월가 대기업들이 거의 주식에 대해 강세를 보이고 있다는 점을 감안할 때 Morgan Stanley는 최근 투자자들에게 출구로 향하도록 조언함으로써 눈썹을 높이고 있습니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 최고 주식 전략가 인 마이클 윌슨 (Michael Wilson)은 "우리는 우리가 할 수있는 시간을 알아보기 위해 거꾸로 매달려있는 것을보고 투쟁하고있다. 12 월 24 일 이후 황소 타기는 완전히 '8 초'가되지 않았지만 어쨌든 우리는 가까워 지려고합니다. 우리는 충분히 가까워졌고 황소는 위험한 동물이 될 수 있습니다.”이 로데오 참조에 관해서는 완성 된 황소 타기는 8 초
MarketWatch가 인용 한 고객들에게 메모를 한 Wilson은 아래 표에 요약 된 것처럼 비관론의 두 가지 주요 이유를 언급했습니다.
품절되는 2 가지 이유
투자자의 의의
윌슨은 2018 년 많은 미국 기업들이 2018 년과 2017 년 사이에 세율을 낮춘 결과 전년 대비 두 자리 수 (YOY)의 이익 증가가 발생했다고 지적했다.
그러나 Wilson은 가장 약한 관찰자 중 하나입니다. Zacks Investment Research에 따르면 S & P 500 지수 (SPX)의 2019 년 한 해 동안 6.4 %의 수익 성장이 분석가들 사이에서 합의 된 견해를 요구하고 있습니다. Yardeni Research에서 인용 한 I / B / E / S 데이터에 따르면 수치는 5.8 %입니다. 이와 반대로 Wilson은 올해 3/4 분기 EPS 성장률이 1.3 %로 낮다고보고있다.
Wilson은 또한 미국 연방 정부의 5 주 부분 폐쇄에 대해 우려하고 있습니다. 의회 예산 국 (CBO)은 미국 경제가 110 억 달러에 달하지만 연방 직원이 환급을 받으면 결국 80 억 달러가 회복 될 것이라고 추정했다. 정부는 3 주 동안 자금을 조달하는 스톱 갭 지출 법안에 따라 이번 주에 다시 문을 열었다.
윌슨은 "정부의 3 주 재개로 인해 경제 활동이 완전히 상실되거나 억압 될 것으로 예상된다"고 말했다. CBO는 셧다운이 2018 년 4 분기 경제 성장률을 0.1 % 감소 시켰으며 2019 년 전체 성장에 미치는 부정적인 영향은 0.02 %에 불과할 것으로 추정합니다. 그러나 로이터 통신은 셧다운 기간 동안 비용을 지불하지 않은 개인과 기업은 여전히 상당한 효과를 느낄 것이라고 말했다.
LPL Financial의 연구에 따르면 종가가 종료 된 후 12 개월 동안 역사적으로 주식이 크게 상승했습니다. 그러나이 경우 최근 35 일간의 셧다운이 가장 오래 걸렸기 때문에 역사는 가이드가 아닐 수 있습니다. 1996 년 1 월에 끝난 21 일의 폐쇄로 이전 기록을 능가했습니다. S & P 500은 21.3 % 상승했습니다. 종료 후 12 개월 동안
실제로 JPMorgan Chase의 공동 회장 인 Daniel Pinto는 주식이 상승하는 대신 급락 할 수 있다고 말하는 전략가입니다. CNBC의 보고서에 따르면 10 % ~ 20 % 범위에서 더 많은 시장 붕괴가 예상됩니다. 이 시장 조사자들이 인용 한 주된 이유는 미국과 아시아 사이의 경제 성장이 둔화되어 미국과 중국 간의 미해결 무역 긴장으로 악화되었습니다.
뱅크 오브 아메리카 메릴린치의 경제학자들은 최근 무역 상황에 따라 2019 년 미국의 GDP 성장률을 2.7 %에서 2.5 %로 낮추었다고 MarketWatch는 지적했다. 결과적으로 재고 축적은 종종 수요 감소 및 지출을 나타냅니다. 모건 스탠리는 올해 초 경기 침체의 위험이 2008 년 금융 위기 이후 가장 높았으며, 이는 지난 보고서에 따르면 2019 년 주식 시장이 하락할 것으로 전망했다.
앞서 찾고
불과 몇 달 전만해도 투자자들이 주식 시장을 완전히 버린다는 월스트리트의 한 주요 회사의 권고는 엉뚱한 것처럼 보였을 것이다. 따라서 윌슨의 극단 EPS 추정치는 비관론이 시장의 주요 플레이어들에게 어떻게 퍼지고 있는지를 나타냅니다. 주가는 기대에 의해 좌우되기 때문에 Wilson의 전망은 투자자들이 추가적인주의를 기울여야한다는 또 다른 지표 일 수 있습니다.
