월터 슐 로스 (Walter Schloss)는 역대 가장 성공적인 투자자 중 하나 였지만 가치 투자 커뮤니티의 작은 부분을 벗어난 어느 누구도 그 이름을 알지 못했습니다. Schloss 씨는 Columbia University의 Benjamin Graham에서 공부 한 후 Graham Newman Partnership에서 Graham을 위해 일했습니다.
1955 년에 Schloss는 독자적으로 투자하여 투자 역사상 최고의 실적을 기록했습니다. 그는 50 년 동안 매년 평균 20 %의 총 수익을 올렸습니다. 그의 방법은 견실 한 재무 상태를 가진 싼 주식을 사서 과대 평가 될 때까지 보유하는 것을 강조했습니다. Schloss 씨는 기업 가치의 가장 좋은 척도와 장부 가치 이하로 거래되는 우선주 매수를 책정했다.
1994 년 Walter Schloss는 새로운 투자자 또는 가치 투자 프로세스에 대한 깊이있는 지식이없는 투자자를위한 안내서 역할을하기 위해 시장에서 돈을 버는 것에 대한 그의 생각을 설명했습니다. 결과는 주식 시장에서 돈을 버는 데 필요한 16 가지 요소를 나열한 한 가지 유형의 페이지였습니다. (월스트리트에서 일자리를 얻는 방법에 대한 관련 통찰력을 위해)
성공 투자를위한 16 가지 요소
Walter Schloss가 말한 성공 투자를위한 16 가지 요소:
- 가격은 가치와 관련하여 사용하는 가장 중요한 요소이며 회사의 가치를 확립하십시오. 주식 분담은 사업의 일부를 나타내는 것이 아니라 종이 한 장이 아니라 책의 가치를 출발점으로 사용하여 기업의 가치를 시험해보십시오. 부채가 주식의 100 %와 같지 않아야합니다. 주식은 즉시 올라가지 않으며 팁이나 빠른 이동을 위해 사지 마십시오. 가능하면 전문가가 그렇게하도록하십시오. 나쁜 소식을 팔지 마십시오. 외로움을 두려워하지 말고 자신의 판단이 올바른지 확인하십시오. 100 % 확신 할 수는 없지만 생각에 약점을 찾으려고 노력하십시오. 스케일로 구매하고 스케일 업으로 판매하고 결정을 내린 후에는 유죄 판결의 용기를 가지십시오. 투자 철학을 갖고이를 따르십시오. 너무 서두르지 마십시오. 주식이 공정하다고 생각하는 가격에 도달하면 팔 수 있지만 종종 주식이 올라가서 (50 %) 사람들은 그것을 팔아 이익을 올리라고 말합니다. 판매하기 전에 회사를 다시 재평가하고 장부가와 관련하여 주식이 판매되는 위치를 확인하십시오. 주식 시장의 수준을 알고 있어야합니다. 수율이 낮고 P / E 비율이 높습니까? 주식을 구입할 때 지난 몇 년 중 가장 낮은 가격에 사는 것이 도움이된다는 것을 알게되었습니다. 주식은 125까지 올라간 다음 60으로 하락할 수 있으며 매력적이라고 생각합니다. 주식 매도 20 년 전인 3 년 전, 주식에 약간의 취약성이 있음을 보여줍니다. 수입보다는 자산을 할인 된 가격에 구매하십시오. 수입은 단기간에 크게 변할 수 있습니다. 일반적으로 자산은 느리게 변경됩니다. 수입을 산다면 회사에 대해 더 많은 것을 알아야합니다. 그렇다고해서 받아 들여야한다는 의미는 아닙니다. 그것은 당신의 돈이고 일반적으로 돈을 버는 것보다 돈을 버는 것이 어렵다는 것을 기억하십시오. 많은 돈을 잃어 버리면 돈을 돌려 받기가 어렵습니다. 감정이 판단에 영향을 미치지 않도록하십시오. 두려움과 탐욕은 아마도 주식의 매매와 관련하여 최악의 감정 일 것입니다. 예를 들어, 일년에 12 %를 벌고 돈을 다시 투자 할 수 있다면 세금을 제외하고 6 년 안에 돈을 두 배로 늘릴 것입니다. 72의 규칙을 기억하십시오. 72 로의 수익률은 돈을 두 배로 늘릴 수있는 기간을 알려줍니다. 채권보다 주식을 선호하십시오. 채권은 당신의 이익을 제한하고 인플레이션은 구매력을 감소시킬 것입니다. 당신을 대항 할 수 있습니다. (가치 투자의 가치에 대한 관련 통찰력을 위해)
탁월한 성공을위한 간단한 규칙
이러한 규칙은 단순 할 수 있지만 주식 시장의 역사상 가장 위대한 기록을 세우는 데 도움이되었습니다. 월터 슐 로스 (Walter Schloss)는 한 방에 사무실을 가지고 있었는데 실제로는 훨씬 더 큰 가치 투자 회사 인 Tweedy Brown의 사무실 안에있었습니다. 그는 자신의 주식 아이디어를 찾기 위해 Standard and Poor 's Stocks guide와 Value Line에 의존하는 컴퓨터를 사용하지 않았습니다. 그는 복잡한 알고리즘이나 공식에 의존하지 않았습니다. 그는 회사의 구매를 평가할 때 사람들보다 훨씬 많은 숫자를 신뢰했기 때문에 회사 경영진과 대화하지 않았습니다. (유명한 가치 투자자에 대해 읽으면 가치 투자에 대해 자세히 알아볼 수도 있습니다.)
결론
가치 투자에 대한 월터 슐 로스의 접근 방식은 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)에서 공부 한 후 일하면서 개발되었습니다. 이 회사는 50 년 이상 일했으며 오늘날의 복잡한 금융 시장에서도 투자자가 주식 시장 수익을 올릴 수 있도록주의 깊게 적용해야합니다.
