인덱스 투자 란?
지수 투자는 광범위한 시장 지수와 유사한 수익을 창출하려는 수동적 투자 전략입니다. 투자자는이 매입 전략을 사용하여 지수의 구성 요소 증권 또는 지수 뮤추얼 펀드 또는 ETF (거래 소매 펀드)를 구매함으로써 특정 지수 (일반적으로 주식 또는 고정 수입 지수)의 성과를 복제합니다. 그 자체가 기본 색인을 밀접하게 추적합니다.
인덱스 투자에는 몇 가지 장점이 있습니다. 우선, 경험적 연구에 따르면 인덱스 투자가 오랜 기간 동안 적극적인 관리보다 성능이 뛰어납니다. 투자에 대한 실질적인 접근 방식을 취하면 주식 선택 전략에서 발생하는 많은 편견과 불확실성이 제거됩니다.
다른 패시브 전략뿐만 아니라 인덱스 투자는 적극적인 투자와 대조 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 인덱스 투자는 벤치 마크 인덱스의 수익률을 모색하는 수동적 인 투자 전략을 따릅니다. 인덱싱은 능동적으로 관리되는 전략보다 비용과 수수료를 줄이면서 더 다양화할 수 있으며 이론상 전체 시장의 위험과 수익을 일치 시키려고합니다. 완전한 인덱스 투자는 주어진 포트폴리오 가중치로 인덱스의 모든 구성 요소를 구매하는 것을 포함하는 반면, 덜 집중적 인 전략은 가장 큰 인덱스 가중치를 소유하거나 중요한 구성 요소의 샘플링 만 포함합니다.
인덱스 투자의 작동 방식
인덱스 투자는 위험을 관리하고 일관된 수익을 얻는 효과적인 전략입니다. 현대 금융 이론은 거래 비용과 세금이 고려되면 "시장을 이길 수 없다"고 주장하기 때문에이 전략의 지지자들은 적극적인 투자를 피합니다. 인덱스 투자는 수동적 인 접근 방식을 취하기 때문에 인덱스 펀드는 일반적으로 관리되는 펀드보다 관리 수수료와 비용 비율이 낮습니다. 포트폴리오 관리자없이 시장을 추적하는 단순성은 공급자가 적당한 수수료를 유지할 수 있도록합니다. 인덱스 펀드는 거래가 덜 빈번하기 때문에 활성 펀드보다 세금이 더 효율적입니다.
더 중요한 것은 지수 투자는 위험에 대해 다각화하는 효과적인 방법입니다. 다시 말해, 인덱스 펀드는 몇 가지 투자 대신 광범위한 자산으로 구성됩니다. 이는 기대 수익을 줄이지 않고 특정 회사 나 산업과 관련된 비 체계적인 위험을 최소화하는 역할을합니다. 많은 인덱스 투자자들에게 S & P 500은 미국 경제의 건강 상태를 측정하기 때문에 성능을 평가하는 가장 일반적인 벤치 마크입니다. 널리 사용되는 다른 인덱스 펀드는 Dow Jones 산업 평균 및 회사 채권 부문 (AGG)의 성과를 추적합니다.
지수 포트폴리오의 주어진 구성 요소 중량으로 지수의 모든 주식을 구매하는 것이 포트폴리오가 벤치 마크 자체와 동일한 위험 및 수익률 프로파일을 달성 할 수있는 가장 완벽한 방법입니다. 그러나 인덱스에 따라 시간이 많이 걸리고 구현 비용이 많이들 수 있습니다. 예를 들어, S & P 500 지수를 복제하려면 투자자가 지수 내에있는 500 개 회사 각각에서 포지션을 축적해야합니다. Russell 2000의 경우 2000 개의 다른 위치가 필요합니다. 브로커에게 지불 한 커미션에 따라 비용이 많이들 수 있습니다. 지수를 추적하는보다 비용 효율적인 방법은 가장 무거운 지수 성분을 소유하거나 지수 보유의 일정 비율 (예: 20 %) 만 샘플링하는 것입니다. 요즘 지수를 소유하는 가장 비용 효율적인 방법은 귀하를 위해 모든 작업을 수행하고 전체 지수를 본질적으로 단일 증권 또는 주식으로 결합하는 지수 뮤추얼 펀드 또는 ETF를 찾는 것입니다.
지수 투자의 한계
최근 몇 년간 엄청난 인기를 얻었지만 인덱스 투자에는 몇 가지 제한이 있습니다. S & P 500과 같은 많은 인덱스 펀드는 시가 총액 기준으로 형성됩니다. 이는 상위 보유지가 광범위한 시장 움직임에 비해 규모가 큰 것을 의미합니다. 예를 들어 Amazon (AMZN) 및 Facebook (FB)이 분기가 약한 경우 전체 인덱스에 눈에 띄는 영향을 미칩니다. 이 전적으로 수동적 인 전략은 가치, 운동량 및 품질과 같은 시장 요소에 초점을 맞춘 투자 영역의 일부를 무시합니다.
이러한 요소는 이제 스마트 베타 (Smart-Beta)라고 불리는 투자의 한 부분으로 시가 총액 가중 지수보다 더 나은 리스크 조정 수익률을 제공하려고합니다. 스마트 베타 펀드는 알파라고도하는 능동적 관리의 추가적인 장점과 함께 수동적 전략의 동일한 이점을 제공합니다.
인덱스 투자의 실제 사례
인덱스 뮤추얼 펀드는 1970 년대부터 사용되어 왔습니다. 1976 년 뱅가드 회장 존 보글 (John Bogle)이 설립 한이 펀드는 모든 장기적인 성과와 저렴한 비용으로 최고 중 하나입니다. Vanguard 500 Index Fund는 구성과 성능면에서 S & P 500을 충실하게 추적했습니다. 2019 년 3 월 기준으로 지수는 9.5 %에 비해 9.46 %의 1 년 수익률을 기록합니다. Admiral Share의 경우 비용 비율은 0.04 %이며 최소 투자액은 $ 3, 000입니다.
지수 투자의 인기, 낮은 수수료의 매력, 장기적으로 상승하는 황소 시장은 2020 년대까지 급등했습니다. 모닝 스타 리서치 (Morningstar Research)에 따르면 2018 년 투자자들은 모든 자산 군에 걸쳐 인덱스 펀드에 4, 500 억 달러 이상을 쏟아 부었다. 같은 기간 동안 활발하게 관리되는 펀드는 3, 300 억 달러의 유출이 발생했습니다.
