델타라는 용어는 옵션 가격의 해당 변경과 비교하여 기초 주식 또는 ETF (교환 거래 펀드)의 가격 변동을 나타냅니다. 델타 헤징 전략은 주식 또는 옵션에서 포지션의 방향성 위험을 줄이기 위해 노력합니다.
델타 헤징의 가장 기본적인 유형은 옵션을 사고 파는 투자자와 관련이 있으며, 동등한 양의 주식 또는 ETF 주식을 사고 파는 델타 위험을 상쇄합니다. 투자자는 델타 헤징 전략을 사용하여 옵션 또는 기초 주식 이동 위험을 상쇄 할 수 있습니다. 고급 옵션 전략은 델타 중립 거래 전략을 사용하여 변동성을 거래하려고합니다.
델타 위험 상쇄
S & P 500 지수를 추적하는 ETF 인 SPY가 주당 205 달러로 거래되고 있다고 가정합니다. 투자자는 행사 가격 $ 208의 콜 옵션을 매수합니다. 해당 통화 옵션의 델타 강도가 0.4라고 가정합니다. 각 옵션은 기초 주식 또는 ETF의 100 주에 해당합니다. 투자자는 콜 옵션의 델타를 상쇄하기 위해 40 주식의 SPY를 판매 할 수 있습니다. SPY 가격이 하락하면 투자자는 매각 된 주식으로 보호됩니다. 투자자는 SPY 가격의 작은 변화에 영향을받지 않는 델타 중립 포지션을 가지고 있습니다.
기초 주식 또는 ETF의 가격이 변함에 따라 전체 포지션의 델타가 이동합니다. 투자자가 델타 중립 포지션을 유지하려면 포지션을 정기적으로 조정해야합니다. 이 작업의 단점은 결국 전략의 수익성에 영향을 미치는 커미션과 비용입니다.
