목차
- 제 2 차 부채 란?
- 두 번째 리엔 부채 설명
- 2 차 대출 기관 리스크
- 제 2 차 Lien 투자자 위험
- 두 번째 선취권 차용자 위험
- 대출 불이행 결과
- 실제 예
제 2 차 부채 란?
2 차 대출 부채는 파산 및 청산시 부채 순위를 나타냅니다. 이러한 유형의 부채 담보에 대한 다른 용어는 주니어 부채입니다.
이 부채는 다른 부채, 고위 채무, 또는 더 높은 순위의 부채보다 상환 우선 순위가 낮습니다. 다시 말해, 차입금은 차용인의 파산의 경우 완전히 상환되는 것입니다. 대출 및 채권과 같은 모든 선순위 부채가 충족 된 후에 만 2 차 대출 부채를 지불 할 수 있습니다.
종속 부채 투자자는 기초 사업의 파산의 경우 원금의 전액 상환을 받기 위해 자신의 위치를 알고 있어야합니다.
두 번째 리엔 부채 설명
2 차 대출 부채는 담보 대출을 약속 한 담보에 종속 된 청구를합니다. 강제 청산에서, 쥬니어 빚은 대출을 확보하겠다고 약속 한 자산의 매각으로부터 수익을받을 수 있지만, 선순위 빚 보유자가 지불을받은 후에 만 가능합니다. 담보 담보물에 대한 종속적 인 부름으로 인해, 2 차 유치권은 선순위 부채보다 대출 기관과 투자자에게 더 많은 위험을 수반합니다. 이러한 높은 위험의 결과로, 이러한 대출은 일반적으로 높은 이자율을 가지며 승인을 위해보다 엄격한 프로세스를 따릅니다.
차용인이 담보 대출을 채무 불이행하는 경우, 선임 유치권 소유자는 기초 자산의 매각으로부터 대출 잔액의 100 %를받을 수 있습니다. 그러나, 2 차 보유자는 미결제 대출 금액의 일부만받을 수 있습니다.
예를 들어, 차용인이 부동산 담보 대출을 채무 불이행으로 설정 한 경우, 채권자는 주택을 압류하여 판매 할 수 있습니다. 첫 번째 모기지 잔액에 대한 전액 지불 후 나머지 수익금의 분배는 두 번째 모기지의 대출 기관으로갑니다.
주요 테이크 아웃
- 2 차 대출 부채는 자산 파산 및 청산시 우선 순위가 높은 다른 부채보다 우선 순위가 높은 대출을 말하며, 2 차 대출 부채의 다른 이름으로는 주니어 부채와 종속 부채가 있습니다. 학자금은 전통적인 고정 금리 빚보다 투자자에게 더 높은 금리를 제공 할 수 있습니다.
2 차 대출 기관 리스크
차입금 담보 대출로 인한 대출 기관의 주요 위험은 부도 또는 파산 신고의 경우 담보가 불충분하다는 것입니다. 신청 과정에서 2 차 대출 기관은 일반적으로 1 차 대출 기관과 동일한 요인과 재무 비율을 평가합니다. 이러한 재무 지표에는 신용 점수, 수입 및 현금 흐름이 포함됩니다. 대출 기관은 또한 차입 업체의 부채 대 소득 비율을 검토하는데, 이는 부채 지불에 전념하는 월 소득의 비율을 보여줍니다. 일반적으로 채무 불이행 위험이 낮은 차용인은 유리한 신용 조건을 받아 이자율이 낮아집니다.
위험을 완화하기 위해, 2 차 대출 기관은 또한 선순위 부채로 인한 잔액을 초과하여 이용 가능한 자본의 양을 결정해야합니다. 지분은 기초 자산의 시장 가치와 해당 자산의 미결제 대출 간의 차액입니다.
예를 들어, 회사가 건물에 선착순 $ 1, 000, 000를 가지고 있고 평가 가치가 $ 2, 500, 000 인 경우 $ 1, 500, 000의 지분이 남아 있습니다. 이 경우, 2 차 대출 기관은 미결제 자본의 일부 (예: $ 750, 000–50 %)에 대해서만 대출을 승인 할 수 있습니다. 또한, 선취권 보유자는 회사가 건물에 대한 추가 빚 또는 제 2 담보 대출을받을 수 있는지에 대한 제한을 설정하는 신용 조건에 대한 규정을 가질 수 있습니다.
대출 과정에서 대출 기관이 검토하는 다른 계산에는 건물의 시장 가치, 기초 자산의 가치 상실 가능성, 청산 비용이 포함됩니다. 대출 기관은 미결제 부채의 누적 잔액이 기초 담보의 가치보다 현저히 낮도록 2 차 대출의 규모를 제한 할 수 있습니다.
대주는 일반적으로 계약 조건에 성약을 포함시킵니다. 이 계약은 차용자에 대한 제한을 설정하고 특정 요구 사항을 설명합니다. 사업이 지불에 뒤 떨어지면 대출 계약은 자산을 매각하여 부채를 갚아야 할 수도 있습니다.
제 2 차 Lien 투자자 위험
회사의 소멸시 2 차 채권 투자자는 보통 주주보다 먼저 지급 받지만, 주니어 부채는 위험이 있습니다. 발행 회사가 파산하고 청산 과정을 통해 선순위 및 후순위 부채를 상환 할 수있는 자산이 충분하지 않으면 두 번째 유치권 투자자가 손실을 입게됩니다.
주니어 부채가 전통적인 고정 금리 부채보다 높은 이자율을 투자자에게 제공 할 수 있지만, 투자자는 발행 회사의 재정적 가능성과 상환 가능성을 알고 있어야합니다.
두 번째 선취권 차용자 위험
주니어 빚은 은행으로부터의 대출 형태이거나 투자자에게 채권을 판매하는 형태 일 수 있습니다. 차용자는 이차 유치권을 사용하여 자산 지분에 접근하거나 회사의 대차 대조표에 자본을 추가 할 수 있습니다. 차입금을 확보하기 위해 자산을 다짐하는 것은 차용자에게 위험을 초래합니다.
두 번째 대출의 사유와 상관없이, 차용인이 부채 상환에 뒤쳐지면 대출 기관은 서약 된 자산의 판매를 강제하는 절차를 시작할 수 있습니다.
예를 들어, 주택 소유자가 기본적으로 두 번째 모기지를 보유한 경우 은행은 처분 프로세스를 시작할 수 있습니다. 차압은 대출 기관이 재산을 통제하고 자산을 판매하는 과정을 시작하는 법적 절차입니다. 저당물은 차용자가 모기지 계약에 요약 된대로 정기, 원금 및이자를 지불 할 수 없을 때 발생합니다.
사업체는 일반적으로 부동산, 장비 및 미수금을 포함하여 담보로 제공 할 광범위한 자산을 보유하고 있습니다. 주택의 2 차 모기지와 마찬가지로, 2 차 대출 기관이 압류되면 사업체는 청산으로 자산을 잃을 위험에 처할 수 있습니다.
찬성
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주니어 빚은 더 높은 금리를 지불
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청산 과정에서 보통의 주주들에게 2 차 대출이 상환됩니다
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두 번째 유치권 대출을 추가하면 자본에 접근 할 수 있습니다
단점
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청산에서 주니어 빚은 전액 상환을받지 못할 수 있습니다
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상환은 발행 회사의 재정적 생존력에 있습니다
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부채에 대한 담보가 충분하지 않을 수 있습니다
대출 불이행 결과
기업과 개인 모두 대출을 상환 할 수있는 신용 등급을 가지고 있습니다. 신용 점수는 대출자의 신용 기록을 고려하여 대출자의 신용도를 평가하는 통계 수치입니다.
개인이 지불에 뒤쳐 지거나 대출 채무 불이행하면 신용 점수가 떨어집니다. 점수가 낮 으면 차용자가 나중에 빌리는 것이 어려워지고 고용, 아파트 및 휴대폰과 같은 물건을 확보하는 능력에 영향을 줄 수 있습니다.
비즈니스의 경우, 신용 기록이 마이너스이면 쿠폰 요율을 높이 지 않고 발행 할 수있는 미래 채권 구매자를 찾는 데 어려움이있을 수 있습니다. 또한 많은 회사는 비즈니스 운영에 운전 자본 신용 한도를 사용합니다. 예를 들어, 회사는 LOC (line of credit)에서 차용하여 재고를 구입할 수 있습니다. 완성 된 제품에 대한 지불을 받으면 LOC를 지불하고 다음 판매주기에 대해 프로세스를 다시 시작합니다.
비즈니스의 불이행의 또 다른 결과는 회사의 현금 흐름에 영향을 미칩니다. 현금 흐름은 회사가 운영을 수행하고 의무를 이행하기 위해 생성하는 현금의 양을 측정 한 것입니다. 높은 이자율로 인한 부채 서비스 비용과이자 비용이 높아짐에 따라 현금 흐름이 줄어 듭니다.
실제 예
예를 들어, Ford Motor Company (F)는 트럭을 생산하는 공장 중 하나에서 뛰어난 대출을 받았다고 가정 해 봅시다. 대출금은 대략 $ 10, 000, 000이고 건물과 부동산은 최근 시장 가치 평가에 따라 $ 22, 000, 000의 가치가 있습니다. 결과적으로이 회사는 가용 자산이 $ 12, 000, 000 ($ 22, 000, 000-$ 10, 000, 000)입니다.
$ 10, 000, 000의 미결제 대출은 선순위 부채이며 회사의 채무 불이행 또는 청산시 가장 우선적으로 지불해야합니다. 최초의 유치권 보유자에 대한 대가로, 은행은 $ 10, 000, 000 메모에 대해 2 %의이자를 청구합니다.
포드는 다른 은행의 부동산에 대해 두 번째 모기지 (본질적으로 두 번째 유치권)를 취하려고합니다. 그러나 두 번째 은행은 나머지 대출 자본의 50 % 만 대출 할 것입니다. 결과적으로 포드는 6, 000, 000 달러를 빌릴 수 있습니다.
트럭 판매로 인한 회사 수입뿐만 아니라 부동산 가치도 하락하면서 경기 침체가 발생했다고 가정 해 봅시다. 사업체가 부채를 지불하지 않으면, 대출 기관은 대출을 충족시키기 위해 청산을 시작할 수 있습니다. 청산과 첫 $ 10, 000, 000 대출에서 잔액을 지불 한 후, 회사는 $ 5, 000, 000의 잔고 만 보유하고 있습니다. 주니어 빚으로서, 두 번째 은행은 두 번째 대출의 전액을받을 수 없습니다.
