목차
- 원유 란?
- 원유 이해
- 원유 사용의 역사
- 기름에 대한 의존의 부작용
- 석유 투자
- 스팟 대 미래 유가
- 유가 예측
- 석유에 관한 속보
원유 란?
원유는 탄화수소 침전물 및 기타 유기 물질로 구성된 자연 발생의 정제되지 않은 석유 제품입니다. 가솔린, 디젤 및 다양한 형태의 석유 화학 제품과 같은 유용한 제품을 생산하기 위해 화석 연료의 한 종류 인 원유를 정제 할 수 있습니다. 재생 불가능한 자원이므로 자원을 소비하는 속도로 자연스럽게 교체 할 수 없으므로 제한된 자원입니다.
원유
원유 이해
원유는 일반적으로 시추를 통해 얻어지며, 일반적으로 천연 가스 (가벼워서 원유보다 높은 곳)와 식염수 (아래의 밀도가 높고 가라 앉음)와 같은 다른 자원과 함께 발견됩니다. 그런 다음 휘발유, 등유 및 아스팔트와 같은 다양한 형태로 정제되고 가공되어 소비자에게 판매됩니다.
종종 "블랙 골드"라고도하지만 원유의 점도는 다양하며 탄화수소 성분에 따라 검은 색에서 노란색으로 변할 수 있습니다. 다른 성분으로 오일을 가열하고 분리하는 과정 인 증류는 정제의 첫 단계입니다.
원유 사용의 역사
석탄과 같은 화석 연료는 수 세기 동안 몇 가지 방식으로 수확되었지만, 산업 혁명 기간 동안 원유가 처음 발견되어 개발되었으며, 19 세기에 처음으로 산업 용도로 개발되었습니다. 새로 발명 된 기계는 우리의 작업 방식에 혁명을 일으켰으며 운영에 필요한 자원에 의존했습니다. 오늘날 세계 경제는 원유와 같은 화석 연료에 크게 의존하고 있으며 소수의 국가가 가장 큰 저수지를 통제함에 따라 이러한 자원에 대한 수요가 정치적 불안을 촉발시키는 경우가 많습니다. 다른 산업과 마찬가지로 수요와 공급은 원유의 가격과 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 미국, 사우디 아라비아 및 러시아는 세계 최고의 석유 생산국입니다.
그러나 19 세기 후반과 20 세기 초에 미국은 세계 최고의 석유 생산국 중 하나였으며 미국 기업들은 석유와 같은 유용한 제품으로 석유를 만드는 기술을 개발했습니다. 그러나 20 세기 중반과 수십 년 동안 미국의 석유 생산량은 급격히 줄어들었고 미국은 에너지 수입국이되었습니다. 주요 공급 업체는 1960 년에 설립 된 석유 수출국기구 (OPEC)의 조직으로, 세계 최대의 원유 및 천연 가스 보유국으로 구성되어 있습니다. 따라서 OPEC 국가들은 1900 년대 후반에 석유의 공급과 가격을 결정하는데 많은 경제적 레버리지를 가지고있었습니다.
21 세기 초, 신기술, 특히 수력 파쇄 기술의 개발로 인해 OPEC의 중요성과 영향이 크게 줄어든 두 번째 미국 에너지 붐이 발생했습니다.
기름에 대한 의존의 부작용
화석 연료에 대한 의존은 지난 20 년 동안 인기를 끌었던 주제 인 지구 온난화의 주요 원인 중 하나로 언급되었습니다. 석유 시추와 관련된 위험에는 유류 유출 및 해양 산성화가 포함되며 이는 생태계를 손상시킵니다. 많은 제조업체들이 전기 자동차, 태양 전지 패널로 구동되는 주택 및 풍력 터빈으로 작동하는 지역 사회와 같은 대체 에너지 원에 의존하는 제품을 생산하기 시작했습니다.
석유 투자
투자자는 선물 계약과 현물 계약의 두 가지 유형의 석유 계약을 구입할 수 있습니다.
현물 계약
현물 계약의 가격은 현재 석유의 시장 가격을 반영하는 반면, 선물 가격은 구매자가 미래의 어느 시점에서 설정 한 배송 날짜에 석유를 지불 할 의사가있는 가격을 반영합니다. 선물 가격은 그 날짜가 올 때 현재 시장에서 석유가 실제로 그 가격에 도달 할 것이라는 보장은 없습니다. 계약 당시 석유 구매자가 예상하는 것은 가격에 불과합니다. 해당 날짜의 실제 유가는 여러 요인에 따라 다릅니다.
현물 시장에서 구매 및 판매되는 상품 계약은 즉시 적용됩니다. 금액이 교환되고 구매자는 상품 배송을 수락합니다. 오일의 경우, 사용자에게 오일을 운송하는 물류의 작은 부분이 없기 때문에 즉시 배송 대 미래 배송에 대한 수요는 적습니다. 물론 투자자들은 전혀 투자를하지 않으려 고합니다 (투자자의 실수로 인해 상황이 발생 했음에도 불구하고). 최종 계약은 최종 사용자와 투자자 모두에게 더 일반적입니다.
선물 계약
석유 선물 계약은 정해진 날짜에 특정 수량의 배럴 설정 량의 오일을 사전 결정된 가격으로 구매 또는 판매하는 계약입니다. 선물을 구매할 때, 구매자와 판매자간에 계약이 체결되고 계약의 총 가치의 백분율을 포함하는 마진 지불로 확보됩니다. 선물 시장에서 석유 구매의 최종 사용자는 가격을 고정시킵니다. 투자자들은 본질적으로 가격이 실제로 내려갈 가격에 대해 도박을하기 위해 선물을 구매하고 올바르게 추측함으로써 이익을 얻습니다. 일반적으로 그들은 인도를 받기 전에 선물 보유를 청산하거나 롤오버합니다.
석유 시장 참여자들이 가장 관심을 갖는 두 가지 주요 석유 계약이 있습니다. 북미에서 석유 선물의 벤치 마크는 WTI (West Texas Intermediate) 원유로 NYMEX (New York Mercantile Exchange)에서 거래됩니다. 유럽, 아프리카 및 중동에서 벤치 마크는 ICE (Intercontinental Exchange)에서 거래되는 북해 브렌트 원유입니다. 두 계약이 일제히 진행되는 반면, WTI는 미국 경제 발전에 더 민감하고 브렌트는 해외 계약에 더 많이 반응합니다.
한 번에 여러 개의 선물 계약이 열려 있지만 대부분의 거래는 첫 달 계약 (가장 가까운 선물 계약)을 중심으로 진행됩니다. 이러한 이유로 가장 활발한 계약이라고합니다.
스팟 대 미래 유가
원유 선물 가격은 현물 가격보다 높거나 낮거나 같을 수 있습니다. 현물 시장과 선물 시장의 가격 차이는 석유 시장의 전반적인 상태와 이에 대한 기대에 대해 말해줍니다. 선물 가격이 현물 가격보다 높은 경우, 이는 일반적으로 구매자가 시장이 개선 될 것으로 예상하므로 향후 오일 공급에 대한 보험료를 지불 할 의사가 있음을 의미합니다. 선물 가격이 현물 가격보다 낮 으면 구매자는 시장이 악화 될 것으로 예상합니다.
"후진"과 "컨 탱고"는 예상 미래 현물 가격과 실제 선물 가격 간의 관계를 설명하는 데 사용되는 두 가지 용어입니다. 시장이 콘탱고에있을 때 선물 가격은 예상 스팟 가격보다 높습니다. 시장이 정상적인 후진 상태에있을 때 선물 가격은 예상 미래 스팟 가격보다 낮습니다.
다른 선물 계약의 가격은 예상 배달 날짜에 따라 달라질 수 있습니다.
유가 예측
경제학자와 전문가들은 변동성이 있고 다양한 상황에 의존하는 원유 가격의 경로를 예측하기가 어려워지고 있습니다. 그들은 다양한 예측 도구를 사용하며 예측을 확인하거나 반증하기 위해 시간에 의존합니다. 가장 자주 사용되는 5 가지 모델은 다음과 같습니다.
- 석유 선물 가격 회귀 기반 구조 모델 시계열 분석 베이 시안 자기 회귀 모델 동적 확률 론적 평형 그래프
석유 선물 가격
중앙 은행과 국제 통화 기금 (IMF)은 주로 석유 선물 계약 가격을 게이지로 사용합니다. 원유 선물 거래자는 가격과 공급과 수요, 시장 감정의 두 가지 요소에 의해 가격을 설정합니다. 그러나 선물 가격은 현재의 유가에 너무 많은 편차를 추가하는 경향이 있기 때문에 예측이 좋지 않습니다.
회귀 기반 구조 모델
통계적 컴퓨터 프로그래밍은 유가에 대한 특정 행동의 확률을 계산합니다. 예를 들어, 수학자들은 OPEC 회원 간의 행동, 재고 수준, 생산 비용 또는 소비 수준과 같은 힘을 고려할 수 있습니다. 회귀 기반 모델에는 강력한 예측력이 있지만 과학자가 하나 이상의 요인을 포함하지 않거나 예기치 않은 변수가 개입하여 이러한 회귀 기반 모델이 실패 할 수 있습니다.
베이지안 벡터 자기 회귀 모델
표준 회귀 기반 모델을 개선하는 한 가지 방법은 예측 된 특정 이벤트가 오일에 미치는 영향을 측정하기위한 계산을 추가하는 것입니다. 대부분의 현대 경제학자들은 유가를 예측하기 위해 베이지안 벡터 자동 회귀 (BVAR) 모델을 사용하는 것을 좋아하지만, 2015 년 국제 통화 기금 (IMF) 연구 논문은 이러한 모델이 최대 18 개월의 수평선에서 사용될 때와 더 적은 수의 예측 변수가있을 때 가장 효과적이라고 지적했습니다. 삽입되었습니다. BVAR 모델은 2008-2009 년과 2014-2015 년 동안 유가를 정확하게 예측했습니다.
시계열 모델
일부 경제학자들은 지수 선물 평화 모형 및 자동 회귀 모형과 같은 시계열 모형을 사용하는데, 여기에는 ARIMA 및 ARCH / GARCH의 범주를 포함하여 석유 선물 가격의 한계를 수정합니다. 이 모델은 다양한 시점에서 오일 이력을 분석하여 의미있는 통계를 추출하고 이전에 관찰 된 값을 기반으로 미래 값을 예측합니다. 시계열 분석은 때때로 오류가 발생하지만 경제학자가 더 짧은 시간 범위에 적용 할 때보다 정확한 결과를 생성합니다.
동적 확률 론적 평형 (DSGE) 모델
동적 확률 론적 평형 (DSGE) 모델은 거시 경제 원칙을 사용하여 복잡한 경제 현상을 설명합니다. 이 경우 유가. DSGE 모델은 때때로 작동하지만 DSGE 계산은 과거 관찰 결과를 기반으로하므로 변경되지 않은 이벤트 및 정책에 따라 성공 여부가 결정됩니다.
모델 결합
각 수학적 모델은 시간에 따라 다르며 일부 모델은 다른 모델보다 한 번에 더 잘 작동합니다. 하나의 모델만으로는 확실하게 정확한 예측을 제공 할 수 없기 때문에 경제학자들은 종종 가장 정확한 답을 얻기 위해 이들 모두의 가중치 조합을 사용합니다. 예를 들어 2014 년 ECB (European Central Bank)는 4 가지 모델 조합을 사용하여 유가 과정을 예측하여보다 정확한 예측을 생성했습니다. 그러나 ECB가 더 적거나 더 많은 모델을 사용하여 최상의 결과를 얻었을 때가있었습니다. 그럼에도 불구하고 자연 재해, 정치적 사건 또는 사회적 격변과 같은 예기치 않은 요소가 가장 신중한 계산을 방해 할 수 있습니다.
석유에 관한 속보
원유 시장은 유동성이 뛰어나고 (두 번째 의도에 따라 포지션과 가격이 변경됨) 업계에 머무르기 때문에 (위에서 언급 한 것과 같이 영향을 미칠 수있는 이벤트) 투자자와 거래자에게 매우 중요합니다. 원유 뉴스를 보도하는 많은 웹 사이트가 있지만, 일부 뉴스 만이 주요 뉴스와 현재 가격을 방송합니다. 다음 세 가지가 최신 정보를 제공합니다.
MarketWatch
MarketWatch는 "비즈니스 뉴스, 개인 재무 정보, 실시간 해설, 투자 도구 및 데이터"를 제공합니다. 이러한 다양성으로 인해 반드시 석유 타겟팅으로 눈에 띄는 것은 아니지만 뉴스를 접하자마자 헤드 라인을 작성하는 것은 항상 첫 번째 이야기 중 하나입니다. 이 헤드 라인은 홈 페이지 상단의 "최신 뉴스"탭에서 찾을 수 있습니다. MarketWatch는 필요한 경우 세부 정보를 제공하여 기사를 간결하게 작성하고 하루 종일 업데이트하기 위해 한 단락 또는 두 단락 만 게시 할 수도 있습니다.
이 사이트는 현재 유가 정보, 시판 전 및 종 종점 해설을 포함한 유가의 경로를 자세히 설명하는 스토리 및 여러 특집 기사를 제공합니다. 회사는 랜딩 페이지에 WTI 가격을 보여주는 활성 링크를 가지고 있습니다. 대부분의 기사에서 MarketWatch에는 유가에 대한 활성 링크도 포함되어 있으므로 기사를 읽을 때 포함 된 가격 견적이 최신입니다.
또한 MarketWatch는 유가를 주도하는 경제 뉴스에 대한 심층 분석을 제공합니다.
로이터 상품 페이지
로이터는 웹 사이트의 상품별 부분을 가지고 있으며, 유가 뉴스, 배경 기사 및 현재 가격을 발표합니다. 또한 가격 변동 섹터 업데이트 (이와 관련하여 MarketWatch보다 우수)를 포함하여 해당 섹터 전체에 대한 최신 심층 스토리와 분석을 제공하며 공개 된 모든 필수 뉴스를 공개하는 데 능숙합니다. 로이터는 또한 유가의 움직임과 그 움직임의 원인을 자세히 설명하는 빈번한 작품을 발표합니다.
CNBC
CNBC는 석유 뉴스 전용 온라인 페이지를 보유하고 있습니다. 미국 시장 시간 동안 관련 오일 관련 작품을 게시합니다. 메인 페이지를 볼 때 매 시간마다 작동합니다. CNBC는 유가가 변동 할 때 기사를 자주 업데이트하지만 MarketWatch와 같은 유가에 실시간 피드를 제공하지는 않습니다. 그러나 모든 주요 가격 변동 요인과 가격 변동 개발을 포함하여 광범위한 석유 부문 스토리를 제공함으로써이를 보완합니다.
