수 쿠크 란?
sukuk은 이슬람 금융 증명서로 서구 금융의 채권과 유사하며 일반적으로 Sharia로 알려진 이슬람 종교법을 준수합니다. 전통적인 서구이자 지불 채권 구조는 허용되지 않기 때문에 sukuk 발행인은 투자자 그룹에게 인증서를 판매 한 다음 수익금을 사용하여 자산을 구매합니다. 발행인은 미래에 액면가로 채권을 환매 할 계약 적 약속을해야합니다.
수 쿠크 이해
수 쿠크는 말레이시아가 최초의 수 크크를 발행 한 2000 년부터 큰 인기를 끌었다. 바레인은 2001 년에 그 뒤를 따랐다. 현재 시대로 빨리 나아가고, sukuk은 이슬람 기업과 국영 기관에서 글로벌 채권 시장의 상당 부분을 차지하고있다.
이슬람 법은 "리바 (riba)"또는 관심사로 알려진 것을 금지합니다. 따라서 전통적인 서부 채무 상품은 투자 수단으로 사용할 수 없습니다. 이를 피하기 위해 sukuk은 부채 금융의 수익과 현금 흐름을 구매중인 특정 자산에 연결하여 해당 자산의 이점을 효과적으로 분배하기 위해 만들어졌습니다. 이를 통해 투자자는 Sharia에 명시된 금지 사항을 해결하고 여전히 부채 금융 혜택을받을 수 있습니다. 그러나 sukuk의 구조 방식으로 인해 식별 가능한 자산에 대해서만 자금 조달이 가능합니다.
따라서 sukuk는 특정 프로젝트 또는 특정 투자 활동과 관련하여 유형 자산의 총 소유 및 미분 소유 지분을 나타냅니다. 따라서 sukuk의 투자자는 채권 발행자가 빚을지는 채무 의무를 소유하지 않고 대신 투자와 연결된 자산을 소유합니다. 이는 채권 보유자와 달리 sukuk 보유자는 관련 자산에 의해 생성 된 수입의 일부를 받는다는 것을 의미합니다.
Sukuk 및 기존 채권은 다음과 같은 유사한 특성을 공유합니다.
- 둘 다 투자자에게 지불 흐름을 제공합니다. 수 쿠크 투자자는 기초 자산에서 발생하는 이익을 정기적으로받는 반면 채권 투자자는 정기적으로이자를 지급받습니다. 채권과 수국은 처음에는 투자자에게 발행되며, 주식보다 안전한 투자로 간주됩니다.
sukuk와 기존 채무 상품 (채권)의 주요 차이점은 다음과 같습니다.
- 채권은 부채의 의무이며 채권은 부채의 의무입니다. 숙석은 자산을 인정합니다. 숙석은 자산을 평가할 수 있지만 채권 수익은 금리로 인한 것입니다..Sukuk 밸류에이션은 자산을 뒷받침하는 자산의 가치에 근거하며 채권 가격은 신용 등급에 의해 결정됩니다.
주요 테이크 아웃
- sukuk는 일반적으로 Sharia로 알려진 이슬람 종교법을 준수하는 서구 금융 채권과 유사한 이슬람 금융 증명서입니다.Sukk은 자산 소유권을 포함하고 채권은 부채 의무입니다.
수 쿠크 예
sukuk의 가장 일반적인 형태는 신뢰 인증서입니다. 놀랍게도 이러한 인증서는 서구 법의 적용을받습니다. 그러나 이러한 유형의 수국의 구조는 상당히 복잡합니다. 자금을 조달하는 조직은 먼저 해외 전용 차량 (SPV)을 만듭니다. SPV는 자격을 갖춘 투자자에게 신탁 증명서를 발행하고 투자 수익을 발행 기관과의 자금 계약에 투입합니다. 그 대가로 투자자는 자산과 관련된 이익의 일부를 얻습니다.
신뢰 인증서로 구조화 된 Sukuk는 SPV가 신뢰를 허용하는 근해 관할 구역에서 생성 될 수있는 경우에만 적용 가능합니다. 때로는 불가능합니다. SPV 및 트러스트 인증서를 만들 수 없으면 sukuk를 대체 민법 구조로 구성 할 수 있습니다. 이 시나리오에서는 자산 임대 회사가 원산지 국가에서 만들어져 자산을 효과적으로 구매하고 자금이 필요한 조직에 다시 임대합니다.
