미국 주식 시장이 2018 년 12 월의 최근 저점에서 반등함에 따라 1 년 전 많은 투기꾼을 몰아 낸 위험한 베팅의 인기가 높아졌습니다. 소위 "짧은 변동성"또는 "짧은 볼륨"거래는 주식 시장 가격 변동이 낮을 것이라는 기대를 전제로합니다. 월스트리트 저널 (The Wall Street Journal)은 2019 년까지 소량 거래를 모방하도록 설계된 ETF가 2018 년 4 분기의 주식보다 훨씬 크게 하락한 후 시장을 크게 이겼다.
WallachBeth Capital의 ETF 거래 솔루션 디렉터 인 Mohit Bajaj는 저널에“모멘텀이 시장을 주도했습니다. "무엇이 극단적 인 방식으로 움직일 때마다 달리기를 계속할 것인지 측정하기가 어렵다"고 덧붙였다. 아래 표는 2018 년 2 월 5 일부터 8 일까지 소량 거래가 풀리는 것을 되돌아 봅니다.
위험: 단기 변동성은 1 년 전에 베팅
- 다우 존스 산업 평균 (DJIA)은 하루에 1, 175 포인트 하락 기록 다우 지수는 4 일 동안 6.5 % 급감했습니다. 대규모 거래가 급감하면서 변동성이 급증하면서 시장이 점점 더 깊어졌습니다.
투자자의 의의
널리 따르는 CBOE 변동성 지수 (VIX)는 S & P 500과 연결된 옵션 거래를 기준으로 향후 30 일 동안 S & P 500 지수 (SPX)의 예상 가격 변동을 측정합니다. 시장이 하락하고 하락할 때 상승하는 경향이 있습니다. 시장은 상승했으며 종종 시장의 "두려움 게이지"라고합니다.
VIX는 투자자가 거래 할 수있는 상품이 아니지만 그 가치와 관련된 다양한 옵션 및 선물 계약이 있습니다. 헤지 펀드는 이러한 계약에서 거래를 통해 이익을 추구하는 투기꾼들 사이에서 두드러진다 고 저널은 지적했다. CFTC의 데이터에 따르면 2018 년 말 VIX 하락에 대한 베팅 횟수는 주식 시장 급락과 함께 크게 감소했습니다. 9 월 순매도 포지션 수는 9 월 약 133, 850 개에서 12 월 말 약 16, 000 개로 감소했다고 저널은 밝혔다.
ProShares 단기 VIX 단기 선물 ETF (SVXY)는 단기 거래를하기위한 또 다른 장치입니다. S & P 500은 2018 년 4 분기 동안 28.4 % 하락한 반면 S & P 500은 절반 미만인 14.0 % 하락했습니다. 2019 년에는 그 반대입니다. S & P 500은 2019 년 2 월 6 일 종가를 통해 9.0 % 상승한 반면, ETF는 거의 17.1 % 증가한 2 배가되었습니다. VIX 자체는 2018 년 마지막 분기 동안 110 % 증가한 후 YTD 2019 년 39.5 % 감소했습니다.
VIX에 연결된 ETF 및 ETN은 장기 투자로서 이전 저널 기사에서 논의한 것처럼 의심 할만한 유용성이 있습니다. 그들의 높은 비용 구조는 본질적으로 VIX의 방향에 관계없이 장거리 운송에서 거의 모든 가치를 잃을 것을 보장합니다. 결과적으로 이러한 제품은 단기 투기에 대해서만 경제적으로 의미가 있으며, 이는 매우 위험합니다.
앞서 찾고
현재 주식 시장은 상대적으로 침착 한시기에있을 수 있지만, 투자자의 불안과 변동성에 급등을 일으킬 수있는 많은 위험이 있습니다. 여기에는 중국의 경제 성장 둔화, 해결되지 않은 미중 무역 분쟁 및 기업의 소득 성장이 빠르게 감소하는 것이 포함됩니다. 변동성이 급증하면 이러한 단기 베팅은 다시 한 번 큰 손실을 입을 수 있습니다.
