출장 옵션은 무엇입니까?
상한 옵션은 보유자의 최대 이익을 제한합니다. 기초 자산이 지정된 가격 이상으로 마감되면 옵션이 자동으로 행사됩니다. 상한 통화 옵션의 경우, 기초가 사전 결정된 수준 이상으로 닫히면 옵션이 실행됩니다. 마찬가지로, 기초가 미리 결정된 수준에서 또는 그 아래에서 닫히면 뚜껑이있는 풋 옵션이 실행됩니다.
주요 테이크 아웃
- 캡 옵션은 바닐라 콜과 풋 옵션의 변형입니다. 캡 옵션은 옵션 홀더에 대한 지불 금액을 제한하지만 옵션 구매자가 지불 할 가격을 줄입니다. 그렇게 남아 있습니다.
출장 옵션의 작동 방식
출장 옵션은 가능한 결과에 대한 상한 및 하한을 제공하는 파생 상품 중 하나입니다. 행사가와 경계의 차이를 상한 간격이라고합니다. 이 경계는 보유자의 이익 잠재력을 제한하지만 비용은 절감됩니다. 따라서 보유자가 기초 자산이 완만하게 움직일 것이라고 믿는 경우, 상한 옵션은 자산을 포착하기에 좋은 수단을 제공합니다. 통화의 옵션 상한 가격에 도달하려면 행사 간격에 상한 간격을 추가하십시오. 풋의 경우 행사가에서 상한 간격을 뺍니다.
캡 옵션의 다른 이름은 캡 스타일 옵션입니다. 개념적으로, 상한 옵션은 투자자가 고가 옵션의 구매를 부분적으로 상쇄하기 위해 저가 옵션을 판매하는 수직 스프레드와 유사합니다. 두 옵션 모두 만료 날짜가 동일합니다.
예를 들어, 불 콜 스프레드에서 투자자는 하나의 행사 가격으로 콜 옵션을 구매하는 동시에 동일한 자산과 만기일의 동일한 횟수의 콜을 파업 할 수 있습니다. 두 번째 통화는 기초가되는 현재 가격과는 거리가 멀기 때문에 가격이 저렴합니다. 두 거래는 모두 전화를 직접 구매하는 것보다 비용이 적게 듭니다. 그러나 트레이드 오프는 제한된 이익 잠재력입니다.
다른 유사한 전략
상한 옵션의 주요 이점은 변동성을 관리하는 것입니다. 구매자는 기초가 변동성이 낮으며 적당히 움직일 것이라고 생각합니다. 판매자는 큰 움직임과 높은 변동성으로부터 보호하려고합니다. 물론, 판매자의 변동성 보호에 대한 절충은 보험료가 낮습니다. 그리고 구매자에게는 이익 잠재력이 제한적이며 구매 비용이 저렴합니다.
변동성을 관리하는 전략 중 하나를 고리라고합니다. 이는 외 가격 옵션을 구매하면서 동시에 외 가격 옵션을 판매함으로써 기초 자산을 보유하는 사람들을위한 보호 옵션 전략입니다. 칼라는 헤지 래퍼라고도합니다.
통화 시장 변동성에 대비하여 통화 시장에서 레인지 포워드 계약이 일반적입니다. 이 계약은 2 개의 파생 상품 시장 포지션을 통해 다양한 행사 가격을 창출하는 0 원 포워드 계약입니다. 순방향 계약은 유리한 환율 변동을 활용할 수있는 약간의 상승 가능성을 유지하면서 불리한 환율 변동으로부터 보호 할 수 있도록 구성됩니다.
