일반적으로 투자자는 주식 매입이 적은 회사를 찾습니다. 이는 회사가 자산 구매에 자금을 조달하기 위해 더 많은 지분과 부채를 사용하고 있음을 나타 내기 때문입니다. 부채 부담이 높은 회사는 재정적으로 위험 할 수 있습니다. 이는 회사가 부채 상환에 필요한 운영 활동 (CFO)에서 현금 흐름을 생성하는 데 어려움과이자 및 수수료와 같은 관련 서비스 비용을 발생시키는 데 어려움을 겪는 경우 특히 그렇습니다.
그러나이 일반화가 모든 회사에 적용되는 것은 아닙니다. 높은 주식 멀티 플라이어가 회사의 전략을 반영하여 수익성을 높이고 자산을 더 저렴한 비용으로 구입할 수있는 경우가 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 지분 멀티 플라이어는 주주 지분을 통해 자금을 조달하는 회사 자산의 양을 측정하는 재무 비율입니다. 일반적으로 부채 부담이 적기 때문에 덜 위험한 투자로 여겨지지만, 경우에 따라 높은 지분 승수는 회사가보다 저렴한 비용으로 자산을 구매할 수있는 효과적인 비즈니스 전략을 반영합니다.
회사의 주식 승수 계산
지분 승수는 회사의 재무 레버리지를 측정하는 비율로, 자산 구매를 위해 회사가 빌린 금액입니다. 이것은 회사의 지분 승수를 계산하는 공식입니다.
지분 승수 = 총 자산 / 총 주주의 지분
지분 승수는 회사의 총 자산을 총 주주 지분 (주주 지분이라고도 함)으로 나누어 계산합니다.
낮은 지분 승수는 회사의 재무 레버리지가 낮음을 나타냅니다. 일반적으로, 회사가 자산을 조달하기 위해 과도한 부채를 발생시키지 않기 때문에 낮은 주식 배당률을 갖는 것이 좋습니다. 대신, 회사는 사업을 운영하고 현금 흐름을 개선하는 데 필요한 자산 구매에 자금을 조달하기 위해 주식을 발행합니다.
여러 회사를 잠재적 투자로 평가할 때 투자자는 지분 승수를 사용하여 동일한 부문의 회사를 비교하거나 특정 회사를 업계 표준과 비교할 수 있습니다.
지분 승수의 예
ABC 회사의 총 자산이 1, 000 만 달러이고 주주의 지분이 200 만 달러라고 가정합니다. 지분 승수는 5 (1, 000 만 달러-2 백만 달러)입니다. 이것은 회사 ABC가 자산의 20 %를 자금 조달하기 위해 주식을 사용하고 나머지 80 %는 부채로 자금을 조달한다는 것을 의미합니다.
반면, ABC 회사와 같은 부문에있는 회사 DEF는 총 자산이 2 천만 달러이고 주주의 지분은 천만 달러입니다. 지분 승수는 2 (2 천만 달러-1 천만 달러)입니다. 이는 회사 DEF가 지분을 사용하여 자산의 50 %를 조달하고 나머지 절반은 부채로 자금을 조달한다는 것을 의미합니다.
회사 ABC는 회사 DEF보다 주식 배당률이 높으므로 ABC가 자산 구매에 자금을 조달하기 위해 더 많은 부채를 사용하고 있음을 나타냅니다. 회사가 자산을 구매하기 위해 더 적은 부채를지고 있음을 나타 내기 때문에 낮은 주식 승수가 선호됩니다. 이 경우 회사 DEF는 회사 ABC보다 선호됩니다. ABC는 돈이 많지 않아 위험이 적기 때문입니다.
특별 고려 사항
일부 회사의 경우 높은 주식 배당률이 항상 높은 투자 위험과 동일하지는 않습니다. 부채를 많이 사용하는 것은 회사가 저렴한 비용으로 자산을 구매할 수 있도록하는 효과적인 비즈니스 전략의 일부일 수 있습니다. 회사가 주식 발행에 비해 자금 조달 방법으로 부채를 발생시키는 것이 더 저렴하다는 사실을 알게 된 경우입니다.
회사가 자산을 효과적으로 사용하고 부채를 처리 할만큼 높은 이윤을 보이는 경우 부채 발생이 긍정적 인 전략이 될 수 있습니다. 그러나이 전략은 회사가 예상치 못한 이익 감소의 위험에 노출되어 회사가 부채를 상환하기 어렵게 만들 수 있습니다.
또한, 낮은 주식 멀티 플라이어가 항상 회사의 긍정적 인 지표는 아닙니다. 경우에 따라 회사에서 대출을받을 의사를 찾지 못할 수도 있습니다. 낮은 지분 승수는 재무 레버리지가 낮기 때문에 회사의 성장 전망이 낮음을 나타낼 수도 있습니다.
