미달 신청이란 무엇입니까?
가입 미달은 초기 공모 (IPO) 또는 기타 유가 증권 제공에 대한 수요가 발행 주식의 수보다 적은 상황입니다. 가입 미달 상품은 종종 유가 증권 판매 우선권의 문제입니다.
이 상황을 "예약 부족"이라고도하며 문제에 대한 수요가 공급을 초과하면 초과 구독과 대조 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 가입 미달 (예약 미달)은 수요가 이용 가능한 공급을 충족하지 못하는 유가 증권의 문제를 말합니다. 가입 미달 된 IPO는 일반적으로 사람들이 회사의 문제에 투자하기를 열망하지 않음을 시사하는 부정적인 신호입니다. 기관 또는 공인 투자자는 대부분 새로운 이슈에 가입 할 자격이있는 투자자입니다.
가입 미달 이해
보험업자가 매각 주식에 대한 충분한 관심을 얻지 못하면 오퍼링이 미달됩니다. 당시에는 가격이 확정되지 않았기 때문에 구매자는 일반적으로 특정 수의 주식을 구독합니다. 이 프로세스를 통해 보험업자는 오퍼링에 대한 수요 ("관심 사항 표시")를 측정하고 주어진 가격이 공정한지 여부를 결정할 수 있습니다.
일반적으로 공개 오퍼링의 목표는 발행 된 모든 주식을 투자자에게 판매 할 수있는 정확한 가격으로 판매하는 것이며, 부족하거나 잉여 증권이 없습니다. 수요가 너무 낮은 경우 보험업자와 발행자는 가격을 낮추어 더 많은 가입자를 유치 할 수 있습니다. 공급 (부족)보다 공모에 대한 수요가 더 많으면 가격이 더 높을 수 있고 발행자가 더 많은 자본을 조달했을 수 있습니다. 반면, 가격이 너무 높으면 충분한 투자자가이 문제에 가입 할 수 없으며 보험 회사는 손실이 발생하여 판매 할 수 없거나 할인 된 가격으로 판매해야하는 주식이 남게됩니다.
언더 예약을 유발할 수있는 요인
보험업자가 오퍼링의 모든 주식을 판매 할 것이라고 확신하면 오퍼링을 닫습니다. 그런 다음 회사에서 모든 주식을 구매하고 (제공이 보증 된 경우) 발행자는 수익금에서 인수 비를 뺀 금액을받습니다. 보험업자는 주식을 제공 가격으로 가입자에게 판매합니다. 보험업자가 IPO 주식을 구매할 충분한 투자자를 찾지 못하는 경우, 대중에게 팔 수없는 주식 ("식량"이라고도 함)을 구매해야하는 경우가 있습니다.
보험업자는 유가 증권의 초기 가격에 영향을 줄 수 있지만 IPO 첫날 모든 판매 활동에 대한 최종 결정은 없습니다. 가입자가 2 차 시장에서 판매를 시작하면 자유 시장의 공급과 수요가 가격을 결정하며 이는 IPO의 초기 판매 가격에도 영향을 줄 수 있습니다. 보험업자는 일반적으로 발행 한 유가 증권의 2 차 시장을 유지합니다. 즉, 유가 증권의 가격을 극단적 인 변동성으로부터 보호하기 위해 자신의 재고로 유가 증권을 구매 또는 매각하기로 동의합니다.
