지난 3 일 간의 시장 회복에도 불구하고, 주식에 대한 큰 취약점이 남아 있습니다. 무역 전쟁에 대한 우려 속에서 S & P 500 지수 (SPX)는 4 월 5 일 종가 기준으로 여전히 1 월 26 일 고점보다 7.3 % 낮습니다. 시장 붕괴를 촉발 할 수있는 더 큰 세력 가운데 경제 연구 회사 Macromavens의 설립자 인 Stephanie Pomboy의 의견에 따르면 대규모 소비자 부채가 특히 큽니다.
그녀가 바론과의 긴 인터뷰에서 언급 한 것처럼 "위기 상황이 발생할 수있는 두 가지 방법이 있습니다. 느리고 지루한 방법은 연준의 긴축이 계속해서 가정과 투기 등급 기업의 나사를 돌리고 돌리는 것입니다. 테러리스트 나 북한 등으로 인해 주식이 떨어지면 연금 위기 전체를 앞당길 수있는 더 놀라운 방법이 될 것입니다."
가계 부채 폭발
Pomboy는“가계가 지출하는 증분 달러당 90 센트를 4 년 전에 40 센트에서 올린 가격으로 90 센트를 빌려오고있다”고 결론을 내렸다. 또한 그녀는 건강 보험 비용을 낮추는 Affordable Care Act가 2013 년에 발효 된 직후 소비자 대출이 급증했다고 언급했습니다 (자세한 내용: 2018 년 1929 년 주식 시장 충돌이 발생한 이유 참조).
그녀는 다음과 같이 덧붙였다.“가계의 경우 세금 감면의 전체 효과를 제거 할 수있는 비율로 부채 서비스가 증가하고있다”고 덧붙였다. Bloomberg에 의해보고 된 Federal Reserve 데이터에 따르면, 미국 가계 부채는 2007 년 이후 가장 빠른 속도로 4 분기에 증가했습니다. Bloomberg는 신용 카드에 대한 지출과 딜럭스가 급격히 증가하고 있으며 신용 카드 잔고에 대한 높은 비율이 "가장 큰 것"이라고 덧붙였습니다. 많은 미국 가정의 재정적 걱정."
필요성의 급증
폼 보이는 2008 년 금융 위기 이후 총 절감액이 4, 400 억 달러에서 1.4 조 달러로 증가했지만 현재는 4 천억 달러로 줄었다 고 지적했다. 그녀는 이러한 엄청난 절감 효과의 상당 부분은 음식, 에너지, 건강 관리 및 주택과 같은 비임의 품목의 비용이 크게 증가한 결과라고 말했다. Barron 's는 3 월 22 일 발표 한 인터뷰에서 "소비자들은 위기 이후에 축적 한 저축을 모두 삭감하고 생필품을 따라 잡기 위해 신용 카드 부채를 삭감해야했다"고 말했다.
그녀는 지난 6 개월 동안 소비자 지출 증가의 30 %를 식량과 에너지에만 지출하면서 2 년 전의 11 %에 비해 증가 시켰다고 말했다. 이것은 임의의 소매 지출을 붐비고 있기 때문에 투자자들에게이 부문을 "명확하게"할 것을 권고합니다. 또한 훨씬 더 큰 파급 효과가 있습니다. 그녀는“경제의 70 %에서 소비자 지출의 감소가 이익에 영향을 미칠 것”이라고 지적했다. Pomboy는 2019 년 최근 세금 감면에서 "일회성 인상"이 사라질 것으로 예상하고 있으며, 트럼프 대통령의 관세는 "비용 상승으로 인해 마진이 줄어들 수 있습니다."
연금 위기
폼 보이 총재는“우리는 9 년간 만연한 자산 인플레이션 후 미국의 공공 및 민간 부문에서 4 조 달러의 연금 적자를보고있다”고 밝혔다. 1 인당 기준으로, 이는 모든 미국 거주자에게 12, 000 달러가 넘습니다. 그녀는“시장이 15 %까지 수정하고 거기에 머무르면 연금에 막대한 구멍이 생길 것”이라고 덧붙였다.
한편 그녀는 다음과 같이 언급했다. "주식 시장은 자유 경제에 전적으로 의존하고있어 경제 및 소득 성장이 부진한 상황에서이를 주도하고 있습니다. 그림의 떡." (자세한 내용은 무역 긴장 상태에서 피크에 가까운 충돌 전 지표를 참조하십시오.)
투자 할 곳
Pomboy의 고객은 뮤추얼 펀드 및 헤지 펀드와 같은 기관 투자가입니다. Barron이 자신의 포트폴리오에 관해 물었을 때, 그녀는 다음과 같이 말했습니다: "금과 금전적 인 현금이 있습니다. 나는 시장이 짧았고 2 월 첫째 주에 일부 라우트를 포착 할 수있었습니다. " cryptocurrencies와 관련하여, 그녀는 그들의 "믿을 수없는"가격 프리미엄과 귀하의 자산에 대한 접근 및 거래의 어려움을 고려할 때, 이의 제기를 이해하지 못합니다. 그녀는 금화를 소지하고 있음을 알면서도 중앙 은행이 디지털 화폐 규제를 시작할 것이라고 확신합니다.
그녀는 오래 전부터 투자 관리자에게 "미국의 저평가 자산 대비 신흥 시장과 하드 자산"을 추천합니다. 그녀는 또한 Barron 's에 다음과 같이 말했습니다: "상품에 대한 관심을 끌 수 있습니다. CRB 지수는 상대적으로 실적이 가장 낮습니다." 마지막으로, 그녀는 연준이 올해 4 건의 금리 인상을 3 ~ 2 건으로 줄이고, 양적 완화의 계획된 반전을 지연시킬 것으로 기대하면서 "과도한 장기 국채와 달러의 비중을 낮출 것"이라고 지적했습니다..
