당신은 젖소를 계단으로 올라갈 수 있지만 내려 놓을 수는 없다는 것을 알고 있습니까? 대부분 사실입니다. 실제로 웨스트 버지니아 대학교의 학생들은 한 번은 자주색으로 칠한 소를 우드 번 홀의 시계탑으로 안내했습니다. 계단을 내려갈 수 없었기 때문에 납 중독으로 죽었습니다. 그 이야기처럼 비극은 당신이 암소 애호가라면, 그것을 완전히 입증 할 수는 없다는 것입니다. 그러나 Woodburn Hall의 유령은 WVU와 관련된 이야기입니다. 그리고 여전히 불쌍한 짐승의 소리를들을 수있는 사람들이 있습니다.
이번 주에는 시장을 소에 비유 할 것 같아요. 계단을 올라갈 수는 있지만 쉽게 내려갈 수는 없습니다.
나는 목요일 마감일에 다음과 같이 썼다. 이번 주에는 광범위한 시장에서 큰 폭의 상승세를 보였다. 시장이 V 자형 복구의 올바른 기울기를 구축하면서 지난 몇 주 동안 본 것은 성장이 팩을 이끌었다는 것입니다. 지난주 기준으로, Russell 2000은 12 월 24 일 최저치 이후 최고의 성과를 보였습니다. 이번 주 나스닥에서 탁월한 강점을 보였으며 현재 2.73 % 상승했습니다. 이 팝으로 인해 NASDAQ은 크리스마스 이후 26.58 % 증가하여 최고의 성과를 냈습니다. 이는 크리스마스 이후로 4.06 %, 30.3 % 증가한 정보 기술 분야 지수에서 분명하게 볼 수 있습니다. 이 부문은 PHLX 반도체 지수를 빠르게 따라 잡으며 같은 기간 거의 35 % 상승했습니다.
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금요일에 일어났다: 폭 넓은 매도는 짜증 난 역 수익률 곡선에 의해 유발되었다: 단기 금리가 장기 금리보다 높다. 독일의 끔찍한 제조 데이터로 인해 단기적으로 금리가 하락했습니다. 정부에 빌려주기 위해 돈이들 때 일반적으로 좋은 징조는 아닙니다. 미국에서 두려움이 솟아 오르면서, 이것은 "성장이 곤경에 처해있다"라는 두려움을 재조정했고, 이는 불경기의 두려움과 같습니다. 그것은 하루 하루 그림을 크게 바꿨습니다.
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흥미로운 점은 ETF (exchange-traded fund) 활동의 상승을 눈치 notice다는 것입니다. 지난 몇 세션 동안 ETF 구매 활동이 증가하고 있습니다. 나는 여행, 주식 및 ETF의 특이한 거래 활동을 다시 방문하고 검토하기에 좋은시기라고 생각했습니다. 우리가 보는 것은 매우 흥미 롭습니다.
첫 번째 차트는 매일의 여행 횟수를 보여줍니다. 즉, 비정상적인 거래량과 변동성으로 거래되는 주식 및 ETF의 수입니다. 시장 여물통과 일치하는 트립의 급증에 주목하십시오. 그러나 시장이 회복되면서 그 이후 꾸준한 여행을 주목하십시오. 이번 주에 시장이 지역 최고점에 도달함에 따라 여행의 급증에 주목하십시오.
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이제 특이한 매매 신호를 살펴 보겠습니다. 첫째, 12 월 저점에서 ETF 판매가 급격히 증가했습니다. 그리고 시장 강세에 따라 ETF 매수의 강도는 줄어들지 만 즉각적인 변화가 나타납니다. 지난 주에는 2018 년 6 월 이후 최고 ETF 매수 신호가 표시되었습니다. 이는 매우 낙관적입니다.
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우리가 보는 것을 강화하기 위해, 주식 신호는 12 월의 몬스터 판매와 함께 최고 ETF 판매와 일치하여 격렬하게 반향합니다. 그런 다음 매수 신호는 1 월 초에 시작되어 이후 꾸준히 성장하고 있습니다. 다시 말하지만 이것은 중장기 적으로 강세입니다. 그러나 큰 ETF 구매는 과거와 마찬가지로 즉각적인 피크를 나타낼 수 있습니다.
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이제 구매가 있었던 위치를 기억해 봅시다. 정보 기술과 소비자 재량으로 성장하고 있습니다. 실제로, 시장이 낮아진 이후 모든 구매 신호의 20 %가 소프트웨어와 반도체에 사용되었습니다! 다음 다리가 내려 오기 전에 바운스를 요청하는 곰은 그림이 없을 수 있습니다. 투자 커뮤니티가 가을을 준비하고 있다면 유틸리티, 스테이플 및 부동산과 같이 오랫동안 방어에 배치 될 것입니다. 성장이 많은 부문은 유리하지 않지만 우리는 정반대입니다.
많은 ETF에 큰 주식이 어떻게 있었는지에 대해 이야기했을 때를 기억하십니까? Facebook, Inc. (FB)는 거의 200 개의 ETF에 있습니다. FAANG 주식이 특이한 매수 신호를하고 있기 때문에, 우리는 ETF가 특이한 기관 (UI) 매수를하는 것을보기 시작하고 있습니다. 자본은이 이름들에 크게 영향을 미칩니다.
금요일에, 우리는 지역 은행 (대출업자)이 두드리고 유틸리티 (수율)가 매입되는 것을 보았습니다. 이 모든 것이 실제로 의미하는 것은 시장이 지나치게 과매 수되었다는 것입니다. 2 월 6 일에 구매 대 판매 비율이 과매 수 한 이후로이 말을 들었습니다. 크리스마스 이후로 우리는 26 % (NASDAQ) 이상 올라갔습니다. 시장은 약간의 증기를 배출해야합니다. 역 수율 곡선은 약간 강화하기위한 훌륭한 촉매제입니다. 경기 침체가 나아갈 수 있다면 (반전 수익률 곡선은 경기 침체 적자로 선전 됨) 일반적으로 12 개월에서 18 개월 후에 나옵니다. 그것은 황소 시장에서 오랜 시간입니다.
이 모든 것이 저에게 말하는 것은 지난 몇 달 동안 시장 행동을 일으킨 것에 대한 내 믿음을 계속 강화한다는 것입니다. ETF 강제 판매는 주식 및 광범위한 주식 시장에 엄청난 압력을가했습니다. 플러시가 완료 되 자마자 반전이 신속하고 강렬했습니다. 비정상적인 구매는 성장이 많은 부문과 주식에 중점을 둔 높은 장비로 시작되었습니다.
2018 년 말 기술적으로 주도한 하락 이후에 없었던 Big Bad Bear Market 은 오랫동안 오지 않을 것입니다. 나는 내 아이가 자고있는 귀엽고 귀엽고 곰인 곰을 좋아합니다. 이것들은 내가 지금 잠시 동안 보게 될 유일한 것입니다. 진실은 곰이 시장에 좋고 좋고 필요하다는 것입니다. 황소가 옳을 때, 거래의 다른면을 취하기 위해 누군가가 틀릴 필요가 있습니다. 그리고 곰이 옳을 때, 그들은 항상 황소에게 길을줍니다 – 100 년의 주가 상승은 그렇게 말합니다.
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인간은 무리를 짓는 동물입니다. 우리는 감정에 쉽게 동요됩니다. 그래서 두려움이 먼지 악마처럼 휘청 거릴 때까지, 많은 호프가 탑승하기까지는 그리 오래 걸리지 않습니다. 감정이 증폭되고 갑자기 곡식에 대항하는 것은 인기가 없습니다. 따라 가기가 훨씬 쉽습니다. 닉슨 시대의 경제학자 조지 필더 (George Fielder)는 "예측 자들 사이에서 본능이 양을 독립적 인 사상가처럼 보이게한다"고 말했다.
결론
우리 (Mapsignals)는 장기적으로 미국 주식에 대해 강세를 유지하고 있으며 매수 기회로 풀백을보고 있습니다. 전주에 비해 매수가 시작되어 단기 추세가 강세를 시사합니다. 풀백은 구매 기회입니다.
