싱킹 펀드 란?
가라 앉는 펀드는 부채 나 채권을 상환하기 위해 따로 또는 저축 된 돈을 포함하는 펀드입니다. 채무를 발행하는 회사는 미래에 그 채무를 갚아야 할 것이며, 싱킹 펀드는 큰 수입 지출의 어려움을 완화시키는 데 도움이됩니다. 싱킹 펀드가 설립되어 회사는 채권의 만기일까지이 펀드에 기여할 수 있습니다.
감채 기금
싱킹 펀드 설명
싱킹 펀드는 채권 형태로 부채를 푼 기업들이 점차 돈을 저축하고 만기시 큰 일시불을 피할 수 있도록 도와줍니다. 일부 채권은 싱킹 자금 기능을 첨부하여 발행됩니다. 이 유형의 채권에 대한 안내서는 발행자가 싱킹 펀드를 사용하여 채권을 조기에 상환 할 수있는 옵션이있는 날짜를 식별합니다. 싱킹 펀드는 회사가 빚을 갚을만큼 충분한 자금을 확보 할 수 있도록 도와 주지만, 경우에 따라이 펀드를 사용하여 우선 주나 채권을 다시 구매할 수도 있습니다.
낮은 기본 위험
싱킹 펀드는 투자자들을 위해 회사채 발행에 안전 요소를 추가합니다. 만기 채권을 상환하기 위해 별도로 마련된 자금이 있기 때문에, 만기 빚진 돈에 대한 채무 불이행 가능성은 적습니다. 다시 말해서, 싱킹 펀드가 설립되면 만기에 빚진 금액은 실질적으로 적습니다. 그 결과, 싱킹 펀드는 회사의 파산이나 채무 불이행시 투자자가 약간의 보호를 받도록 도와줍니다. 싱킹 펀드는 회사가 불이행 위험에 대한 우려를 완화하는 데 도움을주고 결과적으로 채권 발행을 위해 더 많은 투자자를 유치합니다.
신용도
싱킹 펀드는 증권의 요소를 추가하고 불이행 위험을 낮추기 때문에 보통 채권의 이자율이 낮습니다. 결과적으로 회사는 일반적으로 신용으로 간주되며 부채에 대한 신용 등급이 높아질 수 있습니다. 좋은 신용 등급은 투자자로부터 회사의 채권에 대한 수요를 증가시킵니다. 이는 회사가 향후 추가 부채 나 채권을 발행해야하는 경우 특히 유용합니다.
재정적 영향
낮은 이자율로 인한 부채 서비스 비용이 줄어들면 수년간 현금 흐름과 수익성이 향상 될 수 있습니다. 회사의 실적이 좋으면 투자자가 채권에 투자 할 가능성이 높아져 수요가 증가하고 필요한 경우 회사가 추가 자본을 조달 할 가능성이 높아집니다.
주요 테이크 아웃
- 싱킹 펀드는 부채 또는 채권을 상환하기 위해 별도로 마련된 돈을 포함하는 계정입니다. 싱킹 펀드는 만기시 부채 상환에 도움이되거나 공개 시장에서 채권을 다시 구매하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이자 비용과 회사가 미래에 재정적 어려움에 빠지는 것을 방지합니다.
채권
발행 된 채권이 호출 가능하다면, 회사는 재정적 의미가있을 때 싱킹 펀드를 사용하여 채권의 일부를 조기에 처분하거나 상환 할 수 있음을 의미합니다. 채권은 발행자에게 채권을 "통화"하거나 매수할 권리를 부여하는 통화 옵션이 내장되어 있습니다. 채권 발행의 안내서는 채권을 호출 할 수있는시기, 특정 가격 수준 및 호출 가능한 채권 수를 포함하여 호출 가능한 기능에 대한 세부 정보를 제공 할 수 있습니다. 일반적으로 발행 된 채권의 일부만 호출 가능하며, 호출 가능 채권은 일련 번호를 사용하여 무작위로 선택됩니다.
호출 가능 항목은 일반적으로 액면가보다 약간 높은 금액으로 호출되며 이전에 호출 된 대상은 더 높은 호출 값을 갖습니다. 예를 들어, 102의 가격으로 전화 할 수있는 채권은 액면가 1, 000 달러당 투자자에게 $ 1, 020를 지불하지만, 1 년 후 가격이 101로 내려 갔다고 규정되어 있습니다.
채권 발행 후 이자율이 하락하면 회사는 소액 채권보다 낮은 이자율로 새로운 부채를 발행 할 수 있습니다. 회사는 두 번째 호의 수익금을 사용하여 통화 기능을 행사하여 통화 가능 채권을 상환합니다. 그 결과, 회사는 저금리로 새로 발행 된 부채와 고수익 채권을 상환하여 부채를 재 융자했습니다.
또한 금리가 하락하여 채권 가격이 상승하면 채권의 액면가는 현재 시장 가격보다 낮아집니다. 이 경우 채권은 액면가로 투자자의 채권을 상환하는 회사가 호출 할 수 있습니다. 투자자들은이자 지급금 일부를 잃어 장기 수입이 줄어 듭니다.
다른 유형의 싱킹 자금
싱킹 펀드는 우선주를 다시 사는데 사용될 수 있습니다. 우선주는 보통 보통주보다 더 매력적인 배당금을 지불합니다. 회사는 현금을 예치하여 우선 주식을 처분하기위한 싱킹 펀드로 사용할 수 있습니다. 경우에 따라 주식에 통화 옵션이 첨부되어있을 수 있습니다. 즉, 회사는 사전 결정된 가격으로 주식을 다시 구입할 권리가 있습니다.
싱킹 펀드의 사업 회계
싱킹 펀드는 일반적으로 회사의 대차 대조표에 비유동 자산 또는 장기 자산으로 표시되며 종종 장기 투자 또는 기타 투자 목록에 포함됩니다.
자본 집약적 인 회사는 일반적으로 새로운 공장 및 장비 구매에 자금을 조달하기 위해 장기 채권을 발행합니다. 석유 및 가스 회사는 석유 굴착 장치 및 시추 장비와 같은 장기 운영에 자금을 조달하기 위해 상당한 양의 자본 또는 돈이 필요하기 때문에 자본 집약적입니다.
싱킹 펀드의 실제 사례
예를 들어 Exxon Mobil Corp. (XOM)은 장기 부채 형태로 채권 형태로 미화 200 억 달러를 발행했다고 가정 해 보겠습니다. 이자 지급은 채권자에게 반년마다 지급되었습니다. 이 회사는 싱킹 펀드를 설립하여 매년 40 억 달러를 펀드에 지불해야 부채를 상환 할 수 있습니다. 3 년차 엑손은 장기 부채 200 억 달러 중 120 억 달러를 갚았다.
이 회사는 싱킹 펀드를 설립하지 않기로 결정했지만 5 년 안에 빚을 갚기 위해 200 억 달러의 이익, 현금 또는 이익을 유지해야했습니다. 회사는 모든 부채에 대해 5 년의이자 지불금을 지불해야했습니다. 경제 상황이 악화되거나 유가가 하락한 경우, 엑손은 수입 감소로 인해 현금 부족이 있었으며 부채 상환을 달성하지 못할 수도 있습니다.
싱킹 펀드를 통해 부채를 조기에 지불하면 회사의이자 비용이 절약되고 경제적 또는 재정적 상황이 악화되면 회사가 장기적으로 재정적 어려움을 겪지 않게됩니다. 또한, 싱킹 펀드는 Exxon에게 필요한 경우 더 많은 돈을 빌릴 수있는 옵션을 허용합니다. 위의 예에서 3 년째에 회사가 추가 자본을 위해 또 다른 채권을 발행해야한다고 가정 해 봅시다. 원래 부채 200 억 달러 중 80 억 달러 만이 남아 있기 때문에, 회사가 부채를 조기에 상환 한 탄탄한 실적을 가지고 있기 때문에 더 많은 자본을 빌릴 수있을 것입니다.
