시니어 보안이란 무엇입니까?
회사의 파산 또는 청산의 경우, 상급 담보는 다른 담보 소유자가 지불금을 받기 전에 상환 순서에서 가장 높은 곳입니다. 선임 증권은 일반적으로 회사가 가장 안전한 오퍼링으로 간주합니다.
상급 보안의 작동 방식
회사의 자본 구조와 관련하여 연대는 발행 회사가 채무 불이행하는 경우 보안 보유자에게 상환하는 순서를 말합니다.
회사가 발행 한 각 유형의 유가 증권에는 특정 선임 또는 상환 순위가 있으며, 선임 담보 채권 보유자는 다른 유가 증권 보유자보다 먼저 지불받을 권한이 있습니다. 이 선순위 계층 내에서 발행자가 담보로 뒷받침 한 담보 채권은 후순위 또는 후순위 채권 부채를 상환하기 전에 상환해야합니다. 채권 보유자에 대한 상환 후 우선 주주는 일반 주주보다 상환 연봉을 갖습니다.
안전 수준이 높기 때문에 상급 보안은 일반적으로 고위급 계층 구조에서 유가 증권보다 낮은 수익을 제공합니다.
회사의 자본 구조에서 시니어 보안이 가장 낮은 보통주는 일반적으로 투자자에게 이러한 추가 위험 정도를 보상 할 수있는 가장 높은 잠재적 수익을 제공합니다. 일반 주주들도 의결권을 가지고 있지만 고위 보안 보유자는 그렇지 않습니다.
주요 테이크 아웃
- 상급 담보는 더 많은 후순위 또는 후순위 부채보다 지불금 순위 측면에서 더 높은 등급입니다. 회사가 재정 문제를 겪을 경우, 담보 및 선순위 부채가 먼저 지불됩니다. 주니어 부채, 우선 주주, 보통 주주가 마지막으로 지급됩니다.
시니어 채권 랭킹
보안 순위를 볼 때 몇 가지 일반적인 지침이 있습니다.
- 채무 주문에서 부채보다 부채가 높고, 담보 부채는 무담보 부채보다 높으며, 고위 부채는 후순위 나 하위 부채보다 높습니다.
여러 유형의 채권이 있습니다. 여기서는 각각 선배의 관점에서 순위를 매길 것임을 보여줍니다.
담보 채권: 담보로 뒷받침되거나 안전하기 때문에 안전 및 연대면에서 최고 순위입니다.
시니어 채권: 시니어 라는 제목이 붙은 것은 주니어 또는 하위 부채보다 높은 등급을 의미합니다.
주니어 또는 종속 채권: 이들은 채권 또는 고위 채권보다 낮은 지급 순위를 갖는 채권입니다. 주니어 채권은 일반적으로 안전 마진이 높은 담보 또는 수석 채권에 비해이자 지불액이 약간 높습니다.
보증 또는 보증 채권: 제 3자가 보증하거나 보증 하는 채권입니다. 그들이 안전 할 수는 있지만, 발행 회사가 채무 불이행 할 경우 채권을 상환하고 인수하는 것이 제 3 자입니다.
전환 사채: 이 증권은 소유자에게 채권을 보통주로 전환 할 수있는 옵션을 제공합니다. 회사가 재정적으로 어려움을 겪고있는 경우 이것은 일반적으로 유용한 기능이 아니며, 더 많은 선순위 증권을 먼저 지불 한 후에 만 채권이 지급됩니다.
자본 구조의 선순위 증권 예
투자자가 회사에 투자하는 데 관심이 있다고 가정하십시오. 주식을 사는 것이 투자하는 한 가지 방법입니다. 이 방법을 사용하면 투자자는 언제든지 이익을 위해 자신의 포지션에서 매각 할 수 있습니다. 그들은 일반적으로 의결권을 가지고 있지만, 회사가 채무 불이행 상태가되고 주가가 하룻밤 사이에 지나면 보통 주주가 목록에서 마지막으로 남은 자금을받습니다.
또 다른 옵션은 우선주를 사는 것입니다. 우선주는 의결권이 없으며, 주가는 회사가 우선주 배당금을 지급 할 수있는 능력에 기초하여 가격이 훨씬 안정적입니다. 투자자의 수익은 배당금입니다. 우선주에 대한 빚은 보통주보다 먼저 지급됩니다.
투자자는 부채를 살 수도 있습니다. 여기에는 채권 또는 상업용 용지가 포함됩니다. 이 상품들을 구매하는 대신에, 투자자는 종이나 채권이 성숙 할 때이자 지불금 및 / 또는 일시불을받습니다. 우선주가 지급되기 전에이자 및 원금이 투자자에게 지급됩니다.
담보 또는 고위 부채는 또 다른 옵션입니다. 이러한 유가 증권의 경우 투자자는 여전히이자 지불금과 만기시 일시불을받습니다 만, 일반적으로 선순위 빚이 더 안전하다고 간주되기 때문에이자가 빚보다 약간 적습니다. 회사가 재정적 문제에 부딪 치면 담보권 보유자는 자신의 입장에 반하는 담보에 접근 할 수 있습니다. 상급 부채 보유자는 주니어 부채 보유자, 우선 주주 및 보통 주주보다 먼저 지불됩니다.
모든 옵션을 살펴보면 투자자는 자신이 가장 편한 위험 / 보상 혼합에 더 잘 액세스 할 수 있습니다. 일반적으로 투자가 선임되고 안전할수록 수익률이 낮아지고 안전성이 낮아질수록 잠재적 수익률이 높아집니다.
