최대 인출 (MDD)이란 무엇입니까?
최대 인출 량 (MDD)은 새로운 피크에 도달하기 전에 포트폴리오의 피크에서 최저점까지 관찰 된 최대 손실입니다. 최대 드로 다운은 지정된 기간 동안의 다운 사이드 위험을 나타내는 지표입니다.
독립 실행 형 측정 값으로 사용하거나 "최대 복귀로 복귀"및 Calmar 비율과 같은 다른 메트릭에 대한 입력으로 사용할 수 있습니다. 최대 인출은 백분율로 표시됩니다.
최대 결점 공식은
최대 결점 이해
최대 드로 다운은 새로운 피크가 달성되기 전에 하이 포인트에서 로우 포인트로 가장 큰 움직임을 찾는 특정 드로우 다운 측정입니다. 그러나 큰 손실의 빈도를 고려하지 않고 가장 큰 손실의 크기 만 측정한다는 점에 유의해야합니다. MDD는 가장 큰 결점 만 측정하기 때문에 투자자가 손실을 복구하는 데 걸린 시간이나 투자가 전혀 회복되지 않았다는 것을 나타내지 않습니다.
최대 인출 (MDD)은 대부분의 투자자에게 주요 관심사 인 자본 보존에 초점을 맞추기 때문에 한 주식 심사 전략과 다른 주식 심사 전략의 상대 위험성을 평가하는 데 사용되는 지표입니다. 예를 들어, 두 가지 선별 전략은 평균 평균 성능, 추적 오류 및 변동성이 동일하지만 벤치 마크와 비교하여 최대 결점은 매우 다를 수 있습니다.
최대 손실은 투자 손실이 적다는 것을 나타내므로 선호됩니다. 투자가 1 페니를 잃어버린 적이 없다면 최대 손실은 0이됩니다. 최악의 최대 손실률은 100 %이며, 이는 투자가 완전히 가치가 없음을 의미합니다.
MDD를 최대한 활용하려면 올바른 관점에서 MDD를 사용해야합니다. 이와 관련하여 고려중인 기간에 특별한주의를 기울여야합니다. 예를 들어, 2000 년 이후로 존재하는 가상의 장기 미국 펀드 감마는 2010 년 말에 최대 -30 %의 손실을 보였습니다. MDD 관점에서 감마 펀드의 전반적인 성과를 평가하기 위해 다른 측정 기준을 고려해야하는 반면, MDD 관점에서 볼 때 벤치 마크를 크게 능가했습니다.
주요 테이크 아웃
- MDD (Maximum Drawdown)는 정점에서 최저점까지 자산의 가장 큰 가격 하락을 측정 한 수치입니다. 최대 하락은 하락 위험을 나타내는 지표로 간주되며 MDD가 크면 하락 움직임이 변동적일 수 있음을 시사합니다. 그것은 이득의 크기가 아니라 손실의 빈도를 설명하지 않는다.
최대 인출 예
최대 결점의 개념을 이해하기위한 예를 고려하십시오. 투자 포트폴리오의 초기 가치가 $ 500, 000이라고 가정하십시오. 사나운 곰 시장에서 40 만 달러로 급락하기 전에 포트폴리오는 일정 기간 동안 70 만 달러로 증가합니다. 그런 다음 다시 $ 350, 000로 떨어지기 전에 60 만 달러로 반등합니다. 결과적으로 800, 000 달러 이상으로 두 배 이상 증가합니다. 최대 결점은 무엇입니까?
이 경우 최대 손실은 = ($ 350, 000 – 750, 000) / $ 750, 000 = –53.33 %
다음 사항에 유의하십시오.
- MDD 계산에는 $ 750, 000의 초기 피크가 사용됩니다. $ 600, 000의 중간 피크는 새로운 최고점을 나타내지 않기 때문에 사용되지 않습니다. MDD 계산은 새로운 피크가 발생하기 전에 가장 낮은 포트폴리오 값 (이 경우 35 만 달러)을 고려하며 최초의 40 만 달러가 아니라 최저 $ 800, 000의 새로운 피크도 사용되지 않습니다..
