Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL)는 2015 년 9 월말 12 개월 동안 평균 ROE (투자 수익률)가 46.25 % 인 순 주주 지분 1, 155 억 달러에 533 억 달러의 순이익을 기록했습니다. 애플의 ROE는 최근 자산 레버리지 감소로 부분적으로 상쇄 된 재무 레버리지 증가로 인해 상승했습니다. 애플은 순이익률이 상당히 넓어 대기업과 경쟁 업체를 이끌고있다. 애널리스트들은 향후 5 년간 연평균 12 %의 성장률을 예상하고 있는데, 이는 자본 구조 나 배당 정책에 큰 변화가 없다고 가정 할 때 ROE가 높아질 것으로 예상됩니다.
역사와 동료 비교
Apple의 46.25 % ROE는 지난 10 년 동안 회사가 달성 한 최고 가치입니다. 순이익은 Apple의 최근 역사 전체에서 꾸준히 증가했으며 평균 3 년 8.6 % 성장과 10 년 평균 44.6 % 성장을 기록했습니다. 지난 10 년 동안 장부가는 상승세를 보였지만 주주 자본의 성장률은 지난 3 년 동안 둔화되었습니다. 정기적 인 배당 및 주식 재구매 활동의 도입은 이러한 추세에 기여했으며 ROE의 궤도를 추진하는 데 도움이되었습니다. Apple의 ROE는 전자 장비 및 개인 전자 기기 산업에서 가장 큰 경쟁 업체 중 가장 높습니다. 애플의 평균 ROE는 8.9 %입니다.
듀폰 분석
듀폰 분석은 ROE를 유발하는 요인을 결정할 수 있습니다. 애플은 2009 년 9 월에 끝나는 해의 순이익률이 22.9 %로 2 년 동안 130 베이시스 포인트 (bps)가 개선되었다고보고했다. 최근 몇 년간 회사가 달성 한 가장 높은 마진은 2012 회계 연도에 26.7 %였으며, 최신 가치보다 훨씬 높은 분포의 상한을 만들었습니다. 애플의 순이익률은 다른 회사들 중에서도 가장 많은 금액입니다 삼성은 8.9 %의 업계 리더 중 하나이며 가격 경쟁력에 대한 경쟁이 치열 해지고 많은 전자 회사의 마진이 줄어들고 있습니다. 순이익률은 2009 년 이전에 비해 Apple의 ROE 성장을 설명 할 수 있지만, 순이익률은 지난 5 년 동안 ROE를 높이는 중요한 요인이되지 않았습니다. 그러나 애플은 업계 최고의 ROE에 가장 큰 기여를하는 순이익률 경쟁에서 큰 이점을 가지고 있습니다.
2015 년 9 월까지 12 개월 동안 Apple의 자산 회전율은 0.89로 지난 10 년간 달성 된 가장 낮은 값 중 하나이며 2013 년과 2014 년 비율과 매우 비슷합니다. 자산의 장부가 상승으로 꾸준하고 빠른 매출 확대에도 불구하고 Apple의 자산 회전율은 하락했습니다. 현금 및 동등한 자산, 장기 유가 증권 및 자산, 플랜트 및 장비 (PP & E)가 자산 가치 성장의 주요 원천입니다. 자산 회전율 하락은 Apple이 자산 기반을 덜 효율적으로 사용하여 수익을 창출하고 있음을 시사하지만 현재 가치는 여전히 다른 기업의 자산과 비교할 수 있습니다. 피어 그룹의 자산 회전율은 소니의 0.51에서 LG 디스플레이의 1.26까지이며 평균 값은 0.86입니다. 자산 회전율은 시간이 지남에 따라 Apple의 ROE에 약간의 드래그를 발생 시켰으며 회사의 ROE를 다른 회사와 비교하여 설명 할 수 없습니다.
애플의 주식 배당은 2012 년 회계 연도 이후 2015 년 2.43으로 꾸준히 증가하여 지난 10 년간 가장 높은 가치를 나타냅니다. 회계 연도 2014 년 주식 증 배율은 2.08에 불과했다.이 회사의 장부 가치 성장률은 2015 년 장기 부채가 534 억 달러로 증가하면서 자산 기반의 성장률과 일치하지 않았다. 주식으로 자금을 조달하는 사업. 애플의 지분 승수는 피어 그룹 범위의 중간에 가깝습니다. 다른 대형 전자 제품 제조업체의 재무 레버리지 비율은 1.4에서 6.4 사이이며 평균 2.6입니다. 재무 레버리지는 지난 5 년 동안 Apple의 ROE를 주도하는 주요 요인이지만 ROE와 관련하여 Apple을 다른 회사와 비교하지는 않습니다.
