주요 활동
연준은 오늘 오후 1 월 19-20 일 오후 2시 (동부 표준시)에 FOMC 회의에서 회의록을 발표했습니다. 폭풍이 많은 정부 관청을 폐쇄하고 노동자들이 집으로 돌아 왔기 때문에 연준이 뉴스 조직에 대한 의사록을 조기에 공개하지 못했기 때문에 석방은 표준에서 약간 벗어났습니다. 재무 기자와 거래자에게 동시에 데이터를 공개하면 모든 사람들이 충분한 검토없이 출판을 서두르면서 해석 및 변동의 위험이 있습니다.
나는 연준의 발표에 대해 정상적인 절차에서 벗어난 것에 대해 항상 약간 긴장합니다. 그것은 작은 일이지만 S & P 500이 최저치에서 18 % 상승 (가상 중단되지 않음) 한 지금 시장에서 "플래시 충돌"을 유발하는 데 많은 시간이 걸리지 않습니다. 그러나 일부 전후 거래에도 불구하고 변동성은 여전히 통제력을 유지 한 것으로 보입니다.
연준의 의사록은 금리 인상 중단을 합리화하는 데 초점을 맞추고 2019 년에 연준이 3 조 달러의 대차 대조표를 더 이상 축소하지 않는 이유에 초점을 맞췄습니다. 시장. 성명서를 읽는 동안 나는 13 번 나타난 "환자"라는 단어를 검색했습니다. 이는 연준이 시장에 무엇을 전달하려고하는지 분명하게 보여줍니다.
S & P 500
기술적 인 측면에서 S & P 500은 12 월 충돌 이전에 채널 상단과 관련된 가격으로 올라가고 있습니다. 이것이 저항으로 바뀌는 지 말하기에는 너무 이르지만, 가능한 후보입니다. 내 견해로는, 만일 일시 정지가 있다면, 촉매는 연준의 풍요 로움이 될 것이다.
주식 수익률과 이자율은 일반적으로 양의 상관 관계가 있습니다. 1 월 18 일 이후와 같이 장기 금리가 계속 하락한다면 연준의 경제에 대한 신뢰 부족은 트레이더가 단기 수익을 테이블에서 빼내야 할 변명 일 수 있습니다.
분명히, 나는 여전히 기초 펀더멘탈이 여전히 중간 (3-6 개월) 시장을지지하는 것으로보고 있기 때문에 단기적 일시 정지는 더 심각한 것보다 딥-바이 잉 기회로 더 흥미 롭습니다.
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위험 지표 – 신흥 시장
어제의 차트 어드바이저 문제에서 언급했듯이 최근 금, 채권 및 주식이 상승하고 있습니다. 이러한 상관 관계는 흔하지 않으며 단기적으로 평가가 확대됨에 따라 투자자들이 주식 포트폴리오를 헷지 할 수 있음을 나타냅니다.
FOMC 의사록에 대한 오늘의 반응은 위험 자산과 위험 자산 간의이 특이한 상관 관계에 대한 추가 통찰력을 충분히 제공 할만큼 극적인 것은 아니지만 몇 가지 세부 정보를 채울 수있는 다른 지표가 있습니다.
지난 주에 언급했듯이, 대부분의 신흥 시장 지수가 강세의 이중 바닥 패턴을 완성한 후 신흥 시장은 소름 끼치게되었습니다. 그러나 지난주 미국 달러의 하락은 신흥 시장에 대한 압력을 완화 시켰으며, 추진력이 강화되고있는 것으로 보입니다.
달러화 하락은 인플레이션 압력을 낮추고 미국 달러 표시 자산에 투자 할 수있는 투자 달러를 보유 할 수 있도록 지원하기 때문에 신흥 시장에 유리합니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 달러가 하락함에 따라 (파란색 선) 상하이 종합 주가 지수가 상승하여 최근의 이중 바닥 돌파의 재시험이 확인되었습니다.
리스크 관점에서 볼 때 신흥 시장은 투자 심리에 좋은 종으로, 이는 지난 며칠 동안 긍정적 인 발전이었습니다. 미국 달러의 하락이 계속된다면, 주요 지수가 저항에 걸려 넘어지면 신흥 시장의 랠리는 S & P 500의 하락을 최소화하기 위해 먼 길을 갈 수 있습니다.
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신흥 시장에 대한 투자의 위험
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결론: 경제 데이터에 초점
FOMC 회의가 열리거나 FOMC 의사록이 발표되는 날에는 일반적으로 불규칙적 인 거래 패턴이 있으므로 오늘날 우리가 보았던 것은 특별히 걱정하지 않습니다. 4 분기 실적 보고서의 대부분이 다가 오면 향후 몇 주 동안의 초점은 경제 보고서와 미국, 중국, 유럽 연합 간의 지속적인 관세 전쟁으로 되돌아 갈 것입니다. 내구재 주문은 목요일 아침에 출시 될 예정이며, 이는 산업 생산 전망이 지속적으로 개선 될 것인지 또는 더 취약한 지에 대한 통찰력을 제공 할 것입니다.
