멕시코 페소 (MXN)는 미국 달러 (USD)와 캐나다 달러 (CAD)에 이어 세계에서 9 번째로 거래량이 많은 통화이며 서반구에서 3 번째로 거래되는 통화입니다. USD와의 MXN 교차는 유로 (EUR / USD) 및 엔 (USD / JPY)을 포함하여 주요 쌍보다 적은 참가자를 유치하지만 통화는 여전히 라틴 아메리카 및 신흥 시장 성장 기회에 대한 높은 유동성 액세스를 제공합니다.
MXN은 최근 수십 년 동안 개발 도상국 통화에서 강력한 국제 금융 상품으로 전환했습니다. 이 기간 동안 외환 거래도 전 세계적으로 호황을 누리면서 세 가지 촉매제가 통화의 빠른 성장을 이끌었습니다.
1. 원유
세계 12 위의 석유 생산국 인 멕시코는 막대한 매장량이 담보 대출을 제공하기 때문에 통화를 에너지 가격과 연계시킵니다. 멕시코 정부는 빌린 돈으로 국내 지출 프로그램에 투자 할 수 있습니다. 국제 대출 기관은 원유 가격이 높을 때 석유를 사용하는 국가에 더 투자하고 위험을 감수합니다. 지난 10 년 중반에 원유 가격이 사상 최고치를 기록했을 때, 이는 라틴 아메리카 전역에 경제 호황을 일으켰습니다.
2017 년 석유 생산량은 수출 수입의 약 6 %를 차지했으며 원유가 급격히 상승 또는 하락하면 환율 변동이 심화됩니다. 또한 정부는 국유 석유 거대 기업인 Pemex에 대해 2016 년과 2017 년에 징수 된 모든 세금의 10 %를 차지하는 높은 세금을 부과합니다. 이는 MXN의 에너지 가격 의존도를 크게 증가시킵니다.
비회원 석유 생산국 인 멕시코는 OPEC 공급 증가에 큰 타격을 입 었으며, 석유 생산의 다년간 감소로 인한 압력을 가중 시켰습니다. 새로운 준비금이 제안하고 있지만, 조수는 통화 가치를 뒷받침 할 생산량의 증가를지지하고 지원할 수 있지만, 신흥 시장의 비행으로 인한 문제는 그러한 이익을 상쇄 할 수 있습니다.
2. 미국과의 근접성
멕시코와 미국은 국경과 관계를 공유하고 있으며 광범위한 무역 협정과 이민 및 마약 밀매로 인한 만성 정치적 불화로 확대됩니다. 물리적 근접성은 페소 가치에 추가적인 영향을 미치며, 밀집된 국경 지역은 상업적 상호 작용에 관여하여 MXN 유동성을 크게 증가시키면서 미국 달러 대비 통화의 상대 가치를 지속적으로 재설정합니다.
USD / MXN 외환 쌍은 자연 통화를 제공하며 가장 유동적 인 MXN 쌍입니다. 무역과 관련하여 미국은 2014 년 멕시코에 2, 430 억 달러를 멕시코에 수출하는 한편 3, 300 억 달러를 수입하여 상당한 유동성을 추가했습니다. 이 거래 균형 (BOT)은 지난 10 년 동안 변동 비율이 상대 가치에 영향을 미치면서 상당한 변동을 보였습니다. MXN은 20 년 이상 달러 대비 하락하면서이 방정식을 잃고 있습니다.
3. 중앙 은행과 고수익을위한 사냥
2009 년 3 월 미국에서 첫 번째 양적 완화 (QE)가 시작된 2008 년 경제 붕괴 이후 중앙 은행의 경기 부양책은 미국과 유로존을 포함한 선진국의 채권 상품 수익률을 낮추었습니다. 핫 머니 펀드는 이머징 마켓과 개도국의 수익률이 높은 이머징 마켓에 관심을 돌리면서 대응했습니다. 이것은 일반적으로 캐리 트레이드로 알려져 있습니다.
이러한 불균형은 멕시코와 라틴 아메리카를 포함한 신흥 시장에 다년간의 자본 급증을 일으켰습니다. 동시에, 중국의 산업 성장은 상품 수요 증가로 폭발적으로 증가하여 MXN을 포함한 신흥 시장에서 통화의 유동성이 더욱 강화되었습니다. 이 세력은 미국 국경에서 남쪽으로 역사적인 성장을 불러 일으켰습니다.
다가오는 해의 도전
원유 및 원자재 가격 하락은 멕시코의 성장을 약화 시켰으며 석유 생산은 계속 하락 효과를 확대하고 있습니다. 이것은 미국 달러와 유로에 비해 페소의 역사적인 붕괴에 기여했습니다. 이 붕괴는 자본 흐름이 라틴 아메리카 경제를 빠져 나가는 뜨거운 돈으로 역전되는 동시에 MXN 유동성을 약화시켰다.
한편, 미국의 양적 완화는 채권 수익률이 수십 년 최저 저점에서 나오면서 자본이 현지 공연장으로 돌아가도록 장려했습니다. 미국 달러의 지속적인 강화는 출애굽에 추가되고 있으며, 이는 앞으로 몇 년 동안 페소에서 유동성을 빨아들이는 힘을 가지고 있습니다. 멕시코는 미국 달러를 팔아 조수를 막으려 고했지만 정책에 미치는 영향은 제한적입니다.
멕시코의 기업들은 현지 통화보다 저렴한 미국 달러로 많은 돈을 빌 렸기 때문에 유동성 문제에 추가했습니다. 이는 최근 페소 감소로 인해 서비스 비용이 상승하면서 부채 수준이 크게 높아졌습니다. 이는 제품과 서비스에 할당 될 수있는 자본의 흐름을 제거하여 통화의 유동성을 뒷받침합니다.
또한 트럼프 대통령은 2016 년 미국 선거 이후 2017 년 3 월 기준 12 % 감소한 페소에 악영향을 미치고 있습니다. 특이하게 거래합니다.
결론
멕시코 페소는 세 가지 이유로 유동성이 높습니다. 첫째, 국제 무역에 기여하는 방대한 원유 매장량을 보유하고 있습니다. 둘째, 미국과의 물리적 근접성은 수십억 달러의 상업 활동을 장려합니다. 셋째, 선진국보다 높은 수율로 국제 자본을 끌어 들이고있다.
