인플레이션은 상품과 서비스에 대한 일반적인 가격 수준의 지속적인 상승으로 정의됩니다. CPI (소비자 물가 지수)에보고 된 바와 같이, 일반적으로 미국 노동 통계국에서 월 단위로 작성하는 것으로 연간 백분율로 측정됩니다. 인플레이션이 상승함에 따라 구매력이 감소하고 고정 자산 가치가 영향을 받고 기업이 상품 및 서비스의 가격을 조정하고 금융 시장이 반응하며 투자 포트폴리오 구성에 영향을 미칩니다.
튜토리얼: 인플레이션에 관한 모든 것
어느 정도 인플레이션은 인생의 사실입니다. 소비자, 기업 및 투자자는 가격 상승 추세의 영향을받습니다. 인플레이션의 영향을받는 투자 과정의 다양한 요소를 살펴보고 알아야 할 사항을 보여 드리겠습니다.
재무보고 및 가격 변경
1979 년부터 1986 년까지 금융 회계 표준위원회 (FASB)는 "인플레이션 회계"를 실험하여 회사가 연간 보고서에 추가 고정 달러와 현재 비용 회계 정보 (감사되지 않은)를 포함시켜야했습니다. 이 접근법에 대한 지침은 재무 회계 기준서 제 33 호에 명시되어 있는데, 이는 "인플레이션으로 인해 역사적 원가 재무 제표로 인해 환상적 이윤이 발생하고 자본의 침식이 가려진다"고 주장했다.
SFAS No. 33은 팡파르 나 항의가 거의 없었지만 1986 년에 조용히 철회되었습니다. 그럼에도 불구하고, 심각한 투자자들은 가격 변화가 재무 제표, 시장 환경 및 투자 수익에 어떤 영향을 줄 수 있는지에 대해 합리적으로 이해해야합니다.
회사 재무 제표
대차 대조표에서 고정 자산 (자산, 플랜트 및 장비)은 구매 가격 (이력 비용)으로 평가되며 이는 자산의 현재 시장 가치와 비교하여 상당히 과소 평가 될 수 있습니다. 일반화하기는 어렵지만 일부 기업의 경우이 역사적 / 현재 비용 차이가 회사 자산에 추가되어 회사의 지분을 높이고 부채 / 자본 비율을 향상시킬 수 있습니다.
회계 정책의 관점에서, 선입 선출 (LIFO) 재고 비용 평가를 사용하는 회사는 인플레이션 환경에서 비용과 가격을보다 밀접하게 일치시킵니다. LIFO는 모든 회계 복잡성에 영향을 미치지 않으면 서 재고 가치를 과소 평가하고 판매 비용을 과장하여보고 된 수입을 줄입니다. 재무 분석가는 선입 선출 (FIFO) 및 평균 비용과 같은 다른 방법과 달리 LIFO 평가를 적용하여 생성되는 회사의 재무 상태 및 수입에 대한 과소 평가되거나 보수적 인 영향을 좋아하는 경향이 있습니다. (자세한 내용은 투자자를위한 재고 평가: FIFO 및 LIFO를 참조하십시오 .)
마크 외 감정
매달 미 상무부의 노동 통계국 (Bureau of Labor Statistics)은 소비자 물가 지수 (PPI)와 생산자 물가 지수 (PPI)라는 두 가지 주요 인플레이션 지표에 대해보고합니다. 이 지수는 각각 소매 및 도매 인플레이션의 가장 중요한 측정치입니다. 그들은 재무 분석가들에 의해 면밀히 주시하고 많은 언론의 관심을받습니다.
CPI 및 PPI 릴리스는 시장을 어느 방향으로나 이동할 수 있습니다. 투자자들은 상승하는 움직임 (낮거나 낮은 인플레이션보고)은 신경 쓰지 않지만 시장이 하락할 때 (인플레이션이 높거나 가속화되는 경우) 매우 걱정합니다. 이 데이터에 대해 기억해야 할 중요한 점은 단일 릴리스보다 투자자와 관련이있는 장기간에 걸친 두 지표의 추세라는 것입니다. 투자자들은이 정보를 천천히 소화하고 시장의 움직임에 지나치게 반응하지 않도록 조언합니다. (자세한 내용 은 Consumer Price Index: A Friend To Investors를 참조하십시오 .)
금리
금융 언론에서 가장 많이보고 된 문제 중 하나는 연방 준비 은행이 금리로하는 일입니다. FMC (Federal Open Market Committee)의 정기 회의는 투자 커뮤니티의 주요 뉴스 행사입니다. FOMC는 연방 기금 목표율을 인플레이션 및 경제 성장 속도 관리를위한 주요 도구 중 하나로 사용합니다. 인플레이션 압력이 가중되고 경제 성장이 가속화되고 있다면 연준은 자금 조달 목표액을 인상하여 차입 비용을 늘리고 경제를 둔화시킬 것입니다. 반대의 경우 연준은 목표 금리를 낮출 것입니다. (자세한 내용 은 연방 준비 제도 이사회를 참조하십시오 .)
이 모든 것이 경제학자에게는 의미가 있지만 주식 시장은 높은 것보다 낮은 금리 환경에서 훨씬 행복합니다. 이는 인플레이션 전망이 낮거나 중간 정도입니다. 소위 "골디 락 (Goldilocks)"-너무 높지 않고 너무 낮지 않은-인플레이션 율은 주식 투자자에게 최고의 시간을 제공합니다.
미래 구매력
기업이 상품과 서비스에 대한 가격을 올릴 수 있기 때문에 주식은 고정 수입 투자보다 인플레이션에 대한 더 나은 헤지 (hedge)라고 일반적으로 가정합니다. 채권 투자가들에게 인플레이션은 그 수준에 상관없이 원금을 빼앗아 향후 구매력을 감소시킵니다. 최근 역사에서 인플레이션은 상당히 길 들였다. 그러나 투자자들이이 상황을 당연한 것으로 생각할 수는 없습니다. 가장 보수적 인 투자자들조차도 인플레이션의 침식 효과로부터 자신을 보호하기 위해 포트폴리오에 합리적인 수준의 주식을 유지하는 것이 현명 할 것입니다. (관련 독서 는 인플레이션의 영향 억제를 참조하십시오.)
결론
인플레이션은 항상 우리와 함께 할 것입니다. 그것은 인생의 경제적 사실입니다. 본질적으로 좋거나 나쁘지는 않지만 확실히 투자 환경에 영향을 미칩니다. 투자자들은 인플레이션의 영향을 이해하고 그에 따라 포트폴리오를 구성해야합니다. 한 가지 분명한 것은 개인적인 상황에 따라 투자자들은 인플레이션 문제를 해결하기 위해 적절한 실질 수익률로 주식과 채권 소득의 혼합을 유지해야한다는 것입니다.
