울티마 란?
Ultima는 옵션의 감마가 기본 자산의 변동성에 반응하는 비율입니다. 변동성에 대한 옵션 값의 3 차 미분입니다. Ultima는 vega의 유도체 인 vomma의 유도체입니다. Ultima는 옵션 가격 책정 및 분석에 사용되는 "Greeks"로 알려진 측정 그룹의 일부입니다. 다른 측정으로는 델타, 감마, rho 및 theta가 있습니다.
울티마 고장
Ultima는 특히 만기 전에 형식이 변경 될 수있는 이국적인 옵션을 구현할 때 옵션 거래를하고 감마와 베가를 고려하는 투자자에게 유용합니다. 내재 변동성과 파생 상품은 Black-Scholes 모델에서 사용되는 입력 중 일부입니다. 다른 가격 모델에는 이항 가격 모델 및 풋 / 콜 패리티가 포함됩니다.
울티마 이해하기
울티마를 이해하려면 베가로 백업하는 것이 도움이됩니다. 베가는 기본 자산의 내재 변동성과 옵션의 가치 사이의 변화율입니다. 0.2의 베가는 옵션의 가격이 내재 변동성의 1 % 변화마다 $ 0.20를 움직일 것임을 의미합니다.
Vomma는 vega의 파생물입니다. Vomma는 암시 적 변동성과 관련하여 베가가 증가 또는 감소 할 것인지를 상인에게 알려줍니다. 긍정적 인 감마는 변동성이 증가하면 옵션의 베가가 증가하고 변동성이 감소하면 베가가 감소한다는 것을 의미합니다. 음의 감마는 반대를 나타냅니다.
울티마는 따라서 변동성이 변함에 따라 감마가 어떻게 변할 것인지를 측정 한 것입니다.
울티마 계산
울티마 공식은 아래 공식에 나와 있습니다.
의 울티마 = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
변동성 변화율에 대한 감마 변화율을 계산합니다.
통화 옵션에 3의 감마가 있다고 가정하십시오. 이는 묵시적 변동성의 1 % 변화마다 vega가 3 씩 증가 함을 의미합니다.
그러나 이것은 정적이 아닙니다. 변동성이 증가하거나 감소함에 따라 베가 수치도 상승 또는 하락합니다. 이것은 감마입니다. vega가 3이지만 변동성이 다음 퍼센트 증가 할 때 4로 증가하면 vomma는 1입니다.
감마는 양수 또는 음수 일 수 있습니다. 변동성이 증가 / 락하면 긍정적 인 수치는 베가를 증가 / 감소시킵니다. 변동성이 증가 / 하락하면 마이너스 수치는 베가를 감소 / 증가시킵니다.
울티마 (ultima)는 감마와 관련이 있기 때문에 옵션을 보유한 거래자는 높은 감마를 찾고, 짧은 것은 약한 감마를 찾습니다. Ultima는 변동성이 변함에 따라 보 마의 증가 또는 감소 여부를 판단 할 수 있습니다.
