11 장 파산 보호를 신청한다는 것은 회사가 파산 직전에 있다는 것을 의미하지만 자산, 부채 및 업무를 재구성 할 기회가 주어지면 다시 성공할 수 있다고 생각합니다. 11 장의 재구성 과정은 복잡하고 비용이 많이 들지만, 대부분의 회사는 선택이 주어지면 7 장과 13 장과 같은 다른 파산 조항보다 11 장을 선호하는데, 이로 인해 회사 운영이 중단되고 채권자에게 자산이 완전히 청산됩니다. 11 장을 제출하면 기업은 성공할 수있는 마지막 기회를 갖게됩니다.
제 11 장 파산 이해
11 장에서는 회사가 파산 신고를하지 않아도되지만 회사의 주주와 주주는 대개 힘든 일을하고 있습니다. 회사가 11 장 보호를 신청할 때 일반적으로 투자자가 포지션을 판매함에 따라 주가는 크게 떨어집니다. 또한 파산 보호 신청은 회사가 거친 형태로 나스닥이나 뉴욕 증권 거래소와 같은 주요 거래소에서 상장 폐지되고 분홍색 시트 또는 장외 판매 목록에 다시 상장 될 수 있음을 의미합니다. 게시판 (OTCBB).
파산 절차를 겪고있는 회사가 분홍색 시트 나 OTCBB에 표시되면 회사의 시세 표시 기호 끝에 "Q"문자가 추가되어 다른 회사와 구별됩니다. 예를 들어, 11 장으로 인해 티커 기호 ABC가있는 회사가 OTCBB에 배치 된 경우 새 티커 기호는 ABCQ가됩니다.
11 장에 따라 기업은 사업 운영을 계속할 수 있지만 파산 법원은 중요한 사업 결정에 대한 통제권을 유지합니다. 기업은 파산 절차 내내 회사채와 주식을 계속 거래 할 수 있지만 15 일 이내에 증권 거래위원회에 제출해야합니다. 11 장 파산이 접수되면 연방 법원은 공정한 조직 개편을 위해 회사의 채권자와 주주를 대표하고 협력하는 임무를 수행하는 하나 이상의위원회를 임명합니다. 회사는위원회 위원과 함께 파산 법원에 의해 확인되고 모든 채권자, 채권자 및 주주가 합의한 재구성 계획을 수립합니다.
때때로 재구성 후 회사는 재구성 이전 주식과 다른 것으로 간주되는 새 주식을 발행합니다. 이러한 상황이 발생하면 투자자는 회사가 주주들에게 기존 주식을 새로운 주식으로 교환 할 수있는 기회를 주 었는지 알아야합니다. 새로운 주식이 발행 될 때 이전 주식은 보통 쓸모없는 것으로 간주되기 때문입니다.
개편 기간 동안 채권 보유자는 쿠폰 지불 및 / 또는 원금 상환을 중단합니다. 또한이 회사의 채권은 정크 채권이라고도하는 투기 등급 채권으로 다운 그레이드됩니다. 대부분의 투자자는 정크 채권 구매에주의를 기울이기 때문에 채권을 판매하려는 투자자는 상당한 할인을 받아야합니다.
조직 개편 과정 후 부채 구조 조정 계획에 명시된 조건에 따라 회사는 투자자에게 기존 채권을 주식 및 / 또는 새로운 채권으로 교환하도록 요구할 수 있습니다. 이러한 새로운 주식 및 채권 발행 문제는 회사가 관리하기 쉬운 수준의 부채를 창출하려는 시도를 나타냅니다.
개편 계획이 실패하고 회사의 부채가 자산을 초과하기 시작하면 파산은 7 장 파산으로 전환됩니다.
7 장 파산시 자산 분할이 어떻게 다른가
7 장 파산에 따라 모든 자산은 현금으로 판매됩니다. 이 현금은 파산 과정에서 발생한 법률 및 관리 비용을 지불하는 데 사용됩니다. 그 후, 현금은 먼저 선순위 채무자에게, 그리고 채권 소유자를 포함하여 무담보 채무자에게 분배됩니다. 여전히 현금이 남아있는 극히 드문 경우에 나머지는 주주들에게 분배됩니다.
반면, 개편 계획이 성공적으로 완료되고 회사가 수익성 상태로 돌아 오면 투자자의 개편 전 채권이나 주식에 여러 가지 일이 발생할 수 있습니다. 채권의 경우, 투자자는 부채 구조 조정 계획에 필요한 조건에 따라 기존 채권을 새로운 채권 또는 주식의 조합으로 교환해야 할 의무가 있습니다. 또한 새로운 부채 상품에 대한 쿠폰 및 원금 상환이 재개됩니다.
그러나 주주들은 그렇게 운이 좋지 않은 경향이 있습니다. 구조 조정 후, 회사는 일반적으로 새로운 재고를 발행하여 재구성 전 재고를 무가치하게 만듭니다. 경우에 따라 구 주식 보유자는 재편성 계획에 따라 할인 된 금액의 새 주식으로 유가 증권을 교환 할 수 있습니다.
