정액 쿠폰이란?
정액 쿠폰은 구매자가 판매의 일부로 채권의 현재 지불금을받을 때 2 차 시장에서 채권을 판매하는 방법입니다. 이 용어는 기본적으로 쿠폰 또는 지불을 의미합니다. 구매자가 돈을받지 않으면 거래를 "전 쿠폰"거래라고합니다. Ex-coupon은 판매자가 채권을 구매자에게 양도하기 전에 현재 쿠폰을 보유 함을 의미합니다.
현재 예정된 쿠폰은 다음 예정된 지불 날짜에 한이자 지불을 위해 사용될 수 있기 때문에, 채권 판매 정액 쿠폰은 일반적으로 쿠폰 단위로 판매 된 것보다 높은 가격을 요구합니다.
Break Up Down 정액 쿠폰
정액 쿠폰은 미국의 채권 가격 책정 방법입니다. 미국 이외의 지역, 예를 들어 유럽에서는 채권 가격이 전 쿠폰 거래입니다.
2 차 시장에서 채권을 구매할 때, 투자자는 다음 쿠폰의 상태를 알아야합니다. 여기에는 다음 쿠폰 지불을 받을지 여부가 포함됩니다. 견적에 관계없이 채권의 실제 가치는 쿠폰을받는 사람, 지불 금액 및 다음 쿠폰 지불까지 남은 시간을 기준으로 조정됩니다.
Cum Coupon과 Ex-Coupon Bond 가격의 예
채권은 만기일 및 연간, 반년, 분기 또는 월 단위로 설정할 수있는 지불 일정을 포함하는 조건으로 특정 쿠폰 요율로 발행됩니다.
1 월 1 일에 발행 된 연간 4 %의 쿠폰 요금으로 10 년 $ 10, 000 채권을 고려하십시오. 지불 일정이 분기 일 경우, 10 년 동안 채권에 40 개의 쿠폰이 첨부됩니다. 이자가 지속적으로 발생하지만 첫 번째 분기 쿠폰은 4 월 1 일에, 두 번째 쿠폰은 6 월 1 일 등에 사용됩니다.
4 월 1 일 이후이지만 6 월 1 일의 2 분기 상환 전에 판매 된 채권의 경우, 구매자가 해당 6 월 1 일 쿠폰에 대한 지불을 받는지 여부에 따라 가격이 달라집니다.
5 월 구매의 경우 쿠폰을 아직 사용할 수없는 경우에도 판매자에 대한 일부이자가 발생했습니다. 판매자가 쿠폰을 보유하지 않고 채권 정액 쿠폰을 판매하는 경우 채권은 판매자에게 이미 발생한이자를 보상하기 위해 더 낮은 가격으로 판매합니다.
판매자가 쿠폰을 유지하고 ex-coupon을 판매하면 구매자는 구매 후 발생하는이자를 보상하기 위해 더 높은 가격을 기대할 수 있습니다.
