자본 예산이란 무엇입니까?
자본 예산은 비즈니스가 잠재적 인 주요 프로젝트 또는 투자를 평가하기 위해 수행하는 프로세스입니다. 새로운 공장 건설 또는 외부 벤처에 대한 대규모 투자는 승인 또는 거부되기 전에 자본 예산이 필요한 프로젝트의 예입니다.
자본 예산의 일환으로, 회사는 예상 프로젝트의 평생 현금 유입 및 유출을 평가하여 생성 될 잠재적 수익이 충분한 목표 벤치 마크를 충족하는지 여부를 결정할 수 있습니다. 이 프로세스는 투자 평가라고도합니다.
자본 예산
자본 예산 이해
이상적으로 기업은 주주 가치를 향상시키는 모든 프로젝트와 기회를 추구합니다. 그러나 모든 사업에서 새로운 프로젝트에 사용할 수있는 자본의 양이 제한되어 있기 때문에 경영진은 자본 예산 기술을 사용하여 해당 기간 동안 어떤 프로젝트가 최고의 수익을 낼 것인지 결정합니다.
자본 예산 회사의 일부 방법에는 처리량 분석, 순 현재 가치 (NPV), 내부 수익률, 할인 된 현금 흐름 및 회수 기간이 포함됩니다.
주요 테이크 아웃
- 회사는 자본 예산을 사용하여 새로운 플랜트 또는 장비와 같은 주요 프로젝트 및 투자를 평가합니다. 이 프로세스에는 프로젝트의 현금 유입 및 유출을 분석하여 예상 수익이 설정된 벤치 마크를 충족하는지 확인합니다. 자본 예산의 주요 방법에는 처리량, 할인 된 현금 흐름 및 투자 회수 분석이 있습니다.
자본 예산의 유형
처리량 분석
처리량 분석은 가장 복잡한 형태의 자본 예산 분석이지만 관리자가 추구 할 프로젝트를 결정하는 데 가장 정확합니다. 이 방법에서 회사 전체는 단일 수익 창출 시스템으로 간주됩니다. 처리량은 해당 시스템을 통과하는 재료의 양으로 측정됩니다.
이 분석에서는 거의 모든 비용이 운영 비용이고, 회사가 비용을 지불하기 위해 전체 시스템의 처리량을 최대화해야하고, 수익을 극대화하는 방법은 병목 현상 작업을 통과하는 처리량을 최대화하는 것이라고 가정합니다. 병목 현상은 시스템에서 가장 오랜 시간이 소요되는 리소스입니다.
즉, 관리자는 병목 현상을 통과하는 처리량을 증가시키는 자본 예산 프로젝트에 항상 우선 순위를 두어야합니다.
DCF 분석
DCF (Discounted Cash Flow) 분석은 프로젝트 자금 조달에 필요한 초기 현금 유출, 수익 형태의 현금 유입 및 유지 보수 및 기타 비용 형태의 기타 향후 유출을 살펴 봅니다.
초기 유출을 제외한 이러한 비용은 현재 날짜로 다시 할인됩니다. DCF 분석 결과는 순 현재 가치 (NPV)입니다. NPV가 가장 높은 프로젝트는 상호 배타적이지 않은 한 다른 프로젝트보다 순위가 높아야합니다.
투자 회수 분석
투자 회수 분석은 가장 간단한 형태의 자본 예산 분석이지만 가장 정확하지는 않습니다. 빠르고 광범위하게 관리자에게 제안 된 프로젝트의 실제 가치에 대한 이해를 "봉투 뒷면"에 제공 할 수 있기 때문에 여전히 널리 사용됩니다.
이 분석은 투자 비용을 회수하는 데 걸리는 시간을 계산합니다. 투자 회수 기간은 프로젝트의 초기 투자를 프로젝트가 생성 할 평균 연간 현금 유입으로 나눔으로써 식별됩니다.
