마찰없는 시장이란?
마찰없는 시장은 거래와 관련된 모든 비용과 구속 조건이 존재하지 않는 이론적 인 거래 환경입니다.
마찰없는 시장의 작동 방식
이론적으로 마찰없는 시장은 투자 연구 또는 거래 개념을 지원하는 데 사용될 수 있습니다. 많은 성과 수익에 투자하는 것은 마찰없는 시장 비용을 가정합니다. 투자자는 유가 증권의 수익에 대한 현실적인 이해를 위해 마찰 분석과 마찰없는 분석을 모두 보는 것이 중요합니다. Black-Scholes 및 기타 방법론과 같은 가격 책정 모델은 실제 비용이 실제 응용 프로그램과 관련되기 때문에 고려해야 할 중요한 마찰없는 시장 가정을 만들 것입니다.
거래 및 마찰 분석
금융 기술 혁신을 통한 투자자들을위한 새로운 거래 플랫폼의 출현은 시장 활동의 범위를 넓히고 거의 마찰없는 시장으로 나아가는 데 도움이됩니다. Robinhood와 같은 플랫폼은 수수료 거래없이 마찰 거래 비용을 거의 제거하는 한 가지 예를 제공합니다. 그러나 그들과 다른 소매 중개인은 고객의 주문 흐름을 시장 제작자에게 판매합니다. 경쟁이 심화됨에 따라 거래 비용도 지속적으로 감소하여 마찰 비용을 줄이는 데 도움이됩니다.
거래 수수료를 포함하여 성과 수익을 제공하거나 재무 고문에게 이러한 유형의 보고서를 요청하는 중개 플랫폼을 선택하는 것이 마찰 분석의 기본입니다. Charles Schwab은 거래 수수료를 포함한 성과 수익을 제공하여 성능 투명성을 향상시키는 데 도움이되는 할인 중개 플랫폼입니다.
거래 비용 외에도 투자자가 고려해야 할 다른 마찰 비용도 있습니다. 일반적으로, 마찰 분석은 직접 및 간접 투자 비용을 통합하여 투자자가 이러한 비용을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
세금은 투자자가 마찰 비용 분석에서 고려해야 할 중요한 변수 중 하나입니다. 세금은 단기 또는 장기 자본 이득에 따라 달라 지지만 투자자가 투자에서 이익을 얻는 경우에도 여전히 지불해야합니다.
경우에 따라 투자자는 시장 거래와 관련된 마찰에 간접 비용을 할당 할 수도 있습니다. 예를 들어, 투자가 상장 된 플랫폼을 조사하고 식별하고 필요한 최소 투자를 해독하는 것은 투자자가 표준 수수료가 요구하는 것보다 더 높은 비용을 거래에 할당하는 영역 일 수 있습니다.
가격 모델 및 투자 분석
모든 유형의 투자를 분석 할 때 투자자는 투자 수익을 완전히 이해하기 위해 간접 및 직접 비용을 설명하는 것이 중요합니다. 학술 연구에서 이것은 투자 모델의 기초가되는 이론을 복잡하게하기 때문에 항상 그럴듯하지는 않습니다.
이러한 예로는 기본 보안에 대한 옵션의 시장 가격을 식별하는 모델 인 Black-Scholes Pricing Model이 있습니다. 이 가격 책정 모델에서 고려해야 할 중요한 변수에는 기본 보안 가격, 보안 변동성 및 만료 시간이 포함됩니다. 이러한 변수는 옵션에 대한 시장 가격을 제공하지만 투자 시장에서 이용 가능한 전체 이익을 감소시키는 거래 수수료 비용을 고려하지 않습니다.
