유동성은 무엇입니까?
유동성이란 내재 가치를 반영한 가격으로 시장에서 자산 또는 증권을 신속하게 구매 또는 판매 할 수있는 정도를 나타냅니다. 다시 말해, 현금으로 쉽게 전환 할 수 있습니다.
현금은 일반적으로 유동성이 가장 높은 자산으로 간주되는 반면 부동산, 미술 및 수집품과 같은 유형 자산은 모두 상대적으로 비유 동적입니다. 주식에서 파트너십 단위에 이르는 다른 금융 자산은 유동성 스펙트럼의 다양한 위치에 있습니다.
유동성이 중요한 이유
유동성의 기초
현금은 다른 자산으로 가장 빠르고 쉽게 전환 될 수 있기 때문에 유동성의 표준으로 간주됩니다.
사람이 $ 1, 000의 냉장고를 원한다면 현금은 가장 쉽게 사용할 수있는 자산입니다. 그 사람이 현금이없고 1, 000 달러로 평가 된 희귀 도서 컬렉션이라면, 그녀는 자신의 컬렉션을 위해 냉장고를 교환 할 의사가있는 사람을 찾지 못할 것입니다. 대신, 그녀는 수집품을 판매하고 냉장고를 구입하기 위해 현금을 사용해야합니다. 구매하기 위해 몇 달 또는 몇 년을 기다릴 수 있으면 좋을지 모르지만, 며칠 만 있으면 문제가 될 수 있습니다. 전액을 기꺼이 지불하려는 구매자를 기다리지 않고 할인 된 가격으로 책을 판매해야 할 수도 있습니다. 희귀 도서는 비유동 자산의 예입니다.
주요 테이크 아웃
- 유동성은 자산을위한 준비된 시장이 있는지, 즉 현금으로 쉽게 전환 할 수 있는지를 반영합니다. 현금은 가장 유동적 인 자산입니다. 유동성이 적은 상품 중에서 유형의 상품 시장 유동성과 회계 유동성을 포함하여 유동성을 측정하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
시장 유동성
시장 유동성은 국가의 주식 시장 또는 도시의 부동산 시장과 같은 시장이 자산을 안정적이고 투명한 가격으로 사고 팔 수있는 정도를 나타냅니다.
위의 예에서, 희귀 서적을 대신하는 냉장고 시장은 너무나 유동적이어서 모든 의도와 목적으로 존재하지는 않습니다. 반면에 주식 시장은 높은 시장 유동성을 특징으로합니다. 교환이 판매에 의해 지배되지 않는 대량의 거래를하는 경우, 구매자가 주당 가격 (입찰 가격)과 판매자가 수용하고자하는 가격 (요청 가격)은 서로 매우 가깝습니다. 따라서 투자자는 빠른 판매를 위해 실현되지 않은 이익을 포기할 필요가 없습니다. 입찰 가격과 요청 가격 사이의 스프레드가 증가하면 시장은 더욱 유동적이지 않게됩니다.
부동산 시장은 일반적으로 주식 시장보다 유동성이 적습니다. 파생 상품, 계약, 통화 또는 상품과 같은 다른 자산에 대한 시장의 유동성은 종종 그 규모와 거래를 위해 얼마나 많은 공개 거래소가 있는지에 달려 있습니다.
회계 유동성
유동성 회계는 개인이나 회사가 이용할 수있는 유동 자산, 즉 채무 상환액으로 재무 의무를 쉽게 이행 할 수있는 정도를 측정합니다. 위의 예에서, 희귀 도서 수집가의 자산은 상대적으로 유동적이지 않으며 아마도 $ 1, 000의 전체 가치 가치가 없을 것입니다.
투자 측면에서, 회계 유동성 평가는 유동 자산을 유동 부채 또는 현재 부채 또는 1 년 이내에 예정된 재정적 의무와 비교하는 것을 의미합니다. 회계 유동성을 측정하는 비율은 여러 가지가 있는데, 이는 "액체 자산"을 얼마나 엄격하게 정의 하느냐에 따라 다릅니다. 분석가와 투자자는이를 사용하여 유동성이 강한 회사를 식별합니다. 또한 깊이 측정으로 간주됩니다.
회계 유동성 측정
일반적으로, 이들 식을 사용할 때, 1보다 큰 비가 바람직하다.
현재 비율
현재 비율은 가장 단순하고 가장 엄격하지 않습니다. 유동 부채에 대한 유동 자산 (1 년 이내에 합리적으로 현금으로 전환 할 수있는 자산)을 측정합니다. 공식은 다음과 같습니다.
산-시험 / 퀵 비율
산 테스트 또는 빠른 비율은 약간 더 엄격합니다. 현금 및 현금성 자산, 유동성 계정 및 단기 투자만큼 유동적이지 않은 재고 및 기타 유동 자산은 제외합니다. 공식으로:
산 테스트 비율의 변화는 단순히 현재 자산에서 재고를 차감하여 조금 더 관대하게 만듭니다.
현금 비율
현금 비율은 유동성 비율의 가장 정확한 것입니다. 재고 자산 및 기타 유동 자산뿐만 아니라 채권을 제외하고 유동 자산을 현금 또는 현금성 자산으로 엄격히 정의합니다. 현재 비율 또는 산-테스트 비율 이상으로, 비상 사태 (최악의 시나리오)의 경우, 수익성이 높은 회사조차도 문제가 없을 경우 문제를 일으킬 수있는 근거로 기업이 용매를 유지할 수있는 능력을 평가합니다 예기치 않은 사건에 대응하는 유동성. 공식:
유동성의 실제 예
투자 측면에서, 종목으로서의 주식은 유동성이 가장 높은 자산 중 하나입니다. 그러나 유동성에 관해서는 모든 주식이 평등하게 창출되는 것은 아닙니다. 일부 주식은 증권 거래소에서 다른 주식보다 더 활발하게 거래됩니다. 즉, 더 많은 시장이 존재한다는 의미입니다. 즉, 거래자와 투자자의 관심이 더 높고 일관성있게 유지됩니다. 이 액체 주식은 일반적으로 일일 거래량으로 식별 할 수 있으며, 이는 수백만 주 또는 심지어 수억 주에이를 수 있습니다.
예를 들어, 2019 년 4 월 26 일, Amazon.com (AMZN)의 820 만 주가 나스닥에서 거래되었습니다. 액체처럼 들리면 인텔 (INTC)과 비교했을 때 버킷이 하락하지는 않았으며 그날 나스닥을 주도한 71.5 백만 주나 포드 모터 (F)로 뉴욕 증권 거래소를 이끌었습니다. 1 억 5, 480 만 주가로 그날 미국에서 가장 유동적 인 주식이되었습니다.
