투자자들은 레버리지가 높기 때문에 모든 레버리지 교환 거래 펀드 (ETF), 특히 3 배 ETF에 투자하는 데 상당한 위험에 직면 해 있습니다. 레버리지 ETF는 단기 거래 목적에 유용 할 수 있습니다. 그러나 대부분의 투자자는 레버리지 ETF의 단점을 과소 평가합니다. 장기 투자에는 적합하지 않습니다. 3 배 ETF에 투자하기 전에 이러한 주요 위험을 고려하십시오.
컴 파운딩
합성의 효과는 레버리지 ETF의 주요 위험입니다. 복리 화는 시간이 지남에 따라 주요 자본에 손익을 적용하는 누적 효과입니다. 이 수학적 개념은 레버리지 ETF에서 상당한 이득 또는 손실을 야기 할 수 있습니다.
예를 들어, 투자자가 3 배의 펀드에 $ 100를 투자했다고 가정합니다. 펀드가 추적하는 지수는 연속 2 일 동안 하루 5 % 증가합니다. 3 배 펀드의 일일 증가율은 하루 15 %입니다. 첫날 이후에 115 달러의 가치가 있고, 둘째 날에 거래가 끝난 후 132.25 달러의 가치가 있습니다. 따라서 이틀 동안 투자는 30 %가 아닌 32.25 % 증가했습니다. 이것은 투자자가 기대하는 것보다 더 높은 수익입니다. 이러한 높은 이득은 일시적인 이점이 될 수 있지만, 컴 파운딩은 일반적으로 긍정적 인 결과를 초래하지 않습니다.
동일한 초기 $ 100부터 시작하여 벤치 마크 지수의 가격이 하루 5 % 상승하고 다음 거래일에 5 % 하락한다고 가정합니다. 3 일 연속 연속 15 % 증가 및 15 % 감소 거래 첫날 이후, 초기 $ 100 투자는 $ 115의 가치가 있습니다. 다음날 거래가 마감되면 초기 투자 가치는 $ 97.75입니다. 이는 레버리지를 사용하지 않고 벤치 마크를 추적하는 투자에서 2.25 %의 손실을 나타냅니다. 레버리지 펀드의 변동성은 투자자의 손실로 빠르게 이어질 수 있습니다.
일일 재설정
대부분의 레버리지 ETF는 매일 기준 벤치 마크 지수에 대한 노출을 재설정합니다. 이러한 ETF는 일반적으로 벤치 마크 지수에서 일일 움직임을 추적합니다. 노출은 매일 재설정되므로 여러 거래 세션의 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 상하로 변동하는 움직임에서 레버리지 ETF의 수익률은 투자자가 기대하는 것보다 낮습니다. 이것은 컴 파운딩의 개념과 관련이 있습니다. 레버리지 ETF는 방향성 시장에서는 잘 작동하지만 고르지 않은 시장에서는 잘 작동하지 않습니다. 시장은 종종 고르지 않기 때문에 레버리지 ETF의 효율성이 떨어집니다.
파생 상품 사용
많은 3x ETF는 파생 상품을 사용하여 일일 성과를 제공합니다. 이 자금은 선물 계약, 스왑 또는 옵션을 사용하여 추적되는 벤치 마크에 대한 노출을 증가시킬 수 있습니다. 스왑 계약은 지수의 움직임에 따라 시간이 지남에 따라 현금 흐름을 교환하기 위해 상대방과의 맞춤형 계약입니다.
예를 들어, 주가 지수에 대한 스왑 계약에서 한 당사자는 일반적으로 인덱스 수익과 동일한 현금을 지불하는 반면 다른 당사자는 유동 이자율을 지불합니다. 투자자는 계약 당사자가 계약 불이행의 위험에 직면합니다. 채무 불이행 가능성은 미미하지만 투자자는 여전히이 가능성을 알고 있어야합니다.
높은 비용 비율
3 배 ETF는 또한 매우 높은 비용 비율을 가지므로 장기 투자자에게는 매력적이지 않습니다. 예를 들어, VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN의 비용 비율은 1.35 %입니다. 이것을 뱅가드 총 주식 시장 ETF와 비교하면, 그 비율은 0.05 %입니다. 이것은 1.3 %의 차이입니다. 각 ETF에 1 년에 $ 50, 000를 투자하면 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN의 비용이 675 달러 더 늘어납니다. 이러한 높은 비용 비율은 시간이 지남에 따라 투자 수익에 큰 영향을 미칩니다.
