Chartcraft Investors Intelligence Index는 황소와 곰의 힘의 균형을 확인하기 위해 일반적으로 널리 사용되는 수단입니다.
실제로 Investors Intelligence 감정 지수는 고문 감정 검토 및 내부 활동 검토를 포함하여 여러 가지 가능한 감정 지표 중 하나를 참조 할 수 있습니다. 이 개별 지수는 시장 참여자의 대표 부문에 따라 그룹화됩니다.
고문 감정
우리가 Investors Intelligence 감정 지수를 언급 할 때, 일반적으로 뉴스 레터 작성자의 예측 결과에 대한 고문의 감정에 대해 이야기하고 있습니다. 뉴스 레터 작성자는 출판물과 논평에서 독립적 인 조언을 제공합니다. Chartcraft는 Investors Intelligence Sentiment Index를 도출하기 위해 100 개가 넘는 뉴스 레터를 연구합니다.
투자자 정보 정서 지수는 주식 거래자들이 전문가 의견의 균형과 반대되는 행동에 따라 반대되는 제안에 근거합니다. 투자 심리 지표는 컨센서스 추세가 항상 역전 될 것으로 가정하여 트레이더에게 가격 변동에 임박한 역전을 활용할 수있는 기회를 제공합니다. 의견의 균형이 한 방향으로 강하게 왜곡되면 반전의 징후가 가장 강합니다.
감정 지수 순위
이 지수는 트레이더에게 유용한 지수를 만들기 위해 정서 지수를 포함하여 각각의 모든 지표에 대한 숫자 순위를 지정하여 모든 다양한 지표에 걸쳐 순위 시스템을 묘사합니다. 극도의 강세는 -10에 근접한 순위로 표시되며, 이는 시장 방향의 잠재적 인 하향 변화를 나타냅니다. 극심한 약세는 +10에 가까워 질 것이며, 이는 상승세가 통제되면서 시장이 긍정적 인 방향으로 변화 할 것이라는 신호를 줄 것입니다.
정서 지수와 관련하여, 음의 순위는 황소가 51 % 이상일 때 할당되는 -1부터, 황소가 60 %를 초과 할 때 할당되는 최대 순위 인 -10까지입니다. 황소가 45 % 아래로 떨어지면 +1 순위가 부여되고 황소가 36 % 이하로 떨어지면 +10의 최대 판독 값이 제공됩니다. 반대로 곰이 20 % 아래로 떨어지면 -10 순위가 유지되며이 순위는 3 개월 동안 유지됩니다. 감정 가중치는 최대 -20 순위에 도달 할 수 있습니다.
지수의 변동
투자자 정보는 또한 "희귀 사건"수치를 나타냅니다. 예를 들어, 곰이 55 %를 초과하면 6 개월 동안 +10이 추가됩니다. 예를 들어, 1994 년 12 월, 황소는 2 주 연속 59 % 이상 상승하여 12.5 년 만에 최고 수준의 강세를 기록했습니다. 또한 1995 년 2 월, 45 주간 지속되는 지수 역사상 가장 긴 약세 조가 끝났습니다.
지난 7 개의 약세 "이벤트"에 이어 9 개월 동안 평균 29.9 %의 이익이 발생했습니다. 과거의 감정 지표 패턴에서 보여지는 이와 같은 추세에 따라 Dow는 1995 년 11 월까지 실제로 29 % 증가하여 1995 년 2 월 사건을 중요한 반대 예측 자로 만들었습니다. 그러나 감정 지수가 나타내는 중대한 사건이 발생하더라도 시장이 반대 방향으로 움직이기 위해서는 몇 주, 심지어 몇 달이 소요될 수 있습니다.
학술 연구
유명한 Investors Intelligence 지수는 1950 년대에 만들어지고 1960 년대에 다듬어졌지만 20 세기 초가 되어서야이 지수가 엄격한 테스트를 거쳤습니다. 산타 클라라 대학 (University of Santa Clara)의 작가들은 2000 년까지 피셔 투자의 CEO 인 Ken Fisher와 산타 클라라 대학의 Glenn Klimek 재무 교수 인 Meir Statman이 저술 한 연구를 수행했습니다. 그들의 연구는 투자자 정보 센티멘트 지수와 주요 시장 전환점 사이의 약한 상관 관계만을 보여주었습니다. 이번 연구는 다음과 같이 결론 지었다: "Investors Intelligence 설문 조사에 의해 측정 된 뉴스 레터 작가들의 정서와 미래의 S & P 500 수익률 사이의 관계는 음수이지만 통계적으로 유의하지 않은 것으로 나타났습니다."
이러한 유형의 비판에 대해 투자자 정보는 지표의 목적을 명확하게 밝히면서 동시에 투자자 심리가 무엇인지, 그리고 아마도 더 중요하지 않은 것을 정확하게 설명합니다. 특히, 다른 지표와 마찬가지로 정서 지수는 일반적으로 아무 것도 말해주지 않습니다. 대부분의 경우 투자 심리가 정상적인 범위에서 고려되며, 그 중립적 인 수치는 유용한 거래 지표를 제공하지 않습니다. 이 "일반 범위"투자자 정보는 45 %의 황소, 35 %의 곰 및 20 %의 수정을 고려합니다.
결론
간단히 말해서, 투자 심리가 가장 중립적이지만, 너무 강세이거나 약세 일 수도 있습니다. 대조적으로, 가장 중요한 신호는 더 강한 강세 또는 약세 순위와 덜 중요한 "이벤트"판독 값으로 나타납니다. 투자자 정보 정서 지수는 주요 이벤트 및 시장의 실제 성과와 높은 상관 관계를 나타 냈습니다.
