뮤추얼 펀드 현금 수준은 무엇입니까?
뮤추얼 펀드 현금 수준은 현금 또는 현금성 자산으로 보유되는 뮤추얼 펀드의 총 자산의 백분율입니다.
뮤추얼 펀드 소개
뮤추얼 펀드 현금 수준 설명
뮤추얼 펀드 현금 수준은 뮤추얼 펀드의 유동성을 관리하는 중요한 측면입니다. 대부분의 뮤추얼 펀드는 거래 및 일상적인 상환을 처리하기 위해 포트폴리오의 약 5 %를 현금 및 그와 동등한 자산으로 유지합니다. 담보 포지션이 필요할 수있는 파생 상품이나 기타 상품을 적극적으로 사용하고 다른 거래 유형에 대해 현금 수준을 높이는 펀드는 더 높은 수준의 현금을 보유 할 수 있습니다.
2016 년까지 뮤추얼 펀드의 현금 수준을 목표로하는 규정은 거의 없었으며, 뮤추얼 펀드 매니저는 재량에 따라 현금 보유를 관리 할 수있는 위도를 제공했습니다. 2016 년 증권 거래위원회 (SEC)는 뮤추얼 펀드 유동성 관리와 관련된 몇 가지 새로운 규칙과 규정을 발표했습니다. 새로운 규칙과 규정은 2018 년 12 월부터 유효합니다. 그들의 목표는 유동성을 높이고 주식을 사고 구속하는 투자자들에게 더 큰 지원을 제공하는 것입니다.
뮤추얼 펀드 현금 관리
일반적으로 뮤추얼 펀드는 재량에 따라 현금 포지션을 관리 할 수있는 유연성을 가지고 있습니다. 대부분의 경우, 이러한 현금 포지션은 시장 투기꾼이 따르고 시장 전망에 따라 조정됩니다. 현금 수준은 일반적으로 보유 내역에서 찾을 수 있거나 단기 적립금으로 공개 될 수도 있습니다. 현금 외에도 현금 수준에는 현금과 동일한 유동성을 제공하면서도 약 2 %의 수익을 올릴 수있는 자금 시장 투자와 같은 현금 등가물이 포함됩니다.
투자자에게 현금 수준은 광범위한 시장에 대한 집단적 두려움 또는 낙관적 신호를 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, 총 뮤추얼 펀드 현금 수준이 10 % 이상인 경우, 펀드 매니저가 일반적으로 시장에 대해 약세를 보이고 새로운 구매를 보류하고 있음을 나타냅니다. 반면, 3 ~ 8 % 범위의 현금 수준은 대부분의 가용 현금이 시장에서 작동하기 때문에 일반적으로 강세를 나타냅니다.
펀드가 더 높은 수준의 현금을 보유하기로 선택한 다른 이유도 있습니다. 일부 펀드는 새로운 기회가 제시 될 때 새로운 증권에 최적의 투자를하기 위해 현금을 확보 할 수 있습니다. 다른 펀드는 분배 지불을 보장하기 위해 높은 수준의 현금을 유지할 수 있습니다. 전반적인 현금 수준은 다양한 이유로 펀드 운영 전략의 중요한 부분이 될 수 있습니다.
2018 SEC 유동성 규정
SEC의 뮤추얼 펀드 유동성 이니셔티브는 1940 년 투자 회사법에 새로운 규칙을 추가합니다. 규칙 22e-4는 서면 유동성 리스크 관리 프로그램을 개발하기 위해 등록 된 펀드를 요구합니다. 이 프로그램의 일부는 자금이 비유동 투자에 순자산의 15 % 이상을 투자하지 않도록 보장해야합니다.
다른 변경 및 수정은 펀드의 제출 및 스윙 가격 결정 절차에 영향을줍니다. 제출에 대한 새로운 요구 사항에는 새로운 Form N-LIQUID, Form N-CEN에 대한 새로운 요구 사항, Form N-PORT에 대한 새로운 요구 사항 및 Form N-1A의 수정 사항이 포함됩니다. 스윙 가격 책정에 관한 새로운 법안은 펀드 회사가 구매 및 상환에 대한 순 자산 가치 조정을 할 수있게합니다. 이러한 변경 사항은 규칙 22c-1의 개정 및 규정 SX의 개정에 요약되어 있습니다.
SEC는 전반적으로 투자자가 뮤추얼 펀드를 쉽게 구매하고 사용할 수 있도록 노력하고 있습니다. 결과적으로 새로운 규정은 유동성 위험 관리 프로그램, 비유동 포지션 및 현금 포지션에 대한보고에 대한 요구 사항을 추가합니다.
