Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX)는 1976 년 8 월 31 일에 설립 된 개별 투자자를위한 최초의 인덱스 펀드입니다. 최소 3, 000 달러의 투자가 필요하며 연간 순 비용 비율이 0.14 %로 85 %입니다. 대형 무부하 펀드의 평균 비용 비율보다 적습니다. 뮤추얼 펀드를 고려할 때 투자자는 펀드의 목표, 주요 투자 전략 및 위험 통계에 중점을 두어야합니다. 베타, 알파, Treynor 비율, 변동성, Sharpe 비율 및 상승 / 하락 포획 비율과 같은 일반적인 위험 및 현대 포트폴리오 이론 (MPT) 통계를 사용하여 투자자는 VFINX에 대한 투자에 대해보다 현명한 결정을 내릴 수 있습니다.
펀드 개요
Vanguard 500 지수 펀드 투자자 주식은 수동적으로 관리되는 펀드로서 벤치 마크 지수 인 S & P 500 지수에 해당하는 투자 결과를 제공합니다. 2018 년 10 월 기준으로이 펀드는 505 개의 주식과 총 4, 494 억 달러의 순 자산을 보유했습니다. 이 펀드는 인덱스에 포함 된 보통주에 전체 순 자산의 전부 또는 일부를 투자하는 복제 전략을 구현합니다. 펀드는 인덱스와 거의 동일한 가중치로 각 유가 증권을 보유합니다.
위험 대 수익
가장 널리 사용되는 MPT 통계 중 하나는 보안 베타입니다. 베타는 주요 시장 지수와 관련하여 증권이 갖는 변동성의 정도를 측정합니다. Vanguard 500 인덱스 펀드의 벤치 마크 인덱스 펀드는 미국 주식의 주요 성과 추적기 인 S & P 500 인덱스이기 때문에 펀드의 베타는 벤치 마크 인덱스를 기준으로 계산됩니다. 2018 년 10 월 현재, 3 년 후반의 데이터를 기반으로 한이 펀드는 베타 1이었으며 S & P 500 지수와 이론적으로 동일한 변동성을 나타냅니다. 펀드 베타는 5 년, 10 년 및 15 년 동안이 가치를 유지해 왔습니다.
반면, 알파는 위험 조정 기준으로 벤치 마크 지수에 대해 보안이 얼마나 잘 수행되었는지 나타냅니다. Vanguard 500 인덱스 펀드는 수동적으로 관리되고 완전히 복제되는 인덱스 펀드이므로 약간 음의 알파를 경험했습니다. 2018 년 10 월, 5 년 후행 데이터를 기준으로 알파는 -0.14입니다. 15 년 후행 알파는 동일합니다. 이론적으로 펀드의 알파는 0이어야합니다. 그러나 비용은 약간의 마진으로 성능을 끌어 내리므로 지속 기간 동안 마이너스 알파가 발생합니다.
Treynor 비율은 보안의 위험 조정 수익률을 측정하는 Modern Portfolio Theory 통계입니다. 비율은 포트폴리오의 평균 수익률에서 평균 무위험 수익률을 빼고 결과를 지정된 기간 동안 포트폴리오의 베타로 나눔으로써 계산됩니다. 2016 년 2 월 29 일 현재 3 년간의 후행 데이터를 기준으로 펀드의 트레이너 비율은 16.23입니다. 지난 15 년간의 Treynor 비율은 8.22입니다. 위험이없는 투자에 비해 수익률이 유리하지 않으면 Treynor 비율이 마이너스가되기 때문에 VFINX의 양의 비율은 위험 단위와 관련하여 더 많은 수익 단위를 생성하므로 위험 우호적 인 것으로 간주됩니다.
역사적 변동성
변동성 또는 표준 편차는 유가 증권의 수익 분산을 측정하는 통계입니다. 따라서 유가 증권의 변동성이 높을수록 평균 수익률과의 편차가 커집니다. 변동성이 낮은 보안의 경우에는 그 반대입니다. 2018 년 10 월 기준으로 5 년 후반의 데이터를 기준으로 Vanguard 500 Index Fund의 평균 표준 편차는 9.55 %입니다. 2008 년 금융 위기 동안 변동성이 높은 환경의 수익을 포함한 15 년 후반의 데이터를 바탕으로 펀드의 평균 연간 표준 편차는 13.19 %입니다.
업사이드 및 다운 사이드 캡처 비율
업사이드 및 다운 사이드 캡처 비율은 업 마켓 및 다운 마켓에서 회사 포트폴리오의 전반적인 성능을 나타냅니다. 포트폴리오의 업 마켓 캡처 비율이 100 %보다 큰 경우, 이 비율은 업 마켓에서 포트폴리오가 벤치 마크 지수를 능가했음을 나타냅니다. 반대로, 포트폴리오에 100 % 미만의 다운 마켓 캡처 비율이있는 경우이 비율은 다운 마켓 중 벤치 마크보다 성능이 뛰어난 포트폴리오를 나타냅니다.
Vanguard 500 Index Fund는 완전히 복제 전략으로 인해 시가 총액 비율과 100 % 근처의 시가 총액 비율을 가지고 있습니다. 2018 년 10 월 현재, 5 년 후반의 데이터를 바탕으로이 펀드는 벤치 마크 지수와 비교하여 99.47의 업 마켓 캡처 비율과 100.45의 다운 마켓 캡처 비율을 가졌습니다. 15 년 후행 데이터를 바탕으로 업사이드 캡처 비율은 99.59, 다운 사이드 캡처 비율은 100.23입니다. 업 마켓과 다운 마켓에서 약간의 저 성과는 펀드의 비용 비율 때문일 수 있습니다.
결론
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares는 주요 미국 벤치 마크인 S & P 500을 추적하는 펀드와 포트폴리오 균형을 유지하려는 사람들에게 확실한 투자 선택입니다. 투자자가 위험에 대해 연구 할 때 수익에 대한 우려도 있으며 VFINX는 소화량.
