HFT 란 무엇입니까?
HFT는 금융 상품을 매우 빠른 속도로 사고 파는 다양한 거래 전략의 광범위한 용어입니다. 컴퓨터는 알고리즘 또는 "알고 리"를 기반으로 시장 패턴을 식별하고 밀리 초 단위로 이러한 제품을 사고 팔 수 있습니다.
한 가지 전략은 HFT 회사가 구매 및 판매 측면 모두에서 제품을 제공하는 마켓 메이커 역할을하는 것입니다. 높은 가격의 트레이더는 입찰 가격으로 구매하고 요청 가격으로 판매함으로써 주당 1 페니 이하의 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 수백만 주를 곱했을 때 큰 이익을 의미합니다.
그것은 시장을 아프게합니까?
대부분의 거래가 전산화 된 종이 흔적을 남기기 때문에, 이 질문에 대한 명확한 답을 제공하기 위해 고주파 거래자의 관행을 쉽게 볼 수 있지만 사실이 아닙니다. 많은 양의 데이터와 거래 활동을 비밀로 유지하려는 기업의 요구로 인해, 규제 당국은 정상적인 거래일을 맞추는 것이 매우 어렵습니다. 이 문제에 대해 토론하는 사람들은 종종 "플래시 충돌"을 봅니다.
2010 년 5 월 6 일, Dow Jones Industrial Average는 수 분 동안 10 %가 급격히 떨어졌으며, 설명 할 수 없을 정도로 반등했습니다. 일부 대형 블루칩 주식은 1 페니로 잠깐 거래되었다 . 2010 년 10 월 1 일, 증권 거래위원회 (SEC)는 S & P e-mini 미래 계약에서 매우 큰 거래를 한 건 제기 한 보고서를 발표했습니다. 한 알고가 빠르게 팔리면 서 다른 알고가 촉발되었습니다. 더 많은 매도 중지가 발생함에 따라, 고주파 트레이더가 시장을 낮추는 것뿐만 아니라 가장 작은 소매 트레이더까지 판매하는 모든 사람들이 판매했습니다. "플래시 충돌"은 재정적 인 눈덩이 효과였습니다.
이 사건으로 인해 SEC는 단기간에 특정 수준을 넘어 서면 제품에 회로 차단기를 배치하는 것을 포함한 변경 사항을 채택했습니다. 플래시 크래시 이후 많은 사람들이 고주파 트레이더에 대한 엄격한 규제를 적용하는 것이 합리적 이었는지, 특히 더 작고 눈에 띄지 않는 플래시 크래시가 규칙적으로 시장 전체에서 발생하기 때문에 문제가되는지 물었습니다.
소매 투자자에게 상처를 주나요?
대부분의 투자 대중에게 중요한 것은 HFT가 소매 투자자에게 미치는 영향입니다. 이것은 퇴직 저축이 시장에있는 사람이거나 저축 계좌에서 나오는 거의 존재하지 않는이자보다 더 나은 수익을 얻기 위해 시장에 투자하는 사람입니다. 최근의 연구는이 질문에 대해 약간의 설명을 해주었다.
뉴욕 타임즈 (New York Times) 에 따르면, 최고 정부 경제학자는 HFT 회사들이 전통적인 투자자 또는 컴퓨터 알고리즘을 사용하지 않는 사람들로부터 상당한 이익을 얻고 있다고 밝혔다.
S & P 500 e-mini 계약을 조사한 결과, 연구자들은 대규모 트레이더가 대규모 기관 투자자와 거래 한 모든 계약에 대해 평균 1.92 달러, 소매 투자자와 거래 할 때 평균 3.49 달러의 수익을 올렸다는 것을 발견했습니다. 이를 통해 2010 년 데이터에 따르면 가장 공격적인 고속 거래자가 하루 평균 45, 267 달러의 수익을 올릴 수있었습니다. 이 보고서는 이러한 이익이 다른 거래자들을 희생하고 있다고 결론을 내렸다.
저자들은 고주파 트레이더가 대량의 주식 거래량을 차지하는 주식 시장을 연구하지 않았지만 (아마도 일부 보고서에 따르면 70 % 이상) 동일한 결론에 도달 할 가능성이 있다고 말합니다.
결론
소규모 투자자가이 시장에서 이길 수 없다는 전반적인 감정이 확산되기 시작했습니다. 어떤 사람들은 막대한 양의 투자되지 않은 현금을 많은 사람들이 시장에 대한 신뢰를 포기하고 잃었다는 증거로 비난합니다. 이것은 심지어 고주파 거래자조차도 운영을 수행하는 데 필요한 유동성을 찾기 위해 다른 세계 시장을 찾고있는 문제가되었습니다. 전 세계 규제 기관은 주식 시장에서 소비자 신뢰를 회복하는 방법을 찾고 있습니다. 일부는 주당 거래세를 제안한 반면 캐나다와 같은 다른 회사는 HFT 회사에 부과되는 수수료를 인상했습니다.
상대적으로 새로운 HFT로 인해 규제 과정이 느리게 진행되었지만 사실은 HFT가 소규모 거래자를 돕지 않는다는 것입니다.
