가중 평균 신용 등급 (wacr) 정의

가중 평균 신용 등급 (WACR)이란 무엇입니까?

가중 평균 신용 등급 (WACR)은 채권 펀드의 모든 채권에 대한 가중 평균 등급과 관련이 있습니다. 이 등급 절차는 투자자에게 펀드의 신용 품질에 대한 아이디어를 제공합니다. 또한 채권 포트폴리오와 관련된 전반적인 위험을 식별하는 데 도움이됩니다. 가중 평균 신용 등급이 낮을수록 채권 기금이 더 위험합니다. 가중 평균 신용 등급은 AAA, BBB 또는 CCC를 포함한 문자 등급 양식으로 지정됩니다.

주요 테이크 아웃

• 가중 평균 신용 등급은 AAA, BBB 또는 CCC로 지정된 펀드의 전체 신용 품질에 대한 통찰력을 투자자에게 제공합니다. 가중 평균 신용 등급은 각 개별 신용 등급의 ​​가치 비율을 고려하고이를 전체 포트폴리오의 비율로 평균 신용 등급을 생성합니다. 가중 평균 신용 등급은 등급을 완전히 이해하지 못하는 투자자들에게 혼란을 줄 수 있으므로 일부 사람들은 의문을 제기합니다. 선형 요소는 펀드의 신용 품질을 결정하는 데 사용되며 기본 확률을 기반으로 등급 수준에 할당됩니다.

가중 평균 신용 등급 (WACR)의 작동 방식

가중 평균 신용 등급이 표로 표시되는 방법은 금융 산업에 따라 다릅니다. 일반적으로 가중 평균 신용 등급은 각 신용 등급의 ​​가치 비율을 고려하여 총 포트폴리오의 백분율로 간주합니다. 개별 등급 가중치를 사용하면 펀드가 평균 신용 등급을 결정할 수 있습니다.

가중 평균 신용 등급으로 투자자는 채권 펀드의 진정한 신용 품질을 밝힐 수 있습니다.

특별 고려 사항

가중 평균 신용 등급은 펀드의 신용 품질을 이해할 때 투자자가 액세스 할 수있는 유일한 통계가 아닙니다. 통계보고 회사는 또한 가중 평균 신용 등급 계산에 선형 요소를 통합 할 수 있습니다. 개념적으로 표준 가중 평균 계산과 유사하게이 방법론은 각 등급 수준의 값의 비례 가중치를 식별합니다.

선형 요인 계산을 사용하면 등급 기본 확률을 기반으로 각 등급 수준에 선형 요인이 할당됩니다. 평균 선형 요소는 포트폴리오에서 채권의 비례 신용 등급에 의해 결정됩니다. 가중 평균 신용 등급은 해당 선형 계수에 의해 결정됩니다.

가중 평균 신용 등급의 ​​비판

이러한 유형의 평가는 논쟁의 여지가 없습니다. 가중 평균 신용 등급 프로세스는 투자자 혼란의 가능성으로 인해 채권 펀드 업계에서 논쟁의 여지가 있습니다. 가중 평균 평가 방법론은 펀드가 투자 할 수있는 모든 잠재적 인 등급 분류를 고려할 수 있습니다. 따라서 펀드가 지정된 가중 평균 평가 범주에서 채권을 보유하지 않을 수 있으며, 이는 도표로 표시된 수치를 보는 사람들에게 혼란을 초래할 수 있습니다.

가중 평균 신용 등급 (WACR)의 예

AAA 가치가 25 %, BBB가 25 %, CCC가 50 % 인 채권은 BBB와 CCC 사이의 평균 신용 등급 B +를 가질 수 있습니다. 펀드가 B + 채권을 보유하지 않기 때문에 이것이 반드시 투자자에게 좋은 표현을 제공하지는 않습니다. 이러한 이유로 대부분의 채권 펀드는 마케팅 자료에 신용 등급별 가중치를 부여합니다. 이를 통해 투자자는 가중 평균 신용 등급의 ​​결과를 보지 않고 등급별로 채권의 집중을 이해할 수 있습니다.

뱅가드 장기 기업 채권 지수 펀드는 2 년 전 최고의 성과를 보인 채권 기금 중 하나였습니다. 펀드는 마케팅 자료 또는 펀드보고에서 가중 평균 신용 등급을 제공하지 않았습니다. 대신 신용 품질 분산을 보여주는 다음 척도를 포함했습니다.

미국 정부	0.1 %
아야	3.6 %
아아	7.8 %
ㅏ	39.1 %
매매	49.4 %
<바아	0.0 %
합계	100.0 %