시장 움직임
지난 2 주간 변동성이 큰 롤러 코스터가되면서 주가는 급격한 반등으로 마감했다. 이 구제 랠리는 최근 국고채 수익률이 급격히 하락함에 따라 약간의 유예가 발생했습니다. 금요일, 30 년 만기 국채 수익률은 목요일 사상 최저치에서 반등했고, 10 년 만기 수익률은 새로운 3 년 최저치에서 소폭 반등했습니다.
지난 2 주 동안 진행중인 미중 무역 전쟁이 심화되고 채권 수익률이 새로운 저점으로 하락하고 수익률 곡선의 10 년 / 2 년 부분을 면밀히 관찰하면서 변동성이 심화되고 시장이 급격히 움직였습니다. 10 년 넘게 처음으로 역전 (2 년 생산량이 10 년 이상 상승한 경우). 역전 수익률 곡선이 과거의 경기 침체를 확실하게 시사 해 왔기 때문에, 지난 주 미국과 중국의 무역 긴장에 대한 우려가 심화되면서 심각한 경제 문제가 발생하기 시작했습니다.
그러나 아래 10 년 및 2 년 수익률 차트에서 볼 수 있듯이 수익률 곡선은 약간만 반전되었습니다. 물론, 반전은 그 자체에 관한 것이지만, 지속적인 반전은 더욱 문제가됩니다. 앞으로 수익률 곡선을 거꾸로 볼지 여부는 여전히 남아 있습니다.
또한 미국과 중국은 지난주 무역 전쟁이 더 심화되는 것을 철회 한 것으로 보인다. 미국은 중국에서 수입 한 특정 상품에 대한 관세를 지연 및 / 또는 취소하겠다고 발표했다. 이것은 수익률 곡선이 무너지기 전에 시장을 장려하고 긴장을 완화시키는 데 도움이되는 양보로 널리 여겨졌습니다.
아래의 S & P 500 차트는 지난 몇 주 동안의 휘파람 가격 행동을 보여줍니다. 지난 주 후반에는 2, 825 수준에서 새로운지지를 올렸으며 이는 전주의 최저 수준과 일치합니다. 이러한 지원 수준은 변동성이 지속적으로 지속될 때 지켜봐야 할 가격이 될 것입니다. 지지가지지된다면, 반등이 더 두드러 질 수 있습니다. 그러나 추가 무역 및 경제 문제로 분석되는 경우 다음 주요 단점은 약 2, 730 수준입니다.
재무부 수익률 곡선은 반전에서 나온
위에서 언급했듯이, 지난 주에 10 년 / 2 년 수익률 곡선이 잠깐 동안 반전되었습니다. 이것은 미래 경기 침체의 상대적으로 신뢰할만한 신호로 간주됩니다. 그러나 금요일 현재이 수익률 곡선을 면밀히 관찰 한 부분은 더 이상 반전되지 않습니다. 즉, 10 년 수익률은 평상시와 같이 2 년 수익률보다 다시 한 번 높아집니다. 물론 이것은 경제가 숲에서 나온 것이 아니라 일회성 역전이 지속된다면 우리는 시장 측과 경제에 대해 더 많은 신뢰를 얻을 수 있습니다.
