거의 4 주 전에는 세상이 끝나는 것 같았습니다. 어디에서나 "곰 시장"이라는 단어를 보지 않고 웹 사이트를 열거 나 헤드 라인을 넘을 수 없었습니다. 사람들은 "당신은 여전히 낙관적입니까?" "나는 당신이 그 어느 때보 다 낙관적 인 것 같아요." 나의 일반적인 응답은 모든 사람이 결정적으로 그렇지 않을 때 낙관하기 어려웠지만 데이터를 가지고 가야한다는 것이었다. 그리고 데이터는 낙관적이라고 말했습니다. 이것은 통과 할 것입니다.
내가 끔찍한 진단을하는 의사 였다면, 내가 옳다는 것을 기쁘게 생각하지 않을 것입니다. 그러나 저는 아닙니다. 저는 시장의 신속한 회복에 대해 예지하고있었습니다. 그래서 나는 당신에게 말할 수 있습니다. 2018 년 12 월 24 일 이후, 4 개의 주요 지수는 한 달도 안되어 큰 폭으로 상승했습니다.
팩트 셋
2019 년 새해에 가장 많은 처벌을받는 분야가 놀랍도록 탄력적이라는 사실은 놀랍지 않습니다. 12 월 24 일 이후 에너지는 18 % 이상 상승했다. 성장 재고로 가득 찬 소비자 재량은 17.1 % 증가했다. 실제로, 11 개 부문 중 8 개 부문이 4 주 이내에 10 % 이상 상승했습니다.
후 발주자 (공연을 "지연"이라고 할 수있는 경우)는 방어적인 부문이었습니다. 부동산 은 9.3 %에 불과 했으며 스테이플은 7.5 %, 유틸리티는 3.1 % 증가했습니다. 몇 주 동안 쓰고 빨간색으로 된 차트를 삽입 한 후에는 녹색으로 바뀌는 것을 환영합니다.
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그래, 난 여전히 낙관적이야. 이제는 피해를 최소화하지 않습니다. 우리 모두가 목격 한 슬라이드의 규모는 거대하고 두려웠습니다. 우리가 말했듯이, 우리는 교환 무역 기금 (ETF)이 혼돈을 야기했다고 확신합니다. 우리는 이것에 대한 20 페이지 이상의 연구를 완료했지만 30 초 버전은 다음과 같습니다.
우리가 빠른 회복을보고 있다는 사실은 놀랄 일이 아니며, 성장 이름에서 구매가 증가하는 것을 보지도 않습니다. 우리는 이전의 성장 챔피언이 20-Buy리스트에서 다시 상승하는 것을보고 있으며 Russell 2000이 위의 다른 지수보다 어떻게 빠르게 회복되고 있는지 살펴보십시오. 이것은 여기서 고무적인 신호입니다. 비정상적인 매도 신호의 하락은 느리고 꾸준한 매수 신호로 대체되고, 방어에서 더 큰 성장 이름으로 회전하며, 모두 변동성이 크게 하락하는 것은 좋은 신호입니다. 또한 MAP-IT 비율이 꾸준히 증가하고 있으며, 큰 징조를 얻습니다.
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지난 몇 주 동안의 에세이에서, 나는 우울한 비율로 지속 된 후에 기대할 수있는 것에 대한 연구를 제공했습니다. 또한 과매도 상태 이후에 무엇을 기대해야하는지 살펴 보았습니다. 둘 다 단기와 중장기 적으로 매우 낙관적이었습니다. 이번 주에는 "여행"으로 여행하기로 결정했습니다.
5, 500 종목 중 평균 1, 400 종은 가격에 큰 영향을 미치지 않으면 서 기관 거래를 흡수 할 수 있습니다. 특이한 거래량과 변동성을 스캔에 표시하는 주식은 비정상적인 기관 거래를 나타냅니다. 우리가 매일 모델을 운영 할 때, 우리는이 유형의 비정상적인 거래에 대해 모델을 "트립"하는 평균 약 500 개의 주식을 얻습니다. 이 500 건 중 약 100 건의 비정상적인 매수 또는 매도 (주가가 고점 이상 또는 중간 최저점 미만으로 나옴)가 매일 평균 61 건, 46 건으로 다음과 같이 표시됩니다.
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과거의 데이터를 살펴보면 무엇을 기대해야하는지에 대한 중요한 통찰력을 얻을 수있었습니다. 지금까지 이러한 통찰력이 발견되었습니다. 그래서 나는 괴물 여행 후 무슨 일이 일어나고 있는지 알고 싶었습니다. 비정상적인 제도 활동을 위해 모델을보고 하루에 모델을 넘어가는 1, 000 개 이상의 주식을 볼 때주의를 기울여야합니다. 이는 제도적으로 거래 가능한 우주의 70 % 이상이 평균 이상의 거래량과 변동성에서 거래되고 있음을 의미합니다. 우리는 이제 그러한 상황이 때때로 시장에서 큰 일에 발생한다는 것을 알고 있지만, 일반적으로 시장에서 큰 일과 일치합니다. 그렇다면 어떻게 된 후에 기대해야합니까?
이번 주에 저는 연구를 통해 알아 냈습니다. 2011 년부터 데이터를 조사한 결과, 비정상적인 활동을 보이는 1, 000 개 이상의 주식이 발견 된 날 (70 % 이상)이 나왔습니다. 그런 다음 4 개의 주요 미국 지수에 대해 1 개월에서 12 개월 동안의 반품을 계산했습니다. 한번 보자:
2011 년부터 현재까지 1, 400 개의 기관 거래 가능한 주식 중 70 % 이상이 같은 날 비정상적인 활동을 신고 한 64 개의 사례가있었습니다. 이 64 번의 평균은 하루에 1, 133 회였으며, 이는 비정상적인 활동을 나타내는 우주의 81 %에 가깝습니다. 아래에서 볼 수 있듯이 순방향 수익 프로필은 매우 긍정적이었습니다. 예를 들어, S & P 500의 3 개월 선행 수익률은 + 2.7 %의 조율에 비해 시간의 75 % (64 개 중 48 개)에 긍정적이었습니다. 오른쪽에서 모든 기간 동안 평균적으로 수익률은 + 4.3 %, 시간의 68.5 %였습니다. Russell 2000은 약간 더 강한 결과를 보여주었습니다.
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공평하게 말하면 2018 년을 포함한 데이터를 발표하고 싶었습니다. 2018 년 말 연말에 엄청난 매각으로 인해 수익이 크게 줄었습니다. 그럼에도 불구하고 10 명 중 7 명은 나쁘지 않습니다. 2017 년 말까지 2018을 제거하고 2011을 조사하면 훨씬 더 낙관적 인 그림을 얻습니다. S & P 500은 3 개월 후 평균 6.5 %의 수익률로 100 % 긍정적이었습니다! S & P의 평균 12 개월 수익률은 + 14.9 % 인 반면, Russell의 평균 12 개월 수익률은 + 16.3 %입니다.
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다시 말하지만, 어떤 식 으로든 데이터는이 세척 후 기간 동안 낙관적입니다. 일이 털이 많고 불확실성이 기린의 귀만큼 높으면 비관론이 최고가됩니다. 이제는 데이터를 파헤쳐 야 할 때입니다. 모든 사람들이 벙커를 준비하고 있었음에도 불구하고 데이터는 "강세를 Be 다"고 말했다. 이제 데이터는 훨씬 더 낙관적입니다. 누군가가 나에게 "내가 똑같이 낙관적이라고 생각한다"고 말하면 데이터가 다르게 말할 때까지 "그렇습니다"라고 말할 것입니다.
결론
우리는 미국 주식에 대해 강세를 유지하고 있습니다. 우리는 현재까지 주식의 상승이 매우 건설적인 것으로보고 있습니다. 성장주가 물량 증가에 따라 증가함에 따라 실적 시즌이 전체 예상보다 좋을 것으로 판단됩니다.
