채권이 표시된 액면가보다 가치가없는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 예를 들어 저축 채권은 액면가에 할인 된 가격으로 판매되며 채권이 만기일에 가까워 질수록 꾸준히 가격을 평가합니다. 만기가되면 채권은 액면가로 상환됩니다. 다른 유형의 거래 가능 채권은 2 차 시장에서 판매되며, 그 가치는 다른 요인들 중에서도 수익률과 금리 간의 관계에 따라 달라집니다.
모든 채권은 발행인이 채무 불이행을하지 않는 한 만기에 도달하면 액면가로 상환됩니다. 많은 채권은 구매 일과 만기일 사이의 특정 간격으로 채권자에게이자를 지불합니다. 그러나 특정 채권은 소유자에게 정기적 인이자 지급을 제공하지 않습니다. 대신, 이 채권은 액면가에 할인 된 가격으로 판매되며 만기가 될 때까지 점점 더 가치가 있습니다.
만기까지 모든 채권 보유자가 채권을 보유하는 것은 아닙니다. 2 차 시장에서는 채권 가격이 크게 변동될 수 있습니다. 채권은 다른 모든이자 투자와 경쟁합니다. 채권의 시장 가격은 투자자 요구, 이자 지급시기, 채권 발행인의 품질 및 채권의 현재 수익률과 시장의 다른 수익률의 차이에 영향을받습니다.
채권 가격 변동의 예
예를 들어, 5 % 쿠폰이있는 $ 1, 000 채권을 고려하십시오. 현재 수익률은 5 % 또는 $ 50 / $ 1000입니다. 다른 유사한 투자에 대해 지불 된 시장 이자율이 6 % 인 경우, 아무도 1, 000 달러로 채권을 구매하지 않고 자신의 돈에 대해 더 낮은 수익을 얻지 못할 것입니다. 채권의 가격은 공개 시장에서 하락합니다. 6 %의 시장 이자율을 감안할 때, 채권의 가격은 833.33 달러입니다. 쿠폰은 여전히 $ 50이지만 채권 수익률은 6 %입니다 ($ 50 / $ 833.33).
