위험 기반 이발의 정의
위험 기반 이발은 자산을 구매하거나 계속 소유 할 때 자산의 인식 된 가치를 줄여 허용 가능한 마진 또는 재정적 레버리지 수준을 결정합니다. 다시 말해, 이발은 자산이 현재 시장 가치 이하로 떨어질 가능성을 측정하고 마진 콜로부터 보호하기에 충분한 버퍼를 설정하려고 시도합니다.
이 방법론은 옵션 가격 책정 이론과 포트폴리오 이론의 측면을 결합하여 자본 요금을 계산합니다. 이 체계는 1934 년 증권 거래법 에 따른 증권 거래위원회 (SEC) 순자본 규칙에 의해 규정 된 규정을 준수합니다.
속보 위험 기반 이발
위험 기반 이발은 마진 콜 또는 유사한 유형의 지나치게 강화 된 포지션을 방지하기위한 중요한 단계입니다. 레버리지 포지션을 취하기 전에 자산의 인식 된 가치를 인위적으로 줄이면 마진 콜이 발생하기 전에 자산의 실제 시장 가치가 이발없이 비슷한 자산보다 더 떨어질 수 있습니다. 이로 인해 마진 콜이 잘못 예약되거나 유가 증권을 저렴한 가격으로 판매 할 가능성이 줄어 듭니다. 이발 량은 자산 가치가 떨어지거나 소방 매매로 인한 손실로 인한인지 된 위험을 반영합니다. 증거금을 충당하기 위해 담보물을 매각하는 경우, 대출 기관은 파산 할 가능성이 있습니다.
이발은 일반적으로 담보 시장 가치의 백분율로 표시됩니다. 위험한 것으로 간주되는 주식 옵션의 경우 이발이 30 % 나 높아질 수 있습니다. 즉, 1, 000 달러의 주식 옵션이 700 달러의 대출을 부여합니다. 이발은 동일한 기초 자산이나 상관 관계가 높은 상품의 선물에 대한 주식, 선물 및 옵션의 포지션으로 구성 될 수 있습니다. 또한 주식, 지수 및 통화 상품과 같은 다양한 자산 클래스에도 적용됩니다.
옵션 정보 센터
OCC (Options Clearing House)는 포트폴리오 마진 요구 사항을 생성하는 데 사용되는 손익 값을 모두 제공합니다. 이를 계산하는 것은 Options Clearing House가 개발 한 Cox-Ross Rubinstein 이항 옵션 가격 책정 모델의 독점 파생을 따릅니다. 예상 가격은 매일 기초 자산의 마감 가격에 의해 연장 된 기간으로부터 10 개의 등거리 데이터 포인트로부터의 플러스 또는 마이너스 가격 이동에 의해 계산됩니다.
10 가지 잠재적 시장 시나리오 중 적격 제품의 전체 클래스 또는 그룹에 대한 최대 예상 손실은 포트폴리오에 필요한 자본 비용입니다. 열린 포지션과 이론적 가치의 결합은 동일한 적절한 자본금에 도달합니다.
