잔여 배당이란 무엇입니까?
잔여 배당금은 회사가 주주에게 지급 할 배당금을 계산할 때 사용하는 배당 정책입니다. 잔여 배당 정책을 사용하는 회사는 배당금을 주주에게 지불하기 전에 가용 수입으로 자본 지출에 자금을 투자합니다. 이는 매년 투자자에게 지급되는 배당금의 금액이 다양하다는 것을 의미합니다.
주요 테이크 아웃
- 잔여 배당 정책은 회사가 주주 배당금을 지불하는 것보다 자본 지출의 우선 순위를 우선으로 채택합니다. 잔여 배당 정책을 유지하는 회사는 주주에게 배당금을 지불하기 전에 이익으로부터 성장 기회에 투자합니다. 배당 지급액의 즉각적인 감소와 시간에 따른 금액의 변동으로 인해 경영진은 주주들에 대한 결정을 정당화해야 할 수도 있습니다. 투자자들이 자신의 수익이 즉각적인 배당 또는 장기 자본 이익의 형태인지 선호하지 않는다는 신념에 근거하여 채택되었습니다.
잔여 배당금의 작동 방식
잔여 배당 정책은 회사가 수입을 사용하여 자본 지출에 대해 먼저 지불하고 나머지 수입으로 배당을 지불하는 것을 의미합니다. 회사의 자본 구조에는 일반적으로 장기 부채와 자본이 포함되며, 여기서 자본 지출은 대출 (부채) 또는 더 많은 주식 (주식)으로 자금을 조달 할 수 있습니다.
잔존 배당 정책의 성공은 순이익을 총 자산으로 나누어 자산 수익률을 계산하여 계산할 수 있습니다. 이는 자산의 수익률을 결정하는 데 도움이되는 지표입니다.
특별 고려 사항
주주는 자본 지출을 지불하기 위해 수입을 사용하는 경영진의 전략을 받아 들일 수 있지만 투자 커뮤니티는 회사가 자산 지출을 얼마나 잘 사용하여 더 많은 수입을 창출하는지 분석합니다. 자산 수익률 (ROA) 공식은 순이익을 총 자산으로 나눈 값이며 ROA는 경영진의 성과를 평가하는 데 사용되는 일반적인 도구입니다.
의류 제조업체가 자본 지출에 10 만 달러를 지출하기로 한 결정이 올바른 경우, 회사는 생산을 늘리거나 더 낮은 비용으로 기계를 운영 할 수 있으며이 두 가지 요소 모두 수익을 증가시킬 수 있습니다. 순이익이 증가함에 따라 ROA 비율이 향상되고 주주들은 향후 잔여 배당 정책을 기꺼이 받아 들일 수 있습니다. 그러나 회사가 더 낮은 수입을 창출하고 동일한 비율로 자본 지출에 계속 자금을 제공하면 주주 배당은 감소합니다.
잔여 배당에 대한 요구 사항
사업체가 수입을 창출 할 때, 회사는 회사에서 사용할 수입을 보유하거나 주주들에게 배당금으로 지불 할 수 있습니다. 이익 잉여금은 현재 사업 운영에 자금을 조달하거나 자산을 구매하는 데 사용됩니다. 모든 회사는 자산을 운영해야하며, 그 자산은 시간이 지남에 따라 업그레이드되어 결국 교체되어야 할 수도 있습니다. 사업 관리자는 사업 운영에 필요한 자산과 배당금을 지불함으로써 주주에게 보상 할 필요성을 고려해야합니다.
잔여 배당 정책이 적용 되려면 배당 부적합 이론이 참이라고 가정합니다. 이 이론은 투자자가 배당이든 자본 이익이든 회사로부터 어떤 형태의 수익을 얻는 지에 무관심하다고 제안합니다. 이 이론에 따르면, 잔여 배당 정책은 투자자가 배당금과 자본 이득을 동등하게 평가하기 때문에 회사의 시장 가치에 영향을 미치지 않습니다.
잔여 배당에 대한 계산은 수동적으로 이루어집니다. 자본 지출에 자금을 조달하기 위해 이익 잉여금을 사용하는 회사는 잔여 정책을 사용하는 경향이 있습니다. 투자자의 배당은 일반적으로 일관되지 않으며 예측할 수 없습니다.
잔여 배당의 예
예를 들어, 의류 제조업체는 향후 몇 년 동안 필요한 자본 지출 목록을 유지 관리합니다. 이 달에이 회사는 기계를 업그레이드하고 새로운 장비를 구입하기 위해 $ 100, 000가 필요합니다. 이 회사는 한 달 동안 140, 000 달러의 수입을 창출하고 자본 지출에 10 만 달러를 소비합니다. 남은 수입 4 만 달러는 주주들에게 남은 배당금으로 지급되는데, 이는 지난 3 개월 동안 지불 한 것보다 $ 20, 000가 적습니다. 경영진이 배당금을 낮추기로 결정할 때 주주들은 실망 할 수 있으며, 고위 경영진은 낮은 지출을 정당화하기 위해 자본 지출의 근거를 설명해야합니다.
