2018 년 상반기 동안 미국의 3 개의 ETF (exchange-traded fund) 발급 기관은 모든 순 미국 ETF 유입의 80 % 이상을 차지했습니다. 이 세 가지 – BlackRock, Inc. (BLK), Vanguard 및 Charles Schwab Corporation (SCHW) – 자산 가중 평균 ETF 비용 비율은 0.16 %에 불과합니다.
ETF 영역에서 비용 비율은 투자자가 투자 대상을 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 고려 사항 중 하나입니다. 최근 몇 년 동안이 공간은 엄청나게 커졌고 그 과정에서 경쟁이 치열 해졌습니다. 이 시점에서 ETF는 점점 더 많은 라이벌과 경쟁하기를 원한다면 비용 비율을 놀랍도록 낮은 수준으로 유지해야합니다.
아래에서이 수수료 압축이 전체 공간에 좋거나 나쁜 이유 중 일부를 살펴 보겠습니다. (자세한 내용 은 비용 비율이 높은 시점과 낮은 시점을 참조하십시오.)
상위 3 개 자세히 살펴보기
ETF.com에 따르면, 상위 3 대 미국 ETF 발행자를보다 자세히 살펴보면 0.16 %가 비용 비율 표준으로서 특히 정확하지 않다는 것이 분명해졌습니다. ETF 자산의 32 %를 차지한 Vanguard는 자산 가중 기준으로 평균 비용 비율이 0.07 %입니다. 연초에 총 자산의 3 % 만 관리했지만 13 %의 흐름을 놀라게 한 Charles Schwab의 수수료는 0.09 %입니다. BlackRock은 실제로 시장 점유율을 잃었습니다. 연초에 39 %의 ETF 자산이 있었지만 순 ETF 흐름의 36 % 만 가져 왔을 때 하락했습니다. 그 이유 중 일부는 BlackRock의 평균 비용 비율이 0.22 %라는 사실입니다.
수수료 압축 문제
비용 비율이 낮아짐에 따라 ETF 관리자는 많은 영역에서 압박을 느끼고 있습니다. 오늘날 투자자들은 포트폴리오 관리가 본질적으로 자유롭기를 기대합니다. 최고의 유동성을 제공함으로써 이전에 시장 점유율을 유지할 수 있었던 ETF는 더 저렴한 경쟁자와 경쟁하기 위해 고군분투하고 있습니다. 최고의 가치로 여겨지는 ETF에 주로 투자자 자금이 유입됨에 따라 모든 플레이어가 수수료를 낮추는 압력이 커지고 있습니다.
ETF.com 보고서에 따르면 미국 ETF 공간에서 상반기 동안 세그먼트 내에서 시장 점유율을 얻는 제품은 자산 가중 기준으로 0.19 %에 불과한 반면 시장 점유율을 잃는 제품은 0.27 %. 이 마진이 얇아 보이지 않으면 시장 점유율이 실제로 0.1903 %에 불과하다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 작년 말 0.1912 %보다 훨씬 작은 차이입니다. 보고서에서 알 수 있듯이 "비율의 모든 기준점은 특정 공간에 경쟁이없는 한 부적합 또는 실패의 위험을 증가시킵니다."
결과적으로 자금은 더 이상 시장 틈새 시장을 찾는 데 의존 할 수 없습니다. 더 싼 경쟁자가 시장에 진입하자마자 수수료 측면에서 가장 낮은 경쟁자가되었습니다. 가장 인기있는 ETF 중 하나 인 SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY)는 상반기 동안 실제로 210 억 달러가 넘는 자산을 잃어 버렸으며, 이러한 자산의 대부분은 더 저렴한 경쟁 업체로 향했습니다.
수수료 압축의 이점
수수료 압축의 이점은 투자자에게 큰 비중을 둔 것으로 보입니다. 그러나 ETF 공간 전체에 걸쳐 낮은 수수료는 ETF가 가능한 빨리 성장하는 데 도움이되었습니다. 뮤추얼 펀드 및 적극적으로 관리되는 제품과 비교할 때 ETF는 그룹으로 훨씬 나은 수수료를 제공합니다. 그러나 다른 유형의 제품과 관련하여 ETF 공간에 대한 추첨으로 시작된 것은 물린 펀드 매니저에게 돌아 왔을 수 있습니다. 투자자들은 계속해서 수수료를 낮추기 위해 ETF를 압박하고 있으며, 비용 비율은 결국 제로 또는 최소한 운영 비용을 충당하기 위해 가능한 최저 수준으로 떨어질 것 같습니다. (자세한 내용은 펀드의 경비 비율에주의를 기울이십시오 .)
