금융 위기 이전에 서브 프라임 CDO에 성공적으로 베팅 한 "빅 쇼트 (Big Short)"투자자 인 마이클 버리는 현재 블룸버그 보고서에 따르면 또 다른 트렌드가 금융 붕괴를 신호하고 있다고 말합니다.
오스카상을 수상한 영화와 베스트셀러 책으로 구성된이 투자자는 캘리포니아 주 쿠퍼 티노에 위치한 Scion Asset Management에서 약 3 억 3 천만 달러를 감독합니다. 현재 환경에서 Burry의 주요 관심사 중 하나는 자산이 4.3 조 달러에 달하는 수동 인덱스 펀드로의 자금 유입입니다. Burry는 수동적 투자 전략의 인기가 2008 년 이전의 대규모 버블과 유사한 사건을 야기 할 수 있다고 주장하며, 이는 부차적 인 채무 의무 (CDO)로 알려진 썩은 증권의 충돌로 인한 결과입니다.
패시브 투자 주식 및 채권의 '왜곡'가격
Burry는 투자자들이 패시브 펀드 및 ETF 로의 본격적인 이동이 적극적으로 관리되는 펀드에 돈을 투자하는 것보다 덜 위험하다고 여겨지지만, 인덱스 펀드 유입은 현재 추적하도록 설계된 주식 및 채권 가격을 왜곡하고 있다고 말합니다. 그는 CDO 구매 급증이 지난 주요 시장 붕괴 이전에 서브 프라임 모기지를 왜곡시키는 방식과 유사하다.
"지속적인 투자는 주식 시장에서 가격 발견을 제거했습니다." "사람들을 섹터, 요소, 지수 또는 ETF로 끌어들이는 간단한 논문 및 모델과 이러한 전략을 모방 한 뮤추얼 펀드 – 진정한 가격 발견에 필요한 보안 수준 분석이 필요하지 않습니다."
10 년 전에 시스템에서 자금을 신속하게 인출 한 것처럼, 투자자들은 수동적 투자로 인한 대규모 유출이 예상되지만 일정을 제시하지는 않았습니다. 그러나 그는“추악 할 것”이라고 확신합니다.
“이것은 시장의 가격 설정이 근본적인 보안 수준 분석이 아니라 노벨 승인 위험 모델을 기반으로 한 막대한 자본 흐름으로 인해 금융 위기 이전의 합성 자산 기반 CDO의 거품과 매우 흡사합니다. Burry는 덧붙였다.
이것은 수동 투자 자금이 미국 주식 시장에서 4 월 30 일 현재 4.305 조 달러로 쿼츠 당 4.311 달러로 활성 주식 펀드가 관리하는 자금과 거의 비슷해지기 때문입니다. Morningstar의 분석가 Kevin McDevitt는“저비용 펀드 투자 경향이 모멘텀을 얻었습니다.
무엇 향후 계획?
Burry는“대부분의 거품과 마찬가지로 거품이 길어질수록 충돌이 심해질 것”이라고 Burry는 자세한 인터뷰에서 Bloomberg에게 말했다.
그는 투자자들이 소액 주식을 살펴볼 것을 권장합니다. 왜냐하면 보통 소극적 펀드로 대표성이 낮기 때문입니다. 특히 그는 기술 및 기술 구성 요소 회사를 좋아하며, “지속적인 성장과 원격 및 가상 기술에 대한 큰 신자”임을 나타냅니다.
