략을 읽을 것입니다.
가격 인하 가격 개선
대부분의 중개 기관은 "최종 $ 0.01에 대한 싸움"과 같은 라인으로 왕자 개선을 제공한다고 주장하지만, 중개 기관이 어떤 주장을하든 실제로 이것이 일어날 것이라는 보장은 없습니다.
가격 개선의 근본 원인 항상 명확하지는 않지만 시장의 단순한 수요와 공급 변화와 관련이 있습니다. 다른 경우, 한 시장에서 다른 시장으로 존재하는 가격 차이로 인해 변경이 발생하며, 중개 회사가 자신을 대신하여 주식을 매매하는지 여부에 따라 달라집니다.
가격 개선 및 전국 최고 입찰 및 제안 (NBBO)
가격 개선의 본질을 이해하려면 NBBO (National Best Bid and Offer)를 이해해야합니다. SEC 규칙에 따라 NBBO는 유가 증권 거래를하는 다양한 거래소 중 최고 표시 매수 및 최저 매도 가격으로 구성됩니다. 거래소 및 유동성 공급자는 NBBO에 표시된 최고의 견적으로 주문을 거래소로 라우팅 할 수 있습니다. 또는 가격을 맞추거나 개선하고 자체 시장에서 실행할 수 있습니다.
주식 시장에서 다양한 유동성 공급자는 거래 전략을 밝히지 않기 위해 주문을 표시하지 않도록 선택할 수 있습니다. 이 경우 NBBO에 사용 가능한 유동성이 모두 표시되지 않을 수 있습니다. 거래자는 이러한 거래자를 수용하기 위해 공개적으로 표시된 견적과는 별도로 익명으로 주문을 게시 할 수 있습니다. 가격이 더 높은 비 표시 유동성에 액세스하면 유동성 공급자가 실행시 더 나은 가치를 제공 할 수있는 기회가 생깁니다.
유동성 공급자가 마켓 메이커로 거래 할 때 주문 가격을 개선 할 수있는 또 다른 방법은 NBBO에서 사용할 수있는 표시된 크기보다 많은 주식에 대해 NBBO 가격을 일치시키는 것입니다. 이 방법을 종종 유동성 향상이라고합니다.
가격 개선 계산 방법
개별 거래에 대한 가격 개선은 주문시 실행 가격과 NBBO의 차이를 기반으로 계산됩니다. 주당 가격 개선 금액은 최소 견적 가격 증분보다 적을 수 있습니다 (일반적으로 1 센트). 예를 들어, 현재 주당 25.30 달러로 인용 된 XYZ 주식 1, 000 주를 구매하라는 주문을하는 상인을 생각해보십시오. 주문이 $ 25.29에서 실행되면, 거래자는 가격 개선의 주당 $ 0.01을 얻게되어 총 $ 10.00 (1, 000 주 × $ 0.01)를 절약 할 수 있습니다.
