예비 자산이란 무엇입니까?
준비금 자산은 중앙 은행이 보유한 외화로 표시된 금융 자산으로 주로 지불 균형을 잡는 데 사용됩니다. 준비금 자산은 통화 당국이 쉽게 이용할 수 있어야하며, 어느 정도는 정책 입안자들에 의해 통제되는 외부 물리적 자산이어야하며 쉽게 양도 할 수 있어야합니다.
주요 테이크 아웃
- 준비금 자산은 금전과 같이 금전과 같은 다른 자산으로 쉽게 양도 할 수 있으며 국제 거래와 지불의 균형을 유지하는 데 사용됩니다. 미국 달러는 준비금으로, 이는 전 세계적으로 예비 자산으로 보유되고 있음을 의미합니다.
예비 자산 이해
예비 자산에는 통화, 상품 또는 중앙 은행과 같은 통화 당국이 보유한 기타 금융 자본이 포함되어 무역 불균형에 자금을 조달하고 외환 변동의 영향을 확인하며 중앙 은행의 감독하에 다른 문제를 해결합니다. 금융 시장에 대한 신뢰를 회복하는 데 사용될 수도 있습니다.
미국 달러 (USD)는 지배적 인 예비 자산으로 널리 간주되며, 이로 인해 대부분의 글로벌 중앙 은행은 상당량의 미국 달러를 보유하게됩니다.
국제 통화 기금 (IMF) 지불 잔액 매뉴얼에 따라 예비 자산은 최소한 다음 금융 자산을 포함해야합니다.
- 금 외화: 지금까지 가장 중요한 공식 준비금. 통화는 USD 또는 유로 (EUR)와 같이 거래 가능해야합니다 (어디서나 구매 가능). 특별 인출 권 (SDR): 다른 IMF 회원으로부터 외환 또는 기타 예비 자산을 취득 할 권리를 나타냅니다.: 회원국이 쉽게 이용할 수있는 국가가 IMF에 제공 한 것을 보유합니다.
1971 년 Bretton Woods 계약이 종료되기 전에 대부분의 중앙 은행은 금을 예비 자산으로 사용했습니다. 오늘날 중앙 은행은 여전히 금을 보유하고 있지만, 이는 거래 가능한 외화 보유에 의해 대체되었습니다. 중앙 은행이 보유한 통화는 쉽게 전환 가능해야합니다. 즉, 중앙 은행이 통화를 사용할 수 있도록 통화의 안정적인 수요가 높고 통제력이 낮아야합니다.
예비 자산은 중앙 은행의 통화 조작 활동에 자금을 조달하는 데 사용될 수 있습니다. 일반적으로, 화폐를 조달하는 것은 국내 자산을 구매하기 위해 준비금을 매도하는 것을 포함하기 때문에 화폐 가치를 올리는 것보다 화폐 가치를 낮추는 것이 더 쉽습니다. 이것은 매장량을 빠르게 구울 수 있습니다. 중앙 은행은 시스템에 더 많은 돈을 추가하고 그 돈을 사용하여 외국 자산을 구매함으로써 통화에 압력을 가할 수 있습니다. 이 전략의 단점은 인플레이션 증가 가능성입니다.
중앙 은행
미국의 연방 준비 은행 (Federal Reserve)과 같은 국가 (또는 국가 그룹)의 중앙 은행은 해당 국가 또는 지역 내에서 돈과 신용 (은행 시스템)을 모니터링하고 통제 할 수있는 특별한 권한을 부여받습니다. 중앙 은행은 통화 정책을 생각해 내고 구현합니다.
국제 무역은 국가의 경제 성공을 결정하는 주요 요인이므로 예비 자산 관리는 중앙 은행의 범위에 속합니다.
국가의 통화가 너무 강할 경우, 중앙 은행은 통화를 약화시키기위한 조치를 취할 수 있습니다. 예를 들어 스위스 국립 은행은 안전한 국가로 간주되는 스위스 프랑의 투기 적 구매를 억제하기 위해 금리를 마이너스 영역으로 낮추었을 때입니다.
통화가 너무 약한 경우, 이는 일반적으로 중앙 은행이 내부 신용 또는 화폐 공급 통제를 사용하여 수정하거나 통화 준비 (구매)를 위해 외국 준비금을 판매하려고 시도하는 경제 상황 악화의 징후입니다.
예비 자산의 예 및 사용 방법
2011 년과 2015 년 사이 스위스 국립 은행 (SNB)은 환율 상한을 도입하고 시행했습니다. 중앙 은행은 스위스 프랑 (CHF)의 가격을 유로에 상한으로 정하고 싶었습니다. 프랑 가격이 상승하면 다른 유럽 국가들이 상품을 구매하는 데 더 많은 비용이 들기 때문에 스위스 수출업자들에게 피해를 줄 수 있습니다.
이 경우 한도를 정하기 위해 통화 가격을 조작하려면 많은 도구가 필요합니다. SNB는 프랭크를 인쇄하기로 결정했는데, 그 자체로 프랜에 대한 더 많은 공급을 창출하고 가격을 낮추는 데 도움이됩니다. 그런 다음 SNB는 해당 프랑을 판매하여 유로 및 기타 외국 통화를 구매했습니다. 이로 인해 프랑은 하락했고 다른 통화는 상승했습니다. 이로 인해 SNB의 준비금이 증가했으며 2014 년까지 국내 총생산 (GDP)의 약 70 %가 외화로 축적되었습니다.
SNB는 2011 년 말 이자율을 0 %로 떨어 뜨렸다. 2015 년에는 금리가 -0.75 %로 떨어졌다. 이 하락은 프랑의 구매를 더욱 설득했다.
2015 년 SNB는 프랑에 상한선을 포기했습니다. SNB가 더 이상 프랑을 인쇄하고 보유 자산을 늘릴 수 없어 프랑이 급등했습니다. 즉각적인 결과는 프랑의 급격한 상승이었습니다.
2015 년 초 EUR / CHF는 한도를 정한 1.2 바로 위에 거래되었습니다. 2015 년 1 월 15 일에 천장이 버려졌습니다. 금리가 즉시 0.98 아래로 떨어졌으며, 이는 EUR가 크게 하락했고 CHF가 크게 증가했음을 의미합니다.
2015 년과 2018 년 중반 사이의 급격한 증가에 따라 CHF는 2018 년 4 월 1.2에 잠깐 동안 상승하면서 대부분의 이익을 돌려주었습니다. 2019 년 7 월 현재 스위스의 이자율은 -0.75 %이며 EUR / CHF 환율은 다음과 같습니다. 1.12 근처
