목차
- 자산과 부채
- 연준의 자산
- 천문 확장
- 대량 보호 무기
- 연준의 부채
- 책임의 의미
- 결론
연방 준비 은행의 대차 대조표 또는 그 문제에 대해 중앙 은행을 살펴 보는 것은 세계의 여덟 번째 불가사의를 보는 것과 같습니다. 다른 비즈니스 기업과 달리 Fed는 원하는만큼 많은 지폐를 인쇄하여 대차 대조표를 확장 할 수 있습니다. 손을 흔들어 바람을 만드는 것과 같습니다.
그러나 많은 실질적인 한계가 있으며, 더 많은 돈을 인쇄하는 것이 경제에 항상 좋은 것은 아닙니다. Fed 대차 대조표의 구석 구석을 통해 당황하지 않고 탐색 할 수 있습니다.
자산과 부채
다른 대차 대조표와 마찬가지로 Fed의 대차 대조표는 자산과 부채로 구성됩니다. 매주 목요일, 연준은 매주 H.4.1 보고서를 발행하는데, 이 보고서는 자산과 부채 측면에서 모든 연방 준비 은행의 상태에 대한 통합 된 설명을 제공합니다. 수십 년 동안 연준 감시자들은 연준의 자산 또는 부채 이동에 의존하여 경제 사이클의 변화를 예측했습니다. 2007-08 년의 금융 위기는 연준 대차 대조표를 더욱 복잡하게 만들뿐만 아니라 일반 대중의 관심을 불러 일으켰습니다. 세부 사항에 들어가기 전에 연준의 자산을 먼저 본 다음 부채를 살펴 보는 것이 좋습니다.
연준의 자산
Fed 대차 대조표의 본질은 매우 간단합니다. 연준이 돈을 지불해야하는 것은 연준의 자산이됩니다. 따라서 연준이 돈을 지불하여 정크 스크랩을 구매하면 자산이됩니다. 전통적으로 연준의 자산은 주로 정부 유가 증권과 대출 및 할인 창구를 통해 회원 은행으로 확장 된 대출로 구성되었습니다. 연준이 정부 유가 증권을 구매하거나 할인 창구를 통해 대출을 연장하는 경우 회계 또는 장부 항목을 통해 회원 은행의 예금 계좌에 입금하면됩니다. 회원 은행이 자신의 준비금을 하드 현금으로 전환하려는 경우 연준은 달러 지폐를 제공합니다.
천문 확장
이론적으로, 연준이 대차 대조표를 확장 할 수있는 한도는 없습니다. Fed가 자산을 구매할 때 Fed의 대차 대조표가 자동으로 확장됩니다. 마찬가지로, 연준의 대차 대조표는 판매시 자동으로 계약됩니다. 그러나 대차 대조표의 축소는 연준이 대차 대조표를 계약 할 수없는 한계가 있다는 점에서 확장과 다릅니다. 이 한도는 자산 가치에 의해 결정됩니다. 자산 매입에 사용될 수있는 달러 지폐와는 달리 연준은 정부 증권을 소외로 만들 수 없습니다. 소유하고있는 정부 증권을 더 많이 팔 수는 없습니다.
이 외에도 연준은 자체 대차 대조표를 확장 또는 축소하면서 경제에 미치는 영향도 고려해야합니다. 일반적으로 연준은 금리를 목표 금리 목표에 더 가깝게 유지하기 위해 화폐 공급을 늘리려 고 할 때마다 통화 정책 조치의 일부로 자산을 구매하고 화폐 공급을 줄이려고 할 때 자산을 판매합니다.
대량 보호 무기
그러나 때때로 연준조차도 2007-08 금융 위기와 마찬가지로 정상적인 과정에서 벗어나야합니다. 금융 위기가 다가오는 동안 연준의 대차 대조표는 다른 종류의 약어가있는 독성 자산으로 가득 차 있습니다. 연준은 2007 년 8 월 1 일, 금융 위기가 시작되기 직전에 끝나는 주에 8 억 8 천 5 백만 달러의 자산을 보유했으며 2009 년 말 현재 2.24 조 달러 (현재 4.45 조 달러)에 달했습니다. 따라서 우리는 TAF (Term Auction Facility), PDCF (Primary Dealer Credit Facility) 및 기타 여러 복잡한 약어가 일정 기간 동안 연준의 자산으로 반영되는 것을 보았습니다. 일부는 이러한 방식으로 연준의 개입이 시장을 다시 회복시키는 데 도움이되었다고 주장했다.
연준의 부채
Fed의 부채에 대한 흥미로운 점 중 하나는 주머니에있는 녹색 달러 지폐와 같은 일부 자산이 Fed의 부채로 반영된다는 것입니다. 이 외에도 회원 은행과 미국 예금 기관의 예금 계좌에있는 돈도 연준 부채의 일부를 형성합니다. 달러 지폐가 연준에 놓여있는 한, 연준의 자산이나 부채로 취급되지 않습니다. 달러 지폐는 연준이 자산을 구매하여 유통시킬 때만 연준 부채가됩니다. 연준 부채의 다른 구성 요소의 크기는 계속 변합니다. 예를 들어, 회원 은행이 자신의 준비금 계정에있는 돈을 하드 현금으로 전환하려면 순환 통화의 가치가 증가하고 준비금 계정의 신용 잔액이 감소합니다. 그러나 전반적으로 연준의 부채 규모는 연준이 자산을 사고 팔 때마다 증가하거나 감소합니다.
책임의 의미
연준은 추가적인 부채를 창출함으로써 기존 부채를 매우 효과적으로 해소 할 수 있습니다. 예를 들어, 100 달러짜리 지폐를 연준에 가져 가면 5 달러짜리 20 달러짜리 지폐 나 원하는 다른 조합으로 상환 할 수 있습니다. 연준은 어떠한 유형의 재화 나 용역에 대해서도 부채를 면제 할 수 없습니다. 기껏해야 연준이 매각 할 때마다 달러로 상환하면 정부 증권을받을 수 있습니다. 이 외에도 연준의 부채는 종이에 쓰여진 것만큼이나 좋습니다. 간단히 말해서, 종이 약속은 다른 종류의 종이 약속 만 낳습니다.
결론
우리 모두는 Fed의 대차 대조표에 어떤 방식 으로든 연결되어 있습니다. 우리가 보유하고있는 통화 메모는 연준의 부채입니다. 마찬가지로, 은행이 보유한 예금 계좌에 보관 된 당좌 예금 계좌에있는 돈의 일부는 연준의 부채로 반영됩니다. Fed의 대차 대조표를 밀거나 당기면 궁극적으로 우리의 삶에 파급됩니다. 우리는 우리 자신의 이익을 위해 더 나은 그립을 얻어야합니다.
연준에 대해 자세히 알아 보려면 연방 준비 제도 심층 자습서를 살펴보십시오 .
