기본 보안이란 무엇입니까?
기초 증권은 선물, ETF 및 옵션과 같은 파생 상품의 기반이되는 주식, 지수, 채권, 금리, 통화 또는 상품입니다. 파생 상품이 가치를 얻는 방법의 주요 구성 요소입니다.
예를 들어, Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) 주식의 통화 옵션은 옵션 계약에 지정된 가격으로 알파벳 주식을 구매할 권리를 의무는 아니지만 보유자에게 제공합니다. 이 경우 알파벳 스톡이 기본 보안입니다.
기본 보안 작동 방식
널리 사용되는 이국적인 파생 상품이 많이 있지만 기본 보안 또는 기본 자산을 기반으로하는 공통 항목이 하나 있습니다. 기초 유가 증권의 가격 변동은 파생 상품 가격에 영향을 미치게됩니다.
파생 용어에서는 기본 보안을 단순히 "기본"이라고합니다. 기본 보안은 모든 자산, 지수, 금융 상품 또는 다른 파생 상품 일 수 있습니다. 2008 년 금융 위기의 핵심이었던 악명 높은 담보 부채 (CDO)와 신용 부도 스왑 (CDS)도 기초의 움직임에 의존하는 파생 상품입니다.
거래자는 파생 상품을 사용하여 기초의 미래 가격 변동을 추측하거나 헤지합니다. 미분이 복잡할수록 투기 및 헤징의 정도가 더 중요해집니다. 예를 들어, 선물 옵션은 선물 계약의 미래 가격에 대한 베팅이며, 그 자체는 기초가되는 미래 가격에 대한 베팅입니다.
기본의 역할
기본 보안의 명백한 역할은 그 자체 일뿐입니다. 파생 상품이 없다면 거래자는 단순히 기초를 사고 팔 것입니다. 그러나 파생 상품의 경우 기본은 파생 상품 계약에서 한 당사자가 전달하고 다른 당사자가 수락해야하는 품목입니다. 기초가 지수이거나 파생 상품이 파생 상품 계약 종료시 현금 만 교환되는 스왑 인 경우는 예외입니다.
기본 보안의 예
MSFT에서 통화 옵션을 구매하는 데 관심이 있다고 가정 해 봅시다. 전화를 사면 결정된 가격과 시간으로 MSFT 주식을 구입할 권리가 있습니다. 일반적으로, 통화 옵션의 가치는 MSFT의 주가 상승과 함께 증가합니다. 통화 옵션은 파생 상품이므로 가격은 MSFT 가격과 연결되어 있습니다. 이 경우 MSFT는 기본 보안입니다.
기초는 파생 상품의 가격 결정에도 중요합니다. 기본 파생 상품과 파생 상품 간의 관계는 선형 적이지는 않지만 가능합니다. 일반적으로 예를 들어, 외 가격 옵션의 행사 가격이 기초 가치의 현재 가격에서 멀어 질수록 기초 가동 단위당 옵션 가격 변동이 적습니다.
또한 파생 계약은 가격이 기초 가치의 가격과 직접적으로 연관되거나 역 상관 될 수 있도록 작성 될 수있다. 통화 옵션은 직접적으로 연관되어 있습니다. 풋 옵션은 역 상관됩니다.
