목차
- 소프트웨어 회사의 구조
- 소프트웨어 사업 평가
- #1. 고객 프로파일
- # 2. 파트너 프로필
- #삼. 고객 참여 라이프 사이클
- # 4. 추천 사업
- # 5. 확장 성
- # 6. 새로운 기술 채택
- # 7. 새로운 사업 영역 확장
- # 8. 브랜드 고유성과 가치
- # 9. 최고 경영진
- # 10. 가시성 및 예측 가능성
- 결론
소프트웨어 회사의 구조
오늘날 소프트웨어 회사는 다양한 비즈니스 모델을 운영하며 광범위한 제품 및 서비스를 제공합니다. 여기에는 소프트웨어 라이센스 판매, 유지 관리 서비스, 가입비 및 기타 지원 서비스가 포함됩니다. 고객이 소프트웨어를 소유하거나 설치하지 않는 SaaS (Software-as-a-Service) 모델로 전환하는 기업이 점점 늘어나고 있습니다. 대신 고객은 공급자 서버의 인터넷을 통해 소프트웨어에 액세스하기 위해 가입비를 지불합니다.
투자자들은 소프트웨어 산업에서 변화가 빠르게 일어난다는 것을 알고 있어야합니다. 기술의 빠른 발전으로 새로운 참가자는 몇 주 내에 기존 경쟁자를 능가 할 수 있습니다. Microsoft와 같은 기존 소프트웨어 회사는 인터넷 전용 제품 (예: Google Docs) 또는 무료 오픈 소스 대체품 (OpenOffice 등)의 문제에 직면 해 있습니다. 마이크로 소프트, 오라클, 시만텍, EMC 등 수십 년간 업계를 선도해온 기존 소프트웨어 회사들조차도 평가에 적용 할 수있는 표준 범위가없는 다양한 가격 대비 수익 비율을 가지고 있다고 생각합니다. (관련: 세계 10 대 소프트웨어 회사)
소프트웨어 사업 평가
표준 요소를 사용하여 소프트웨어 회사를 평가하려고 시도해도 신뢰할만한 결과를 얻지 못합니다. 미래의 현금 흐름을 예측하는 불확실성 및 따라서 할인 된 현금 흐름 (DCF) 분석은 전통적인 재무 제표의 수치가 그다지 전달하지 않을 수 있기 때문에 소프트웨어 비즈니스를 평가하는 데있어 주요 과제로 남아 있습니다.
그러나 소프트웨어 비즈니스 매출과 수익이 실제로 의존하는 다른 요소가 있습니다. 표준 평가 요소 이외에도 투자자는 소프트웨어 산업을 분석하거나 투자 할 때 다음 10 가지 숨겨진 요소를 고려해야합니다.
#1. 고객 프로파일
고객 프로파일에는 지리적, 인구 통계 및 심리적 특성과 같은 고객 별 세부 정보와 함께 구매 패턴, 비즈니스 요구 사항, 소프트웨어 소비 견적 및 구매 내역이 포함됩니다. 소프트웨어 회사의 매출과 수익에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 대부분의 매출에 기여하는 소수의 큰 고객을 보유한 회사는 고객 서비스에 집중할 수 있습니다. 그러나 단 한 명의 고객 만 손실하면 회사의 이익에 큰 영향을 줄 수 있기 때문에 이러한 고객 기반에도 위험이 따릅니다.
다른 극단에는 수백만 고객으로부터 소량의 수익을 창출하는 회사가 있습니다. 여기에는 전자 메일 및 RackSpace와 같은 앱 호스팅 제공 업체가 포함되어 전자 우편과 같은 경제적 인 서비스를 $ 2.00 / mailbox / month에서 수백만 고객에게 제공합니다. 이러한 회사는 고객을 몰아 넣을 수 있지만 고객을 계속 유지하고 빨리 잃는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
대기업 고객은 120 만 달러의 소프트웨어 제품에서 100 만 달러의 제품으로 전환하는 것에 대해 두 번 생각할 수 있습니다. 그러나 제품이 더 좋거나 동료가 전환 한 경우 고객은 2 달러에서 4 달러의 우편 서비스로 주저하지 않을 것입니다. 따라서 소프트웨어 회사의 향후 수익을 평가할 때는 항상 고객 프로파일을 고려하십시오.
# 2. 파트너 프로필
파트너 (맞춤형 소프트웨어 제품의 하드웨어 제공 업체 등) 또는 종속 소스 (온라인 비즈니스의 검색 엔진 순위 등)는 소프트웨어 비즈니스 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 특정 버전의 Linux 운영 체제는 특정 하드웨어에서만 실행되거나 Google 크롬 북 랩톱은 특정 회사의 특정 하드웨어가 필요할 수 있습니다.
두 종속 회사 간의 비즈니스 모델, 인프라 및 수익의 직간접 적 충돌은 비즈니스에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 의존성을 알고 있으면 투자에 대한 더 나은 위험 평가에 도움이 될 수 있습니다.
#삼. 고객 참여 라이프 사이클
소프트웨어 비즈니스 예측 가능성의 중요한 측정 방법 중 하나는 회사가 반복적 인 수익을 위해 고객을 얼마나 오래 유지할 수 있는지에 있습니다. 결정 요인에는 경쟁 업체 전환 비용, 프로세스, 인력 및 기술 의존성 측면에서 전환에 따른 운영 문제, 경쟁 업체의 새로운 제안 (무료 제공 포함) 및 라이센스 또는 서비스 계약 기간이 포함됩니다.
전환 비용과 비용이 많이 드는 긴 참여 수명주기가 이상적이며 투자자가 향후 소프트웨어 수익에 대한 정확한 예측을 할 수 있도록 도와줍니다.
# 4. 추천 비즈니스 및 네트워크 영향
2010 년 영화 소셜 네트워크 는 Facebook의 부상을 추적했습니다. 영화에서 기억에 남는 라인은 다음과 같이 설명합니다.
사용자는 상호 연결되어 있습니다. 대학생들은 친구가 온라인 상태이기 때문에 온라인 상태이며, 한 도미노가 있으면 다른 도미노도갑니다.
친구들이 Facebook을 사용하기 때문에 Facebook, WhatsApp, Venmo 또는 기타 응용 프로그램을 사용하기 시작하는 경우가 종종 있습니다. 사용자는 더 많은 사용자를 데려오고, 다른 응용 프로그램으로의 이탈이나 이민은 사용자를 데려갑니다. 같은 원칙이 대기업 고객에게 적용됩니다. 소수의 대기업 고객을 확보 한 후 새로운 뱅킹 소프트웨어가 빠르게 지배적 일 수 있습니다.
# 5. 확장 성
회사의 소프트웨어 제품은 얼마나 확장 가능합니까? Microsoft는 동일한 소프트웨어의 여러 복사본을 더 큰 규모로 판매함으로써 추가 비용없이 수익을 창출하는 이점을 개척하고 활용 한 회사의 훌륭한 예입니다. 하루 종일 일일 파일을 통해 시장 데이터를 판매하는 금융 소프트웨어 회사는 추가 비용없이 수익을 배가 할 수 있습니다. 일반적으로 소프트웨어 수익 / 판매를 늘리면 추가 비용이 거의 또는 전혀없이 수익이 증가합니다. 확장 성 잠재적 평가는 소프트웨어 비즈니스를 평가하는 데 중요한 매개 변수입니다.
# 6. 새로운 기술 채택
CD에 소프트웨어를 판매하고 설치, 자체 학습 및 사용에 대한 책임을 고객에게 맡기는 전통적인 모델은 사라지고 있습니다. 최신 소프트웨어 회사는 클라우드, 모바일 및 소셜 플랫폼에 있습니다. 일회성 결제를위한 위젯으로서 소프트웨어 대신 지속적인 가입비로 SaaS (Software-as-a-Service)를 판매합니다.
Microsoft와 같은 오래된 회사는 클라우드 플랫폼으로 전환하고 기존 서버 운영 체제 소프트웨어의 경우 시스템 라이센스 비용을 0 (또는 최소한)으로 낮추는 데 어려움을 겪고 있습니다. 오라클도 Salesforce.com과 같은 클라우드 기반 경쟁 업체와 경쟁하는 방식에 대해 스캐너를 사용해 왔습니다. 투자자들은 새로운 비즈니스 트렌드에 적응하기 위해 회사의 개방성을 면밀히 주시해야합니다.
# 7. 새로운 사업 영역 확장
수년 동안 Microsoft는 고객이 모바일 장치에 몰려 들더라도 데스크톱 및 랩톱 컴퓨터에 계속 집중했습니다. Microsoft가 마침내 Windows Phone 운영 체제에서 실행되는 모바일 장치를 제공했을 때 변화하는 세상의 요구와 호환 될 수 있다는 명확한 메시지가있었습니다. Windows 전화를 사용하는 고객은 더 많은 Bing 검색 트래픽으로 이어질 수 있으며 이로 인해 Microsoft의 추가 광고 수익이 발생할 수 있습니다.
SAP의 HANA 소프트웨어 인수도 비슷한 확장이었습니다. HANA는 전통적인 디스크 기반 스토리지에 의존하지 않고도 클라이언트가 정보를 저장, 분석 및 액세스 할 수있는 고속 데이터베이스를 제공함으로써 SAP의 클라우드 포트폴리오를 향상 시켰습니다. 새로운 제품 영역으로의 유연성과 성장은 소프트웨어 회사에 상당한 수익을 추가 할 수 있습니다.
# 8. 브랜드 고유성과 가치
Linux, Solaris, Ubuntu, Chrome 및 다양한 모바일 운영 체제가 존재하지만 Windows는 여전히 지배적 인 운영 체제입니다. 제공되는 소프트웨어 제품 및 서비스의 브랜드 가치와 고유성에 대한 평가는 비즈니스 미래 및 관련 수익에 대한 통찰력을 제공 할 수 있습니다.
# 9. 최고 경영진
안정성, 미래 방향에 대한 가이드 라인, 의사 결정 및 향후 투자 전략은 소프트웨어 회사의 최상위 단계 관리에서 찾을 수있는 핵심 역량 중 일부입니다. 시만텍은 CEO 인 스티브 베넷 (Steve Bennett)을 해고했으며 주가는 10 % 하락했습니다. 이러한 발전은 주가뿐만 아니라 비즈니스 이미지에도 영향을 미쳐 나중에 수익에 영향을 줄 수 있습니다.
# 10. 가시성 및 예측 가능성
모든 투자자는 미래 소득에 대한 명확한 추정치를 찾고 소프트웨어 회사에도 동일하게 적용됩니다. 투자자는 향후 수익을 측정하기 위해 다음을 추가로 찾아야합니다.
- 회사는 경쟁으로부터 보호 할 기술 특허를 보유하고 있습니까? 업계의 일반적인 추세는 무엇입니까? 예를 들어, 의료 소프트웨어 시장은 향후 5 년 내에 확장 될 것으로 예상되지만 수많은 새로운 경쟁 업체의 진입은 시장 점유율을 분할 할 수 있습니다. 회사의 향후 계획은 무엇입니까? 회사가 현금에 앉아 있다면 사업 확장을 위해 사용하거나 주주에게 상환합니까?
결론
모든 비즈니스를 평가하는 것은 어려운 일이지만 소프트웨어 회사를 평가하는 것은 특별한 과제입니다. 표준 재무 수치 외에도 투자자는 소프트웨어 회사에 투자하기 전에 고객 기반, 비즈니스 모델, 확장 성 및 가시성과 같은 여러 가지 요소를 고려해야합니다.
