규칙 10b5-1은 무엇입니까?
2000 년 증권 거래위원회 (SEC)가 제정 한 규칙 10b5-1은 상장 기업의 내부자가 소유 한 주식을 판매하기위한 거래 계획을 수립 할 수 있도록 허용합니다. 이는 1934 년 증권 거래법에 따라 작성된 증권 10b-5 (때로는 룰 10b5로 작성 됨)의 설명이며, 이는 증권 사기 조사를위한 주요 수단입니다. 규칙 10b5-1은 주요 보유자가 미리 정해진 시간에 미리 정해진 수의 주식을 판매 할 수 있도록 허용합니다. 많은 기업 임원들은 내부자 거래의 비난을 피하기 위해 10b5-1 계획을 사용합니다.
주요 테이크 아웃
- 규칙 10b5-1을 통해 회사 내부자는 내부자 거래법에 따라 회사 주식을 판매 할 예정인 계획을 세울 수 있습니다. 가격, 금액 및 판매 날짜는 사전에 지정하고 공식 또는 메트릭으로 결정해야합니다. 판매하는 중개인은 중요한 비공개 정보 (MNPI)에 액세스 할 수 없어야합니다.
규칙 10b5-1 이해
규칙 10b5-1은 회사 내부자가 내부자 거래법을 준수하고 내부자 거래 고발을 피하면서 미리 정해진 거래를 할 수 있도록 허용합니다. 임원이 내부자 거래 정책에 따라 증권을 거래 할 수있는 경우 회사는 임원이 10b5-1 계획을 채택하거나 수정할 수 있도록하는 것이 좋습니다. 규칙 10b5-1은 내부자에게 중요한 비공개 정보 (MNPI)가있는 경우 계획을 변경하거나 채택하지 못하게합니다. 적절한 규칙 10b5-1 계획을 수립하기위한 일반적인 개요와 계획 지침이 있습니다.
내부자 거래가 항상 불법은 아닙니다.
대주주가 정기적으로 일부 주식을 매각하는 것은 드문 일이 아닙니다. 예를 들어 XYZ Corporation의 이사는 매월 둘째 주 수요일에 5, 000 주를 매각 할 수 있습니다. 갈등을 피하기 위해 개인이 중요한 내부 정보를 알지 못하는 경우 규칙 10b5-1 계획을 수립해야합니다. 이러한 계획은 일반적으로 내부자와 브로커 간의 계약으로 존재합니다.
규칙 10b5-1에 따라 회사의 이사 및 기타 주요 내부자 (대규모 주주, 임원 및 기타 MNPI에 액세스 할 수있는 다른 사람)는 예정된 시간에 미리 정해진 시간에 주식을 사고 팔 수있는 경우 세부적인 서면 계획을 수립 할 수 있습니다. 중요한 내부자 정보 근처에 있지 않을 때 이러한 트랜잭션을 수행 할 수 있도록 이러한 방식으로 설정됩니다. 이를 통해 기업은 대규모 주식 환매에서 10b5-1 계획을 활용할 수 있습니다.
내부자가 Rule 10b5-1 계획을 시작하려면 회사 및 회사 증권에 관한 모든 것에 대해 MNPI에 액세스 할 수 없어야합니다. 유효하려면 계획이 세 가지 고유 한 기준을 따라야합니다.
- 가격 및 금액을 지정해야하며 (일정 가격이 포함될 수 있음) 특정 판매 또는 구매 날짜를 기록해야합니다. 금액, 가격 및 날짜를 결정하기위한 공식 또는 메트릭이 있어야합니다. 거래가 이루어질 때 MNPI없이 브로커가 그렇게하는 한 판매 또는 구매시기를 결정할 독점권.
규칙 10b5-1의 특별 고려 사항
SEC 법률에는 규칙 10b5-1의 사용을 공개 할 필요가 없지만 기업이 정보를 공개해서는 안된다는 의미는 아닙니다. 규칙 10b5-1을 사용한다는 발표는 홍보 문제를 방지하고 투자자가 특정 내부자 거래의 근본을 이해하는 데 도움이됩니다.
