평균 주식 수익률 (ROAE)
ROAE (Return on Average Equity)는 평균 주주의 지분을 기준으로 회사의 성과를 측정하는 재무 비율입니다. 일반적으로 ROAE는 회계 연도에 대한 회사의 성과를 나타내므로 ROAE 분자는 순이익이며 분모는 연도의 시작과 끝의 지분 가치의 합계를 2로 나눈 값으로 계산됩니다.
ROAE (Return On Average Equity) 이해
성과의 결정 인자 인 ROE는 순이익을 대차 대조표의 최종 주주의 지분 가치로 나누어 계산합니다. 이 주식 가치에는 마지막 순간 주식 판매, 환매 및 배당금이 포함될 수 있습니다. 이는 ROE가 일정 기간 동안 비즈니스의 실제 수익을 정확하게 반영하지 못할 수 있음을 의미합니다. ROAE (평균 수익률)는 특히 회계 연도에 주주의 지분 가치가 크게 변경된 경우 회사의 기업 수익성을보다 정확하게 묘사 할 수 있습니다. ROAE는 회사의 수익성에 대한 ROE (Return on Equity) 측정 방식의 수정 된 버전으로, 주주의 지분 인 분모가 평균 주주의 지분으로 변경됩니다. 기본적으로 순이익을 주주의 지분으로 나누는 대신 순이익을 연초와 끝의 지분 가치의 합계로 2로 나눈 값을 나눕니다.
순이익은 연례 보고서의 손익 계산서에 나와 있습니다. 주주의 지분은 연례 보고서의 대차 대조표 하단에 있습니다. 대차 대조표는 시간의 스냅 샷이지만 손익 계산서는 전체 연도의 거래를 캡처합니다. 결과적으로 분석가는 대차 대조표 개별 항목의 기간 시작 및 종료 평균으로 순이익을 나눕니다. 사업체가 주주의 지분에서 큰 변화를 경험하지 않는다면 계산 분모에 평균 주식 수치를 사용할 필요는 없습니다.
회계 연도에 주주의 지분이 거의 변하지 않거나 변경되지 않는 상황에서 ROE와 ROAE 수치는 동일하거나 최소한 비슷해야합니다.
ROAE 해석
ROAE가 높다는 것은 회사가 주주의 지분 1 달러당 더 많은 수입을 창출한다는 것을 의미합니다. 또한 분석가에게 수익성, 자산 회전율 또는 레버리지 등 어떤 회사가 더 높은 수익을 달성하기 위해 당기고 있는지에 대한 정보를 제공합니다. 이 세 가지 측정 결과는 ROAE와 같습니다. 이윤은 운영 효율성에 대한 정보를 제공하며 순이익을 매출로 나누어 계산됩니다. 평균 자산 회전율은 자산 효율성의 척도이며 판매를 평균 총 자산으로 나누어 계산합니다. 평균 자산을 평균 주주의 지분으로 나눈 것으로 측정 된 재무 레버리지는 회사의 부채 수준을 측정 한 것입니다.
ROAE 비율은 수익성, 운영 효율성 및 부채에 의해 결정됩니다. 레버리지는 순이익을 늘리지 않고 ROAE를 증가시킵니다. 결과적으로 분석가들은 다른 ROE 비율로 높은 ROAE 척도를 확인하여 ROAE의 증가가 부채 증가 대신 매출 증가와 생산성 향상으로 인한 것인지 확인하는 것이 중요합니다.
